Отчет Finestel показывает, что профессионалы готовы к краху Биткойна в феврале 2026 года

Последний отчет Finestel за февраль 2026 года показывает, что падение Биткоина до $60 000 было одним из самых глубоких событий капитуляции в криптовалюте, но дисциплинированные управляющие активами смягчили большую часть ущерба, перераспределив средства в стейблкоины, сократив заемные средства и избирательно покупая отскок.

Резюме

• Биткоин упал примерно на 12–13% в феврале, пробив ключевые уровни поддержки и кратковременно опустившись к $60 000, в то время как общая рыночная капитализация криптовалют снизилась примерно до $2,4 трлн.
• Данные на блокчейне показывают один из крупнейших по убыткам событий капитуляции зафиксированных в истории, в то время как спотовые ETF на Биткоин получили новые притоки средств, когда BTC вернулся к уровню высоких $60 000.
• В отчете Finestel отмечается, что профессиональные управляющие перераспределили активы в стейблкоины, сократили заемные средства и сохранили основной портфель в BTC/ETH, что помогло снизить потенциальные потери примерно на 70%.

Падение Биткоина в феврале было жестким, но не окончательным: макроэкономические шоки, hawkish-поворот ФРС и геополитические риски вызвали резкое «февральское смывание», однако профессиональные инвесторы тихо смягчили удар, а не полностью вышли с рынка, согласно новому отчету, опубликованному Finestel и распространенному crypto.news.

Биткоин начал февраль около $78 600, кратковременно достигнув $79 300, прежде чем потерять критическую поддержку в $74 500 и обрушиться до $60 000–$62 000 в период с 5 по 8 февраля — самом волатильном за период с инцидента «1010», с внутридневными колебаниями до 25%. От пика до минимума BTC потерял примерно 12,8% за месяц, завершив шестую подряд неделю с отрицательным закрытием, несмотря на сильный рост с примерно $41 000 в январе 2025 года и оставаясь на 46% ниже своего рекордного уровня октября 2025 года около $126 000. Ethereum следовал за движением вниз, снизившись с около $2 550 до $1 800, затем восстановившись примерно до $2 150, что составляет 15,7% снижение за месяц. Общая рыночная капитализация криптовалют снизилась с примерно $2,95 трлн до минимума в $2,41 трлн, напоминая стресс начала 2022 года, когда сделки по финансированию замедлились, а настроение перешло в состояние «крайней паники».

Данные на блокчейне от Glassnode и других аналитических фирм показывают, что это было исторической капитуляцией, а не поверхностным падением. Около 641 000 BTC были проданы с убытком во время краха, что является вторым по величине реализованным убытком за один день в истории, при этом 77,5% этих выходов пришлись на краткосрочных держателей, купивших в диапазоне $75 000–$97 000 и капитулировавших по мере снижения. Это создало «вакуум ликвидности» между $70 000 и $82 000, где мало адресов с базовой стоимостью, что означает, что любой отскок в этот диапазон столкнется с сильным сопротивлением со стороны застрявших продавцов, желающих выйти. В зоне $63 000–$64 000 сформировалась тонкая, но важная поддержка, где спотовые ETF на Биткоин в США наконец-то перешли к чистому притоку в $787 миллионов долларов в последнюю неделю, что намекает на институциональные покупки на дне, несмотря на снижение интереса розничных инвесторов.

Finestel остается привержен геополитической напряженности

Макроэкономические факторы нанесли основной урон. Назначение президента Дональда Трампа на пост председателя Федеральной резервной системы известного ястреба Кевина Верша усилило ожидания ужесточения политики, повышения реальных ставок и замедления поддержки балансовых ведомств, что негативно сказывается на ликвидных активах, таких как Биткоин. В то же время, стойкая инфляция, сильные данные по занятости и тарифы на импорт в США в 10% сигнализируют о более стагфляционной, фрагментированной торговой среде. Однако отчет Nvidia за 25 февраля разрушил мрак: компания зафиксировала рекордный квартальный доход в $68,1 млрд, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом, возродив интерес к ИИ, подняв американские акции и помогая вернуть BTC к уровню около $70 000 26 февраля.

На этом фоне профессиональные управляющие активами действовали оборонительно, а не полностью выходили из криптовалюты. Данные о распределении активов за февраль в Finestel показывают, что основные доли BTC и ETH увеличились до примерно 53–53,5% портфелей, что воспринимается как «переход к качеству», при этом заемные средства были сокращены до примерно 1,1–1,2x, а риск-менеджмент ужесточен с около 7% до 6%. Доля стейблкоинов выросла до 25%, при этом скорость оборота снизилась на 22%, что явно свидетельствует о том, что управляющие предпочитают держать сухой порошок, а не гоняться за каждым отскоком, а экспозиция в DeFi/RWA была сокращена примерно на 1 процентный пункт, несмотря на перераспределение капитала в более обеспеченные активы реального мира. Данные по деривативам подтверждают осторожность: подразумеваемая волатильность выросла примерно на 35% в период Nvidia и FOMC, пут-опционы доминировали примерно 65% мартовских экспираций, открытый интерес по фьючерсам снизился примерно на 22%, а более чем на $4,8 млрд были ликвидированы в основном длинные позиции, что подтолкнуло трейдеров к структурированным опционам с ограниченным риском и хеджированию, а не к заемным направленным ставкам.

Глядя на март, стратегия остается макро‑зависимой: ожидается, что заседание FOMC 18 марта сохранит ставки в диапазоне 3,5–3,75%, при этом обновление точечной диаграммы на 2026 год, свежие данные по CPI/PPI 13 марта и продолжающиеся новости о тарифах и геополитике определят, удержится ли уровень $60 000 как циклический минимум или уступит место $55 000 на фоне новых корпоративных отчетов или геополитических шоков. Мягкий сюрприз со стороны ФРС, лучше‑чем‑ожидалось данные о росте и регуляторные инициативы, такие как прогресс в вопросах токенизации в США, могут поддержать постепенное возвращение к диапазону $70 000–$100 000 к концу квартала, но пока февральское послание ясно: криптовалюта снова под контролем ставок, войн и реальных потоков наличных, и только те, кто располагает стабильным сухим порошком и строгими мерами по управлению рисками, смогли пережить этот «смыв».