- A Grayscale apresentou um pedido para converter o seu trust Aave numa ETF listada na NYSE Arca sob o ticker GAVE.
- A ETF proposta irá deter tokens AAVE diretamente e cobrar uma taxa de patrocinador de 2,5%.
- A Grayscale junta-se à Bitwise na competição para lançar a primeira ETF de Aave listada nos EUA.
A Grayscale apresentou um pedido para converter o seu trust Aave numa exchange-traded fund, sinalizando um renovado interesse institucional em altcoins. A gestora de ativos cripto submeteu uma declaração de registo Form S-1 à Securities and Exchange Commission dos EUA na sexta-feira, buscando aprovação para renomear o produto como Grayscale Aave Trust ETF.
A empresa planeia listar a ETF na NYSE Arca sob o ticker “GAVE”. A Grayscale cobrará uma taxa de patrocinador de 2,5% baseada no valor líquido dos ativos, paga em tokens AAVE. A Coinbase atuará como custodiante e prime broker para o fundo proposto.
O pedido reflete uma crescente competição em produtos de investimento em altcoins. A Grayscale agora pretende oferecer exposição direta ao Aave, o principal protocolo de empréstimo descentralizado.
Este esforço ocorre apesar da maior volatilidade do mercado. Os investidores têm mostrado menos interesse em tokens especulativos nos últimos meses. No entanto, o pedido da Grayscale sugere que Wall Street ainda vê valor a longo prazo na exposição a DeFi.
A Dominação do DeFi pelo Aave Impulsiona o Interesse
O Aave é o maior protocolo de empréstimo descentralizado por valor total bloqueado. Segundo dados do DefiLlama, a plataforma detém mais de 27 mil milhões de dólares em várias blockchains. Os utilizadores emprestam e tomam emprestado ativos digitais enquanto ganham rendimento, e o token AAVE suporta staking e governança.
O token atualmente negocia perto de 126 dólares, muito abaixo do seu máximo histórico de quase 662 dólares atingido em maio de 2021. Apesar da forte queda, os gestores de ativos continuam a apostar na sua utilidade a longo prazo. A proposta da Grayscale deteria tokens AAVE diretamente, em vez de usar exposição derivada. Essa estrutura espelha as suas conversões anteriores de trust para ETF, incluindo o seu caso emblemático do trust de Bitcoin que abriu a porta para ETFs de cripto spot nos Estados Unidos.
A Bitwise Já Está na Corrida
A Grayscale junta-se à Bitwise na busca de aprovação regulatória para uma ETF independente de Aave. A Bitwise apresentou documentação em dezembro para a sua AAVE Strategy ETF, juntamente com propostas relacionadas com Uniswap e Zcash.
A estrutura da Bitwise difere ligeiramente. O fundo proposto planeia deter até 60% dos ativos diretamente em tokens AAVE e pelo menos 40% em valores mobiliários, incluindo ETFs com exposição a Aave. A Grayscale, em contraste, pretende manter detenção direta de tokens.
A corrida reflete um apetite institucional mais amplo por produtos cripto estruturados. A SEC ainda não aprovou uma ETF de Aave listada nos EUA, mas mercados estrangeiros já oferecem produtos semelhantes. Na Europa, a 21Shares e a Global X lançaram produtos negociados em bolsa de Aave, oferecendo exposição regulada a investidores.
Se aprovada, a ETF da Grayscale marcará um dos primeiros veículos nos EUA a fornecer exposição direta a Aave através de contas de corretagem tradicionais.
Implicações de Mercado e Perspetiva dos Investidores
As ETFs de altcoins expandem o acesso para investidores institucionais e de retalho que preferem produtos regulados em vez de custódia direta de tokens. Uma ETF de Aave aprovada poderia aprofundar a liquidez e melhorar a descoberta de preços.
No entanto, a incerteza regulatória permanece uma variável-chave. A SEC continua a rever múltiplos pedidos de ETFs cripto. A aprovação poderia sinalizar uma maior aceitação de ativos ligados a DeFi nos mercados dos EUA.
Por agora, o pedido da Grayscale destaca uma tendência clara: os players institucionais continuam a construir infraestruturas em torno do finanças descentralizadas, mesmo durante períodos de queda do mercado.
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