Criptomoedas brilham em meio ao choque petrolífero no Médio Oriente e à venda em massa no mercado

• O Bitcoin mantém-se firme enquanto os choques no petróleo alimentam a inflação, superando ações, obrigações e ouro na semana passada.
• As limitações reduzidas de alavancagem em criptomoedas forçaram vendas, mantendo o Bitcoin estável em meio à volatilidade global do mercado.
• Os investidores procuram ganhos a longo prazo em criptomoedas, com zonas de cerca de 50 mil dólares atraentes antes da próxima semana, da reunião do FOMC.

Os mercados estão em turbulência à medida que as tensões no Médio Oriente entram na segunda semana, levando os preços do Brent a subir 26%. Os investidores enfrentam uma inflação impulsionada pela energia, reduzindo o espaço da Federal Reserve para cortar taxas, de acordo com a última atualização do mercado da Wintermute.

Apesar das vendas globais, as criptomoedas destacam-se, com o Bitcoin a ganhar 0,4%, enquanto ações, obrigações e ouro registam quedas. A escalada do conflito não mostra sinais de abrandar. As expectativas iniciais de uma resolução em quatro semanas, como divulgado pelo antigo presidente Trump, estão a diminuir.

Funcionários dos EUA indicam agora que o conflito pode demorar muito mais a resolver-se. Além disso, os EUA têm tentado garantir o fluxo de petróleo através do Estreito de Hormuz. Devido a questões logísticas e aos custos elevados associados, o fluxo é limitado.

Isto levou os países do Golfo, incluindo a Aramco, a reduzir a produção em certos campos devido a restrições de armazenamento, e não ao conflito em si. Estas dinâmicas estão a aumentar a inflação, reduzindo ainda mais os planos de corte de taxas da Fed, agora limitados a um único corte de 25 pontos base no quarto trimestre de 2026.

Desempenho Resiliente das Criptomoedas

Ao contrário dos ativos tradicionais de risco, as criptomoedas resistiram à tempestade. O ligeiro ganho do Bitcoin contrasta com perdas mais amplas: S&P 500 -2,0%, Nasdaq -1,2%, e Russell 2000 -4,0%. O ETH manteve-se estável, e as altcoins caíram -0,4%. Os volumes à vista permanecem baixos, mas a participação institucional aumentou ligeiramente.

A volatilidade persiste, com o DVOL a oscilar na casa dos 60. Os skew de puts permanece elevado, mas os investidores procuram opções de compra com prazos mais longos, antecipando uma recuperação nos próximos 12 a 18 meses.

A Wintermute observou: “Manter a força contra um catalisador de risco-off é exatamente o tipo de comportamento de preço que tende a atrair a atenção dos investidores que reconsideram o seu manual de inflação.” De fato, a estabilidade do Bitcoin destaca a sua narrativa crescente como uma potencial reserva de valor durante pressões inflacionárias impulsionadas pela energia.

Implicações de Mercado

A resiliência atual das criptomoedas deve-se em parte à redução da alavancagem, que ronda os 60 mil milhões de dólares, aproximadamente metade dos níveis máximos. Com menos vendedores forçados do que o ouro, as criptomoedas evitaram quedas mais profundas. Os analistas sugerem que os níveis atuais parecem atraentes para investidores a longo prazo, com zonas de compra potenciais até aos baixos 50 mil dólares.

Além disso, os anúncios de adoção contínua no setor financeiro oferecem suporte constante, enquanto o progresso na regulamentação nos EUA continua ao seu ritmo habitual. A decisão do FOMC na próxima semana será um fator de impulso a curto prazo. Uma mudança hawkish pode pesar sobre os ativos de risco, mas o desempenho das criptomoedas continua a ser uma anomalia.