A 14 de janeiro de 2026, o token nativo da Raydium, RAY, apresenta um preço de 1,23 $, registando um aumento de aproximadamente 4,57 % nas últimas 24 horas.
Como pedra angular da liquidez no ecossistema Solana, a Raydium gere de forma consistente mais de 60 % do volume total de negociação DEX na rede Solana.
01 Raydium: O Pilar da Liquidez em Solana
A Raydium não foi a primeira exchange descentralizada em Solana, mas destacou-se ao integrar de forma pioneira os market makers automatizados (AMM) com profundidade de livro de ordens.
No seu lançamento em 2021, a Raydium introduziu um modelo híbrido que permitia que fundos inativos nas suas pools de liquidez fornecessem automaticamente liquidez à Serum, o principal livro de ordens centralizado de Solana na altura.
Este design permitiu que as pools de liquidez da Raydium servissem tanto os seus próprios swaps AMM como o ecossistema mais amplo de livros de ordens, facilitando a partilha de liquidez e aumentando a eficiência do capital.
02 Inovação Técnica: AMM Híbrido e Alocação Fibonacci
A principal inovação da Raydium reside no seu modelo AMM híbrido e na integração com a OpenBook.
Ao contrário dos AMM tradicionais, como Uniswap, as pools da Raydium não se limitam à criação de mercado pelo produto constante. Através de estratégias programáticas, conseguem "depositar" liquidez diretamente no livro de ordens da OpenBook.
Uma das funcionalidades mais engenhosas é o mecanismo de alocação de liquidez segundo Fibonacci. Esta abordagem utiliza a sequência de Fibonacci para posicionar ordens limitadas de forma estratégica no livro de ordens.
Por exemplo, a Raydium coloca ordens pequenas e densas junto ao preço de mercado atual para garantir baixa derrapagem, enquanto ordens de maior dimensão são posicionadas em rácios Fibonacci mais afastados do preço — como 23,6 % e 38,2 % — proporcionando liquidez profunda e absorvendo o impacto de grandes transações.
03 Evolução do Mercado e Contexto Atual
A trajetória da Raydium acompanhou de perto a ascensão e queda das meme coins no ecossistema Solana. Entre 2023 e 2024, Solana tornou-se o epicentro da febre das meme coins, e o surgimento da plataforma Pump.fun alterou fundamentalmente o panorama.
Através de uma parceria com a Raydium, a Pump.fun estipulou que cada token lançado na sua plataforma criaria automaticamente uma pool de liquidez na Raydium assim que atingisse uma capitalização de mercado de 69 000 $, com uma injeção inicial de 12 000 $ em liquidez.
Esta colaboração permitiu à Raydium captar uma liquidez significativa proveniente de novos tokens. No auge, mais de 90 % dos tokens Pump.fun acabavam por ser negociados na Raydium.
Contudo, o mercado continua a evoluir. Em março de 2025, a Pump.fun lançou o seu próprio AMM — PumpSwap — redirecionando tokens maduros para a sua própria plataforma. Esta decisão desviou diretamente volume de negociação e receitas da Raydium.
04 Concorrência e Desafios: O Crescimento dos Market Makers Ativos
Atualmente, o segmento DEX em Solana atravessa uma mudança de paradigma profunda. Market makers ativos, representados por plataformas como HumidiFi e SolFi, estão a ganhar terreno de forma acelerada.
Estes AMM já não dependem de fornecedores de liquidez passivos. O próprio protocolo assume o papel de market maker, recorrendo a oráculos para obter preços em tempo real das principais bolsas e atualizando de forma ativa e frequente as cotações on-chain.
Este modelo oferece vantagens significativas para pares de elevada liquidez, como SOL/USDC e SOL/USDT, garantindo spreads mais apertados e menor derrapagem. Atualmente, os market makers ativos representam mais de 50 % do volume de negociação spot em Solana.
Os analistas de mercado sugerem que o futuro será marcado pela especialização: os market makers ativos dominarão a negociação de ativos líquidos principais, enquanto os AMM tradicionais como a Raydium deverão focar-se em ativos de nicho e lançamentos de tokens.
05 Token RAY: Modelo Económico e Desempenho Recente
RAY é o token utilitário nativo da Raydium, com uma oferta total de 555 milhões. As suas funções incluem votação de governança, staking para recompensas e captura de valor das taxas do protocolo.
De acordo com artigos da plataforma de aprendizagem da Gate, o RAY atingiu o máximo histórico de 16,93 $ em setembro de 2021, ajustando-se posteriormente ao mercado e atingindo um mínimo de 0,13 $ no final de 2022.
Recentemente, o RAY tem mostrado sinais de recuperação. Os dados mais recentes de 14 de janeiro de 2026 apontam para um preço de 1,2289 $. No último mês, o RAY valorizou desde cerca de 0,97 $, assinalando uma tendência positiva relevante.
O modelo económico do token incorpora um mecanismo deflacionário persistente: 0,03 % das taxas de negociação são utilizadas para recomprar e queimar RAY no mercado aberto. Além disso, os detentores podem fazer staking de RAY para partilhar as receitas do protocolo, com a rentabilidade anual atual próxima de 4,45 %.
Principais Métricas do RAY a 14 de janeiro de 2026
- Preço Atual: A 14 de janeiro de 2026, o RAY apresenta um preço de 1,23 $, com uma valorização de 4,57 % nas últimas 24 horas.
- Capitalização de Mercado e Circulação: A capitalização de mercado ronda atualmente os 328,7 milhões $, com uma oferta circulante de cerca de 268,6 milhões de tokens.
- Atividade de Negociação: Nas últimas 24 horas, o volume de negociação superou os 45,78 milhões $, evidenciando uma atividade de mercado robusta.
- Intervalo de Preço: Durante o dia, os preços oscilaram entre 1,16 $ e 1,25 $.
Perspetivas
Perante uma concorrência intensa entre DEX, o caminho da Raydium é claro: reforçar a sua posição como porta de entrada para ativos de nicho e lançamentos inovadores de tokens em Solana.
A 14 de janeiro, o RAY mantém-se acima de 1,23 $, com um volume diário de negociação ativo. Com grandes bolsas como a Coinbase a continuar a listar o RAY, o seu campo de batalha expandiu-se do ecossistema on-chain de Solana para o mercado global de criptomoedas.
