Lei especial para Taiwan aprovada este ano! Há 4 bancos comerciais e holdings em negociações para adquirir uma bolsa, MaiCoin, HOYA BIT sob escrutínio

Há expectativas de que a lei especial de cripto na Tailândia entre em vigor ainda este ano, e o jornal Economic Daily refere que a competição de aquisições de VASP (especialmente as bolsas locais) em Taiwan começou. Gigantes como Fubon e Federated estão a delinear o posicionamento através de participações ou da criação de plataformas próprias, simbolizando uma convergência acelerada entre as finanças tradicionais e a indústria cripto.

Aclarar o quadro regulamentar leva gigantes financeiros a mudar de rumo; a competição de aquisições de VASP por holdings financeiras começa oficialmente

À medida que a Comissão de Supervisão Financeira (FSC) prevê promover em 2026 a entrada em vigor formal da “Lei dos Serviços de Activos Virtuais”, o sector financeiro em Taiwan está a vivenciar uma onda de transformação sem precedentes. A aceleração na consolidação desta lei especial oferece um caminho de conformidade claro para as instituições financeiras tradicionais entrarem no mercado das criptomoedas. Observando o contexto actual do mercado, os grupos de holdings financeiras já não se limitam a parcerias de agente para cobrança e pagamento; passaram a procurar estratégias de aquisição e fusão com poder de liderança.

• O Grupo Fubon demonstra uma visão estratégica extremamente elevada: através da sua subsidiária Taiwan Mobile (3045), criou a Fùshēng Digital (TWEX Taiwan Bolsa de Activos Virtuais), e a plataforma entrou oficialmente em funcionamento em maio de 2025. Este ano, a Mastercard e a Fùshēng Digital assinaram um memorando de entendimento para avançar de forma abrangente com aplicações de transferências on-chain e pagamentos em criptomoedas, tornando-se actualmente a força das holdings financeiras com o posicionamento mais profundo em Taiwan. Este modelo, em que um gigante das telecomunicações combina recursos financeiros, revela uma forte procura das empresas tradicionais pelo mapa de activos digitais.
• O Banco Federated (2838), no seu relatório financeiro de final de 2025, divulgou o seu posicionamento de investimento: o conselho de administração aprovou em agosto a injecção de 27.817 milhões de dólares, para obter cerca de 9,67% do capital próprio do Modern Wealth Holding Company (grupo-mãe da MaiCoin). O Banco Federated também prevê transferir para a própria entidade bancária a totalidade das participações detidas pela Federated Venture Capital, reforçando a participação directa nos negócios de activos virtuais.

Para os grupos de holdings financeiras, os activos virtuais são uma opção emergente na afectação de activos. Na sequência do Governo Executivo a aprovar activamente o projecto de lei especial, emitir stablecoins por conta própria enfrentará sanções severas; esta medida elimina eficazmente factores de instabilidade no mercado, fazendo com que as bolsas que operam em conformidade se tornem alvos de elevada qualidade aos olhos das instituições financeiras. As aquisições e fusões tornaram-se o melhor caminho para os grupos de holdings financeiras suprirem rapidamente as suas principais lacunas tecnológicas em finanças on-chain.

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Montantes de avaliação vão de várias centenas de milhões a dezenas de mil milhões; holdings financeiras e escritórios de contabilidade iniciam avaliações aprofundadas

De acordo com um relatório exclusivo do “Economic Daily”, há já três holdings financeiras do tipo bancário e uma holding financeira de seguros que demonstraram uma forte vontade de, a partir do início de 2026, contactarem proactivamente vários prestadores de serviços de activos virtuais (VASP) para averiguar a sua intenção de venda. O objectivo central destes gigantes financeiros está focado em empresas que possuam tecnologia de plataformas de trading estáveis e um grande número de utilizadores activos.

Para garantir a precisão desta aquisição e fusão intersectorial, as holdings financeiras já encarregaram quatro dos principais escritórios de contabilidade de proceder a avaliações profundas e a análises de risco de conformidade para alvos específicos. As instituições financeiras decidem entrar neste momento, principalmente porque a lei especial ainda não está totalmente finalizada e o valor dos alvos mantém margem para negociação. Se se esperasse pela implementação completa da regulamentação e pela abertura de serviços de derivados, a avaliação de bons alvos certamente subiria significativamente; nesse momento, entrar poderia fazer perder a oportunidade.

Com base na análise de profissionais do sector, o sistema de cotações no mercado de aquisições e fusões apresenta actualmente uma polarização. Tomando como exemplo o MaiCoin, o maior grupo local em termos de escala em Taiwan: se se calcular com base no montante de investimento do Banco Federated e na proporção da participação, o preço de compra base das aquisições situar-se-ia aproximadamente em 100 mil milhões de yuanes. Se não for possível atingir esta avaliação, é muito provável que a empresa opte por fazer uma forte aposta num IPO, ou seja, numa oferta pública inicial.

Quanto a “rookies” emergentes que possuam pontos de entrada técnicos únicos ou clientes específicos, o preço de compra base na venda é distribuído entre dezenas de centenas de milhões de yuanes e vários milhares de milhões de yuanes, consoante a maturidade técnica, o número de utilizadores e as perspectivas de crescimento. As empresas de VASP tendem a encarar isto com abertura; acreditam que, ao se unirem a holdings financeiras, é possível colmatar de forma eficaz a lacuna entre a tecnologia financeira on-chain e as equipas tradicionais de conformidade. Especialmente no processo de promoção da legislação das stablecoins, a força patrimonial das instituições financeiras será um apoio-chave para que as bolsas avancem rumo à inclusão financeira.

Os “rookies” revelam grande potencial; HOYA BIT torna-se uma peça-chave no puzzle on-chain

Nesta vaga de aquisições e fusões, a actuação de novas bolsas emergentes como HOYA BIT (禾亞數位科技) tem despertado grande atenção do mercado. Em comparação com as plataformas tradicionais que operam há mais de dez anos, a HOYA BIT demonstra uma flexibilidade tecnológica muito elevada e uma forte capacidade de adaptação ao mercado. A plataforma tem estado durante muito tempo empenhada em fornecer uma experiência de trading amiga do utilizador; esta mentalidade de design centrada no cliente e o empenho em transformação digital alinham-se fortemente com as holdings financeiras bancárias.

A análise da indústria considera que a arquitectura tecnológica da HOYA BIT e os dados de utilizadores de crescimento sólido fazem dela um alvo ideal para as holdings financeiras de média e grande dimensão completarem o mapa de activos virtuais. Para as holdings financeiras que estão a observar, adquirir empresas com elevado potencial de crescimento e operação transparente consegue atingir os objectivos de transformação com custos mais eficientes.

Para além da HOYA BIT, empresas como 拓荒數碼科技 e 跨鏈科技 também se aprofundam nos seus respectivos segmentos. A 跨鏈科技 dedica-se a servir clientes institucionais e, em janeiro deste ano, chegou a um acordo de investimento com a 合庫創投. O grupo XREX, aproveitando as suas vantagens no serviço a clientes institucionais e em pagamentos transnacionais, atraiu a 中華開發資本, do grupo 凯基金 (2883), e o maior emissor global de stablecoins, Tether, para comprarem participações. Características comuns destes “rookies” é que a sua interacção com instituições financeiras já vai muito além de meras transferências de capital; entrou num “oceano profundo” de integração tecnológica e sinergia de negócios.

A cotação de BitoGroup mantém-se firme; a entrada em vigor da lei especial vai acelerar a convergência entre finanças e a indústria cripto

Quanto ao fenómeno de que a actualidade de aquisições e fusões da BitoGroup é pouco mencionada, isso reflecte diferenças no nível de divulgação de informação. O número estimado de 100 mil milhões para o grupo MaiCoin deve-se ao facto de, enquanto empresa cotada, o Banco Federated ter de publicar nos relatórios financeiros os detalhes do investimento, fornecendo ao mercado coordenadas de referência precisas.

Como uma das duas maiores potências que actuam em paralelo em Taiwan e na MaiCoin, a BitoGroup, após mais de dez anos de trabalho em Taiwan, continua a manter-se na posição de liderança tanto em base de utilizadores como em escala de fundos. A falta de dados públicos de avaliação apenas indica que, no momento, a estrutura de capital das suas participações é relativamente estável, ou que se encontra numa fase de negociações mais confidenciais; a sua posição como “líder” de referência não mudou. Ao avaliar alvos de aquisições e fusões, a força tecnológica da BitoGroup e a quota de mercado continuam a ser indicadores de peso que não podem ser ignorados.

O mercado de activos virtuais de Taiwan encontra-se num momento-chave de transformação. À medida que a legislação das stablecoins e as orientações contabilísticas forem sendo gradualmente publicadas, o reconhecimento dos activos em stablecoins por parte das empresas passará a estar tão prontamente disponível como o dinheiro em depósito; isto irá induzir fortemente a procura, por parte das empresas, por transacções com activos virtuais.

Quer sejam três holdings financeiras do tipo bancário, quer holdings financeiras do tipo de seguros, o objectivo final é criar um ecossistema de “finanças integradas on-chain”. Mesmo que algumas negociações de aquisições e fusões não cheguem a concretizar-se no final, a cooperação entre instituições financeiras e empresas VASP entrará numa fase totalmente nova. Esta investigação de aquisições e fusões iniciada pelas holdings financeiras simboliza que a indústria cripto de Taiwan já se despediu oficialmente da fase de luta isolada, e está a acelerar a entrada num novo marco de integração profunda com o sistema financeiro tradicional.