O hub de PE de Cingapura enfrenta uma mudança de data centers para mercados de menor custo

Singapura Continua Sendo o Principal Hub de Private Equity do Sudeste Asiático no Meio da Mudança no Setor de Data Centers

Singapura continua sendo o principal hub para negócios de private equity no Sudeste Asiático, mas os investidores estão direcionando cada vez mais capital para projetos de data centers em mercados vizinhos com menor custo, segundo um novo relatório da consultoria de gestão Bain & Company.

Em 2025, a região do Sudeste Asiático atraiu aproximadamente US$14 billion (S$18 billion) de investimentos em private equity em 84 negócios, com Singapura respondendo pela maior parcela em US$7 billion, seguida pela Malásia em US$5.3 bilhões, disse a Bain.

Dinâmicas do Mercado de Data Centres e Mudança Regional

No setor de data centers em rápido crescimento—impulsionado pela adoção de computação em nuvem e inteligência artificial—os investidores estão cada vez mais alocando capital em mercados vizinhos de menor custo, como Johor na Malásia, Batam na Indonésia e Chonburi na Tailândia, em vez de Singapura.

Singapura enfrenta limitações significativas para o desenvolvimento de data centers. O terreno é escasso e caro a aproximadamente US$1,700 (S$2,174) por metro quadrado. Além disso, o fornecimento de energia está apertado, e novos projetos podem levar de cinco a sete anos para garantir conexões à rede elétrica.

Diante dessas limitações, espera-se que os mercados vizinhos capturem grande parte da demanda excedente, estimada em cerca de 10 gigawatts de capacidade até 2030, de acordo com a Bain.

A Atração Contínua de Singapura para Operações Estratégicas

Apesar da mudança nos data centers, Singapura continuará a atrair capital como a “base estratégica para os principais operadores”, devido à sua forte conectividade e ao ambiente regulatório estável, disse Tom Kidd, chefe da prática de private equity do Sudeste Asiático da Bain.

A recente atividade de negócios sustenta essa visão. A empresa de data centers com sede em Singapura Digital Edge levantou mais de US$1.6 bilhão em 2025 para apoiar seu crescimento. A Princeton Digital Group, outra empresa com sede em Singapura, garantiu US$1.3 bilhão em 2025 para financiar sua expansão regional. Outras empresas sediadas em Singapura que garantiram investimentos significativos em 2025 incluem a empresa de logística GLP e o provedor de infraestrutura de energia Amperesand.

Desaceleração do Mercado e Clima de Investimento Cauteloso

No geral, a atividade de private equity no Sudeste Asiático desacelerou em 2025 em comparação com 2024, tanto em termos de valor quanto de número de negócios. Essa queda reflete um ambiente de investimento mais cauteloso, com capital alocado em um número menor de transações maiores.

“A capital está se concentrando em menos negócios, e os investidores estão mais seletivos do que em qualquer momento dos últimos anos, com um foco claro em ativos que podem entregar valor por meio da execução”, disse Kidd.

Desafios de Saída no Sudeste Asiático

O relatório da Bain destacou a questão do “overhang de saídas” no Sudeste Asiático, onde os investimentos estão sendo mantidos por períodos mais longos, já que as oportunidades de vender permanecem limitadas. Singapura liderou a região com quatro saídas em 2025, enquanto o valor das saídas caiu aproximadamente 32 por cento em todo o Sudeste Asiático.

Uma pesquisa incluída no relatório encontrou que as condições de saída eram a principal preocupação entre investidores do Sudeste Asiático, à frente de tensões geopolíticas e de condições macroeconômicas desafiadoras. Embora alguns investidores do Sudeste Asiático esperem retornos positivos nos próximos três a cinco anos, uma proporção crescente ficou pessimista este ano em comparação com 2024.