Только что задумался о чем-то, что, вероятно, сейчас ускользает от внимания большинства инвесторов. Волна робототехники не приходит из-за хайпа — она приходит потому, что экономические факторы труда наконец сделали это неизбежным. Стареющие рабочие кадры, инфляция заработных плат, текучесть на складах, достигающая тройных цифр... разрыв между предложением и спросом на рабочую силу продолжает расширяться. Когда математика действительно работает, внедрение технологий ускоряется быстро.

Интересно, что в то время как все сосредоточены на чипах для ИИ, настоящие деньги могут течь в что-то другое. Компании, владеющие инфраструктурным слоем этой трансформации — не только чипами, но и системами, которые реально внедряют автоматизацию в реальный мир — именно они находятся в положении для устойчивого роста.

Я составляю карту акций робототехники, которые могут выиграть по всей цепочке стоимости. Есть очевидные игроки, такие как Nvidia, которая обеспечивает визуализацию и планирование движений роботов через свою платформу Jetson. По мере того как роботы переходят от предпрограммированных задач к поведению на базе ИИ, программный стек Nvidia дает ей серьезное конкурентное преимущество, выходя за рамки просто аппаратного обеспечения.

Затем есть Tesla с Optimus. Пока что это предварительный коммерческий проект, без конкретных сроков доходов, но если гуманоидные роботы действительно станут жизнеспособными, их вертикально интегрированный подход к моторам, батареям и инфраструктуре ИИ может развиваться быстрее, чем у конкурентов, строящих всё с нуля.

На прикладном фронте стоит следить за Intuitive Surgical. У них установлено 10 763 системы хирургии da Vinci по всему миру, генерирующие повторяющийся доход от процедур. В третьем квартале выручка достигла 2,51 миллиарда долларов, рост на 23% по сравнению с прошлым годом. Каждая установка системы закрепляет за собой годы продаж высокомаржинальных инструментов — это своего рода маховик, который накапливает силу.

Rockwell Automation дает стабильное промышленное робототехническое воздействие без ожидания прорывных технологий. Если ограничения в рабочей силе ускорят внедрение автоматизации производства быстрее ожидаемого, они захватят этот спрос через свою установленную базу.

Также есть игра с коллаборативными роботами от Teradyne. Совместные роботы могут демократизировать автоматизацию, выходя за рамки крупных производителей к малым и средним предприятиям, которые не могут позволить себе традиционных промышленных роботов. Раннее позиционирование может принести значительную отдачу.

Zebra Technologies — еще один пример: они создают нервную систему для автоматизации складов. Сканеры штрих-кодов, RFID-ридеры, машинное зрение. В третьем квартале выручка составила 1,32 миллиарда долларов, рост на 5% по сравнению с прошлым годом, но они идеально расположены для использования тренда робототехники.

Stryker в области медицинских устройств и хирургической робототехники тоже интересен. Внедрение медицинской робототехники все еще на ранней стадии, что означает десятилетия потенциала роста. Их диверсифицированный медицинский бизнес обеспечивает защиту от рисков, а робототехника добавляет потенциал роста.

Texas Instruments поставляет датчики, аналоговые чипы и контроллеры моторов, которые формируют нервную систему и мышцы роботов. Увеличение внедрения робототехники стимулирует спрос у всех производителей — это низкорискованная позиция через стратегию «выкопай и положи».

UiPath представляет программный аспект. Если автоматизация бизнес-процессов на базе роботов масштабируется так же широко, как и физические роботы, они захватят огромный рынок корпоративной автоматизации и цифровизации бек-офиса.

Дело в том, что мы находимся в точке перелома. Недостаток рабочей силы, системы видения на базе ИИ и требования электронной коммерции — все это не временно. Компании по всей цепочке стоимости, от чипов и датчиков до роботизированных рук и программного обеспечения, могут выиграть, если внедрение ускорится.

Я считаю, что подход с корзиной акций имеет смысл. Владеть рядом имен в разных подкатегориях робототехники вместо того, чтобы сосредотачиваться на одной перспективной компании в этой развивающейся технологической области. Если вы хотите построить позиции в робототехнических акциях, стоит проверить, что сейчас доступно на Gate. Особенно компании инфраструктурного слоя выглядят подготовленными к многолетнему структурному росту.