A lei especial para Taiwan foi aprovada este ano! Diz-se que 4 grupos financeiros têm interesse em adquirir uma bolsa; MaiCoin, HOYA BIT estão a ser observadas

A lei específica das criptomoedas em Taiwan poderá entrar em vigor este ano; o Economic Daily (經濟日報) refere que está a começar um concurso de fusões e aquisições (M&A) envolvendo VASP (especialmente as bolsas locais) detidas por holdings financeiras de Taiwan. Gigantes como a Fubon e a Federal (聯邦) estão a posicionar-se através de entradas de capital ou da criação de plataformas próprias, simbolizando que as finanças tradicionais e a indústria das criptomoedas estão a acelerar o seu alinhamento.

A clarificação legal está a impulsionar os gigantes financeiros a mudarem de direção; o concurso de M&A de VASP pelas holdings financeiras já arrancou

À medida que a Comissão de Supervisão Financeira (金管會) prevê promover em 2026 a entrada em vigor oficial da “Lei de Serviços de Ativos Virtuais”《虛擬資產服務法》, o setor financeiro de Taiwan está a desencadear uma onda de transformação sem precedentes. A aceleração na consolidação desta lei específica abre um caminho claro de conformidade para instituições financeiras tradicionais entrarem no mercado de criptomoedas. Observando o contexto atual do mercado, os grupos de holdings financeiras já passaram de uma mera colaboração de cobrança e pagamento como agente, para procurar estratégias de M&A com poder de liderança.

• O grupo Fubon demonstrou uma visão estratégica extremamente elevada, ao criar a Fuxing Digital (富昇數位), (TWEX Bolsa de Ativos Virtuais de Taiwan — TWEX 台灣大虛擬資產交易所), através da sua filial Taiwan Big Brother (3045). Esta plataforma entrou oficialmente em funcionamento em maio de 2025. Este ano, o cartão Mastercard e a Fuxing Digital assinaram um memorando de entendimento para promover de forma abrangente aplicações de transferências on-chain e de pagamentos com criptomoedas, tornando-se a força das holdings financeiras com o posicionamento mais profundo em Taiwan. Este modelo, que combina um líder do setor das telecomunicações com recursos financeiros, evidencia um forte desejo das empresas tradicionais pelo mapa de ativos digitais.
• O Banco Federal (2838), na sua divulgação de resultados de 2025 no final do ano, revelou a sua estratégia de investimento; em agosto, o conselho aprovou a entrada de 27,817 milhões de dólares, adquirindo cerca de 9,67% do capital do Modern Wealth Holding Company (MaiCoin Group — MaiCoin 集團, empresa-mãe). O Banco Federal prevê ainda transferir para o próprio banco a totalidade das ações detidas pela Federal Venture Capital, reforçando a participação direta nos negócios de ativos virtuais.

Para os grupos de holdings financeiras, os ativos virtuais são uma opção emergente na alocação de ativos. Com o Governo do Yuan Executivo a aprovar ativamente o rascunho da lei específica, a emissão de stablecoins sem autorização enfrentará sanções severas; esta medida elimina eficazmente fatores instáveis no mercado, fazendo com que uma bolsa operada em regime de conformidade se torne um alvo de qualidade para as instituições financeiras. As fusões e aquisições tornaram-se o melhor caminho para os grupos de holdings financeiras colmatarem rapidamente as suas lacunas técnicas no setor financeiro on-chain.

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O valor de avaliação vai de dezenas de milhões para centenas de milhões; as holdings financeiras e as firmas de contabilidade iniciam uma avaliação aprofundada

De acordo com uma reportagem exclusiva do Economic Daily (經濟日報), já há três holdings financeiras bancárias e uma holding financeira de seguros a demonstrarem um forte interesse, desde o início de 2026, em contactar ativamente vários fornecedores de serviços de ativos virtuais (VASP) para sondar a sua disponibilidade para venda. Os principais objetivos destes gigantes financeiros estão focados em operadores que possuam tecnologia para uma plataforma de negociação estável e números elevados de utilizadores ativos.

Para garantir a precisão nesta fusão e aquisição intersetorial, já há holdings financeiras que contrataram quatro grandes firmas de contabilidade para procederem a uma avaliação profunda do valor de alvos específicos e a avaliações de risco de conformidade. A entrada das instituições financeiras neste momento prende-se sobretudo com o facto de a lei ainda não ter sido totalmente concluída e o valor dos alvos ainda ter margem para negociação. Se se esperasse pela implementação total da regulamentação e pela abertura de serviços de derivados, a avaliação dos alvos de qualidade certamente aumentaria significativamente e, nessa altura, entrar poderia fazer com que se perdesse a oportunidade em primeiro lugar.

Com base em análises de profissionais do setor, o sistema de cotações no mercado de M&A apresenta atualmente uma polarização. Por exemplo, no caso do MaiCoin Group, o maior grupo local de Taiwan em escala; se se calcular com base no montante de investimento do Banco Federal e na percentagem de participação, o preço mínimo de aquisição por M&A ficará aproximadamente em 100 mil milhões de yuan. Se não for possível atingir esta avaliação, é altamente provável que os operadores optem por uma força total para realizar um IPO — oferta pública inicial.

Quanto aos “rookies” com um ponto de entrada técnico único ou com um segmento específico de clientes, o preço mínimo de venda depende do grau de maturidade da tecnologia, do número de utilizadores e das perspetivas de crescimento, distribuindo-se entre centenas de milhões e dezenas de mil milhões de yuan. Os operadores de VASP tendem em geral a adotar uma postura aberta quanto a isto, entendendo que a combinação com holdings financeiras pode resolver de forma eficaz a lacuna entre a tecnologia financeira on-chain e as equipas tradicionais de conformidade. Especialmente durante o processo de promoção da legislação de stablecoins, a solidez dos ativos das instituições financeiras tornar-se-á um apoio fundamental para as bolsas caminharem no sentido da democratização do acesso aos serviços financeiros.

Os “rookies” mostram forte potencial; HOYA BIT torna-se uma peça-chave no puzzle on-chain

Nesta vaga de M&A, a performance de novas bolsas como a HOYA BIT (禾亞數位科技) tem suscitado grande atenção no mercado. Em comparação com as plataformas tradicionais que já têm mais de dez anos, a HOYA BIT demonstra uma elevada flexibilidade tecnológica e capacidade de adaptação ao mercado. A plataforma tem-se dedicado, há muito tempo, a fornecer uma experiência de negociação amigável aos utilizadores; esta mentalidade de desenho centrada no cliente e o compromisso com a transformação digital são altamente compatíveis com as holdings financeiras bancárias.

Analistas do setor consideram que a arquitetura tecnológica da HOYA BIT e os dados de utilizadores com crescimento sólido fazem dela um alvo ideal para as holdings financeiras de médio e grande porte completarem o seu mapa de ativos virtuais. Para as holdings financeiras que estão a observar, adquirir empresas com elevado potencial de crescimento e operação transparente permite atingir objetivos de transformação com custos mais eficientes.

Além da HOYA BIT, operadores como a 拓荒數碼科技 e a 跨鏈科技 também estão a aprofundar-se nos seus respetivos segmentos. A 跨鏈科技 foca-se em servir clientes institucionais e, em janeiro deste ano, chegou a um acordo de investimento com a 合庫創投. O grupo XREX, aproveitando as suas vantagens em serviços a instituições e pagamentos internacionais, atraiu a 中華開發資本, do fundo 凯基金 (2883), e também a Tether, o maior emissor global de stablecoins, para entrar no capital. O traço comum destes “rookies” é que a sua interação com instituições financeiras já ultrapassou as simples trocas de fundos, entrando num “pool” profundo de integração tecnológica e sinergia de negócios.

As cotações da BitoGroup continuam firmes; a entrada em vigor da lei específica vai acelerar a convergência entre finanças e a indústria das criptomoedas

Quanto ao fenómeno de haver pouca menção às movimentações de M&A da BitoGroup (幣託), isso reflete diferenças no nível de divulgação de informações. O motivo pelo qual o MaiCoin Group tem um número de projeção de 100 mil milhões de yuan é que, sendo o Banco Federal uma empresa cotada, tem de divulgar detalhes do investimento nos seus relatórios financeiros; isto fornece ao mercado um ponto de referência preciso.

A BitoGroup, como uma das duas maiores “potências” a par do MaiCoin em Taiwan, tem vindo a trabalhar no mercado local há mais de dez anos; a sua base de utilizadores e a dimensão dos fundos continuam a ocupar o lugar de liderança. A falta de dados públicos de avaliação apenas significa que, atualmente, a sua estrutura de capital é relativamente estável, ou que se encontra numa fase de negociações mais confidenciais. A sua posição como líder indicativo não mudou. Ao avaliar alvos de M&A, a força técnica e a quota de mercado da BitoGroup continuam a ser indicadores de peso que não podem ser ignorados.

O mercado de ativos virtuais de Taiwan está neste momento num ponto crítico de transformação. À medida que a legislação sobre stablecoins e as orientações contabilísticas forem sendo gradualmente publicadas, o reconhecimento de stablecoins nos ativos das empresas ficará disponível com a mesma prontidão que um depósito, o que irá estimular de forma significativa a procura por transações de ativos virtuais por parte das empresas.

Quer sejam as três holdings financeiras bancárias ou as holdings financeiras do setor de seguros, o seu objetivo final é estabelecer um ecossistema de “finanças integradas on-chain”. Mesmo que algumas negociações de M&A não se concretizem no fim, a cooperação entre instituições financeiras e operadores de VASP entrará numa fase totalmente nova. Esta sondagem de M&A iniciada pelas holdings financeiras simboliza que a indústria cripto de Taiwan já se despediu oficialmente da fase de “um contra um” e está a acelerar rumo a um novo marco de integração profunda com o sistema financeiro tradicional.