Reversão do acordo de compra de manuscrito da China redefine a estratégia de saída de startups de IA

A decisão da China de desfazer a aquisição de US$ 2 bilhões da Meta pela Manus criou uma incerteza significativa para fundadores de IA com raízes chinesas que estão construindo operações fora de seu país de origem, segundo uma apuração da Tech in Asia. O anúncio de janeiro de que a China estava investigando o acordo — citando preocupações de que propriedade intelectual de IA chinesa estava sendo transferida para uma empresa dos EUA — levou alguns fundadores a adiar anúncios de captação e a solicitar um reposicionamento geográfico de suas empresas para evitar escrutínio regulatório.

Resposta dos fundadores e cautela

A decisão desencadeou medidas defensivas entre líderes de startups. Um fundador com origens chinesas adiou tornar público o financiamento recebido pela sua startup com sede em Singapura para evitar uma possível má interpretação por parte de autoridades chinesas. Outro fundador chinês solicitou explicitamente que a Tech in Asia descrevesse a empresa como “com sede em Singapura”, enfatizando que o negócio foi construído do zero em Singapura com um produto voltado ao “mercado global”.

Amit Verma, fundador e head de tecnologia da Neuron7.ai, com sede nos EUA, caracterizou a situação de forma contundente: “O anúncio foi a mensagem. Tudo o que veio depois foi apenas aplicação.”

Decisão da China de desfazer um acordo fechado cria precedente para fundadores chineses que querem sair fora do país de origem. / Crédito da foto: Tada Images / Shutterstock

Mudança de sede já não é um “coringa”

Jeremy Ang, cofundador e CEO da Axium Industries, com sede em Singapura, afirmou que a decisão da China mostra “a crescente complexidade para empresas de IA que operam além das fronteiras”. Ele ressaltou: “Mudar a sede não é mais um coringa para contornar as preocupações de segurança nacional das grandes potências.”

Embora Ang acredite que Singapura se tornará um polo de IA “cada vez mais atraente”, onde os fundadores podem montar estruturas corporativas navegando pelo “desacoplamento da tech-stack” entre os EUA e a China, o caso Manus mostra que uma relocação completa não é suficiente. A Manus mudou a sede e dispensou toda a equipe na China, mas o fato permaneceu: o produto foi construído inteiramente na China usando recursos locais — o ponto central que levou à intervenção regulatória.

Manus como caso fora da curva estratégica

Denis Kalinin, fundador da empresa de consultoria de investimentos transfronteiriços DeepTech Asia, alertou contra generalizar demais a partir do caso Manus. Ele identificou fatores específicos que fizeram a Manus ser um caso fora da curva: “atraiu atenção significativa da mídia, envolveu supostas irregularidades na transferência de IP da China para Singapura sem aprovações adequadas e terminou em uma aquisição por um comprador estratégico dos EUA”.

Kalinin apontou que várias outras empresas de IA e robótica transfronteiriças relacionadas à China conseguiram sair com sucesso via M&A ou aberturas de capital sem incidentes. A Manus tinha os elementos que poderiam gerar preocupações potenciais de segurança nacional — ou seja, a combinação de IP desenvolvido na China, relocação sem aprovações adequadas e aquisição por um comprador estratégico dos EUA.

Tobias Leong, cofundador e CTO da Axium Industries, enquadrou a implicação mais ampla: talentos e IP de IA agora são vistos como “ativos nacionais centrais”, comparáveis a semicondutores ou reservas de energia. “Não é apenas sobre um acordo”, ele observou. “É sobre as novas regras de engajamento para o ecossistema global de IA.”

Condições que podem proteger outras startups

Várias fontes entrevistadas pela Tech in Asia disseram estar confiantes de que fundadores que começam em Singapura não enfrentariam um tratamento semelhante ao da Manus. Uma startup de IA com sede em Singapura, com cofundadores chineses, afirmou que não compartilhava as condições da Manus porque foi incorporada em Singapura e nunca empregou ninguém no continente chinês. A empresa recebeu investimentos de investidores globais e posiciona seu produto para o mercado global.

Crédito da imagem: Timmy Loen

Implicações para investidores e mudanças na due diligence

Kalinin distinguiu entre tipos de investidores: aqueles com convicção de longo prazo na China versus capital oportunista. Investidores oportunistas provavelmente serão desestimulados pelo risco regulatório, por não terem familiaridade profunda com o ambiente regulatório da China necessário para avaliar o risco. Investidores que permanecerem ativos na China vão intensificar a due diligence, com foco em estruturas corporativas, propriedade de IP e onde o IP é realmente criado.

“Evidência clara de que o IP central é desenvolvido e mantido fora da China vai se tornar cada vez mais importante”, afirmou Kalinin. Com aquisições estratégicas ocidentais agora enfrentando um risco regulatório maior, as empresas podem cada vez mais buscar IPOs em Hong Kong ou procurar compradores estratégicos de dentro da China e de regiões alinhadas geopoliticamente, como Oriente Médio ou Sudeste Asiático.

Abordagens de conformidade estratégica

Amit Verma, da Neuron7.ai, enfatizou que os fundadores não estão mais negociando — estão se adaptando ao que ele chamou de “risco soberano”, em vez de risco normal de negócios. Uma abordagem prática citada por um fundador de startup de IA em Singapura envolve estabelecer entidades separadas para operações globais e apenas para a China. Nesse modelo, os dados coletados de clientes “não vão ficar no mesmo servidor e não vão transmitir entre servidores internamente e externamente”, garantindo que as operações globais não dependam de nada construído pela entidade chinesa.

Verma forneceu um contexto mais amplo: “Os EUA controlam o hardware. A China controla a alavancagem regulatória e os ecossistemas locais. Todo mundo agora está navegando entre os dois.”