A estratégia dupla “ETF + autocustódia” do Bitcoin ganha consenso e acelera a maturidade da estrutura de mercado em 2025

O mercado de Bitcoin em 2025 apresenta uma configuração de “dupla estratégia” sem precedentes: os ETF trazem liquidez institucional, enquanto a auto-custódia preserva o espírito descentralizado do Bitcoin. Os analistas do sector consideram, de forma generalizada, que este modelo de coexistência está a tornar-se a nova tendência dominante, impulsionando o Bitcoin para uma fase mais madura e estruturalmente sólida.

À medida que Wall Street expande constantemente a capacidade de absorção dos ETF de Bitcoin spot, os fluxos mensais de capital entre 2024 e 2025 atingiram várias vezes os 4 a 6 mil milhões de dólares, levando o valor total dos ativos sob gestão a ascender a cerca de 140 mil milhões de dólares em julho de 2025. Os ETF tornaram-se a principal via de entrada institucional no Bitcoin, oferecendo elevada liquidez, proteção regulatória e possibilidade de inclusão em contas de reforma, tornando-se rapidamente a escolha preferida dos investidores financeiros tradicionais.

O analista Eric Balchunas salienta que os ETF e a custódia em bolsa têm a mesma essência, ambas são formas de custódia terceirizada. “Os ETF são mais baratos e mais seguros”, enfatiza. Esta perspetiva reflete que os novos investidores procuram regulação e conveniência, e os ETF satisfazem precisamente essa necessidade.

No entanto, a auto-custódia continua a ser o princípio fulcral para os utilizadores de Bitcoin de longo prazo. Sam Wouters, da River, destaca que o Bitcoin em exchanges pode ser levantado a qualquer momento, algo impossível com os ETF. “A essência do Bitcoin é a liberdade de transferência”, afirma. Para os “puristas do Bitcoin”, a auto-custódia simboliza a soberania monetária, enquanto os ETF são vistos como produtos financeiros altamente controlados.

Profissionais do setor têm também sugerido novos compromissos. Fred Krueger, investidor em Bitcoin, afirma: “A resposta é combinar ambos.” Os utilizadores recorrem aos ETF para conveniência nas suas carteiras de investimento, mantendo simultaneamente auto-custódia para preservar o controlo e a liberdade. Esta abordagem “de duas vias” está rapidamente a tornar-se consenso de mercado.

Com esta mudança estrutural, o ecossistema Bitcoin torna-se gradualmente mais robusto. Atualmente, os cofres empresariais detêm mais de 1 milhão de Bitcoin, um montante já superior às reservas das principais exchanges, construindo uma base de suporte ao crescimento sustentado do BTC. Dados mostram que, em 2025, já houve 171 dias de queda para o Bitcoin, podendo o mercado entrar num período de consolidação mais prolongado, reforçando ainda mais o efeito de absorção estrutural do BTC.

Os ETF fornecem canais de entrada de capital e regulação, enquanto a auto-custódia protege os valores fundamentais do Bitcoin; não são incompatíveis, mas antes sustentam conjuntamente a estabilidade e o crescimento do mercado. O Bitcoin caminha para um futuro de “dupla via”, capaz de integrar as finanças tradicionais e, ao mesmo tempo, manter as vantagens da descentralização. (AMBCrypto)