Чистая прибыль выросла на 142%, но всё равно не достигла ожиданий аналитиков! Компания Jinli Permanent Magnet в 2025 году снова установит рекорд по производству и продажам, однако операционный денежный поток снизился более чем на 30%

Ежедневный журналист|Цай Дин    Ежедневный редактор|Донг Синшэн

Вечером 25 марта компания Jinli Permanent Magnet (SZ300748, цена акции 30.83 юаней, рыночная капитализация 42,409 млрд юаней) обнародовала годовой отчет за 2025 год, в котором указано, что в 2025 году компания достигла выручки в 7,718 млрд юаней, что на 14,11% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая акционерам компании, составила 706 млн юаней, рост на 142,44%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — около 620 млн юаней, рост на 264%; базовая прибыль на акцию — 0,52 юаня, рост на 136,36%.

Компания планирует выплатить всем акционерам дивиденды в размере 2,2 юаня на 10 акций (включая налог), без дополнительных акций и без увеличения уставного капитала за счет капитализации прибыли.

Согласно данным, собранным на финансовом терминале Wind, 12 аналитических институтов дали согласованный прогноз по чистой прибыли, принадлежащей акционерам, за 2025 год в размере 736,44 млн юаней, поэтому опубликованные показатели оказались ниже ожиданий аналитиков.

Вертикально, выручка в 2025 году достигла рекордных 7,718 млрд юаней, а чистая прибыль — 706 млн юаней, что также является новым годовым максимумом. По кварталам, в 4 квартале 2025 года компания достигла выручки в 2,345 млрд юаней, что на 25,65% больше по сравнению с предыдущим кварталом, установив новый квартальный рекорд; чистая прибыль за тот же период составила 190 млн юаней, снизившись на 9,67% по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует о ситуации «рост доходов, но не рост прибыли».

Помимо достижения новых годовых максимумов по показателям, общая валовая маржа Jinli Permanent Magnet в 2025 году значительно улучшилась — с 11,13% за прошлый год до 21,18%, что на 10,05 процентных пункта выше.

В годовом отчете указано, что в 2025 году производство и продажи магнитных материалов достигли новых высот: объем производства магнитных заготовок составил около 34,4 тысяч тонн, что на 17,31% больше; продажи готовых магнитных материалов — около 25,3 тысяч тонн, рост на 21,25%. В части мощностей, к концу 2025 года компания завершила строительство производства магнитных материалов мощностью 40 тысяч тонн в год, фактическая мощность за год составила 38 тысяч тонн, коэффициент использования мощности — свыше 90%; проект третьей очереди в Баотоу мощностью 20 тысяч тонн уже запущен, ожидается, что к 2027 году мощность магнитных материалов компании достигнет 60 тысяч тонн в год.

В новом сегменте, в отчетный период, Jinli Permanent Magnet активно развивает бизнес по производству роторов для роботов с телесной структурой, уже построена автоматизированная линия по производству роторов для роботов и начаты поставки малых партий продукции. Также компания создала отдел по производству мягких магнитов из резины и запустила линию производства, стремясь предложить решения по магнитным материалам для всех категорий.

В области исследований и разработок, в 2025 году инвестиции в R&D выросли на 57,6% и составили 506 млн юаней, компания сформировала команду из более чем 300 специалистов по автоматизации и интеллектуализации, запустила 653 промышленных робота и 11 автоматизированных линий.

Также в годовом отчете указано, что в отчетный период Jinli Permanent Magnet укрепила связи с группами China Northern Rare Earth и China Rare Earth, закупки у двух гигантов составили 72% от общего объема закупок компании, что обеспечивает стабильность поставок сырья.

Несмотря на рекордную чистую прибыль за год, по данным Wind, показатель в 7,06 млрд юаней все равно ниже согласованного прогноза 12 аналитических институтов, опубликованное значение оказалось на 4,19% ниже общего прогноза.

Журнал «Daily Economic News» также отметил, что несмотря на рост чистой прибыли за 2025 год более чем на 140%, чистый денежный поток от операционной деятельности за отчетный период снизился на 30,5% и составил 353 млн юаней. Компания объяснила это увеличением расходов на покупку товаров и оплату услуг.

Кроме того, расходы компании в 2025 году выросли быстрыми темпами: управленческие расходы увеличились на 64,05% и достигли примерно 277 млн юаней, а вместе с затратами на оплату акций и начислением процентов по конвертируемым облигациям (в сумме около 107 млн юаней) это снизило часть прибыли; финансовые расходы выросли на 67,25%, что связано с увеличением краткосрочных кредитов и начислением процентов по новым H-share конвертируемым облигациям (около 19,47 млн юаней).

Также к концу 2025 года запасы компании выросли до 2,777 млрд юаней, что составляет 18,12% от общего актива. В результате за год компания признала убытки по обесценению активов более чем на 66,17 млн юаней (в основном по запасам).

Журналисты также отметили, что в отчетный период в руководстве Jinli Permanent Magnet произошли кадровые изменения. Например, бывший вице-президент Мао Хуайюнь ушел по личным причинам (действительно с сентября 2025 года); бывший независимый директор Ли Сяогуан ушел по рабочим причинам (с октября 2025 года); бывший вице-президент Ю Хань ушел по рабочим причинам (с марта 2026 года).

Обложка: Источник изображения — медиаресурс «Мэйцзин»