Крах драгоценных металлов и биткойн-отрыв на CME: быки надеются на среднесрочный откат

В начале февраля новость о кадровых назначениях вызвала цепную реакцию на глобальных рынках активов. Сообщение о том, что Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Уош на пост председателя Федеральной резервной системы, мгновенно вызвало паническую реакцию — так называемый “шок Уоша”. Этот кандидат, считающийся ястребом, вызвал опасения у инвесторов о скором завершении эпохи расширения балансовых ведомств, а обострение геополитической ситуации — например, предупреждение верховного лидера Ирана Хаменея о “региональной войне” и последующая переброска американских авианосных групп — только усилили эти опасения. Коллективная паника на рынке переросла в самые прямые действия: доллар резко вырос, а драгоценные металлы и сырьевые товары, понеся множественные удары, начали падать.

Драгоценные металлы и сырье массово обвалились, логика уклонения от риска снова изменилась

Самое заметное падение зафиксировано на спотовом золоте. Этот актив, ранее считающийся абсолютным средством защиты, с исторического максимума в 5596 долларов снизился за один день на 9%, опустившись ниже уровня в 4450 долларов. Это было не просто техническое коррекционное движение, а глубокий откат более чем на 1100 долларов — часть прибыли быков за последние пять лет была обнулена за один день. Еще более шокирующим стало падение спотового серебра, которое за день рухнуло более чем на 14%, пробив уровень в 73 доллара и заняв третье место в мировом рейтинге по падению среди крупных активов.

Аналогичная ситуация сложилась на Лондонской бирже металлов. Цена меди рухнула более чем на 5%, никель — на 6%, достигнув 16496,20 долларов за тонну. Внутренний рынок лития также достиг лимита снижения — цена упала до 132440 юаней за тонну. В условиях сильного доллара и глобальных колебаний не смогла остаться в стороне и нефть WTI, которая опустилась около 62 долларов. В ответ тайский фьючерсный рынок был вынужден принять меры — ограничить дневной диапазон колебаний фьючерсов на серебро в пределах ±30% от последней расчетной цены и приостановить торговлю фьючерсами на золото.

Однако такие экстремальные падения сами по себе содержат зерна возможного отскока. Стратег Pepperstone Майкл Браун отметил, что падения на рынке металлов обладают типичными признаками переоценки — “слишком резкое и быстрое падение”, что зачастую предвещает “мягкую отскок” типа “мертвой кошки”. С точки зрения долгосрочных фундаментальных факторов, бычий сценарий для драгоценных металлов не разрушен: центральные банки продолжают покупать, розничный спрос остается сильным, а в условиях обострения геополитической напряженности металлы по-прежнему остаются более предпочтительным уклонением от риска по сравнению с долларом или американскими облигациями. Вопрос сводится к тому, полностью ли рынок выжег пузырь, очистил спекулятивные позиции и вернул фундаментальные показатели к цене, или же ситуация еще не достигла дна.

Биткоин достиг ключевой поддержки, борьба за дно обостряется

В противовес краху металлов, падение биткоина было более прямым и жестким. Этот “цифровой золото” под натиском ликвидных рисков пробил психологический уровень в 75 000 долларов, достигнув минимума в 74 612 долларов — за 10 месяцев. Это не только означает пятый подряд месяц снижения, но и приближение к важной психологической поддержке в 74 501 доллар — рынок буквально танцует на острие ножа.

Для долгосрочных держателей это ценовое значение создает серьезное давление. Компания Майкла Сейлора Strategy, которая в среднем покупала биткоин по цене около 76 000 долларов, сейчас держит 712 647 монет, и при текущей цене уже зафиксировала нереализованные убытки свыше 900 миллионов долларов. Это не только цифры, но и суровое испытание доверия к позициям.

Аналитики сходятся во мнении, что формируется консенсус относительно уровня дна. Арди, Грини и ERROR указывают, что ключевая поддержка находится в диапазоне 70 000 — 75 000 долларов, и ее пробой будет крайне разрушительным. Некоторые эксперты дополнительно отмечают, что если биткоин не удержит уровень в 70 000 долларов, следующая цель поддержки может опуститься до 69 000 или даже 54 000 долларов. Предупреждение Каролин Мурон, соучредителя Orbit Markets, подчеркивает важность этого уровня — дальнейшее падение ниже 70 000 долларов может серьезно подорвать доверие к рынку на долгий срок.

В этой борьбе за дно преобладает медвежья точка зрения. Астроном считает, что последний рубеж в 74 300 долларов — это ловушка, и рекомендуется сохранять короткие позиции или нейтральную позицию. Технический аналитик Doctor Profit более пессимистичен: пробой важной 100-недельной скользящей средней подтверждает начало медвежьего цикла, и новый цикл дна может оказаться в диапазоне 54 000 — 44 000 долларов. Аналитик Али Чартс прогнозирует, что при дальнейшем пробое уровня в 70 000 долларов цена может опуститься до 42 256 долларов. Rekt Capital, ссылаясь на исторические закономерности, отмечает, что медвежий крест 21-недельной и 50-недельной скользящих средних повторяет сигналы прошлых медвежьих циклов.

Ethereum пробил уровень в 2200 долларов, технические признаки дна проявляются

Ethereum также переживает тяжелые времена. Основной актив этой цепочки во время коррекции опустился ниже психологического уровня в 2200 долларов. Али Чартс указывает, что диапазон 2100–2250 долларов — важная поддержка за последние два года, однако он планирует “продать дом и купить по дешевке” при глубокой коррекции около 1800 долларов — что уже намекает, что дно может оказаться ниже текущих цен. CJ считает, что поддержка в 2100 долларов не так прочна, и ожидает продолжения снижения до 1800–2000 долларов для формирования устойчивого дна.

Тем не менее, в условиях крайней пессимистичной атмосферы есть и технические признаки, заслуживающие внимания. Michaël van de Poppe отметил, что RSI на дневных графиках Ethereum и большинства альткоинов опустился ниже 30 — классического сигнала о возможном дне. Более того, его анализ исторических данных показывает, что несмотря на падение Ethereum на 31%, после этого он может показать рост более чем на 300% по отношению к биткоину. Такой исторический паттерн дает надежду инвесторам, ищущим дно.

Альткоины в целом следуют за рынком и также падают — SOL, BNB, XRP снижаются на 4–6% за день. В то же время сектор SocialFi показывает относительную устойчивость и остается одним из немногих укрытий в текущей волатильности.

Массовый вывод средств, рекордные чистые оттоки ETF на биткоин и Ethereum

Действия институциональных инвесторов наиболее ярко отражают реальное настроение рынка. По состоянию на 30 января, чистый отток из биткоин-ETF за неделю достиг 1,49 миллиарда долларов — второй по величине за всю историю. За этим стоит массовое бегство институционалов в условиях паники. Ethereum-ETF также не остался в стороне — за неделю из него ушло 327 миллионов долларов. Аналогичные тенденции наблюдаются и у других крупных активов: ETF на XRP потерял 52,26 миллиона долларов, на SOL — 2,45 миллиона.

Эти цифры свидетельствуют, что в условиях сильной паники институциональные инвесторы предпочитают “сбегать первым”. Однако история показывает, что крупные оттоки часто означают, что рынок уже сильно переоценен, и в них зреет потенциал для будущего отскока.

Волна ликвидаций и рекордные показатели страха и жадности — признаки приближения дна

Индекс страха и жадности опустился до 14, что соответствует состоянию “крайней паники”. Этот показатель, оценивающий настроение рынка, достиг исторических экстремумов. Еще более показательны данные о ликвидациях — 2 февраля за один день глобально было ликвидировано 160 112 позиций на сумму 648 миллионов долларов, из них по биткоину — 216 миллионов, по Ethereum — 221 миллион, по Solana — 29,5 миллиона.

Такие масштабные ликвидации — это по сути “самоочистка” рынка. Высокий уровень кредитного плеча и сильные колебания вынуждают крупные позиции закрываться, создавая условия для возможного отскока. Исторически, когда индекс страха достигает таких значений и объем ликвидаций такой величины, дно обычно уже близко.

Множественные аналитики сосредоточены на перспективах отскока, ключевая точка — 84 000 долларов

Несмотря на преобладание медвежьих мнений, некоторые аналитики настроены оптимистично относительно краткосрочной коррекции. Трейдер Killa прогнозирует, что в ближайшие недели будет заполнен пробел в фьючерсных контрактах CME около 84 000 долларов — важный ориентир для быков. AlphaBTC ожидает, что в феврале произойдет отскок к диапазону 87 000–88 000 долларов, после чего в конце месяца возможен повторный глубокий откат. Такой сценарий — классическая модель “V-образного” отскока с последующим повторным снижением, не редкая в истории.

Макроаналитик Рауль Пал связывает падение биткоина с движением рынка SaaS-компаний, считая, что это вызвано макроэкономической ликвидностью, а не внутренними проблемами крипторынка. Такой взгляд подразумевает, что при восстановлении макроликвидности биткоин, как чувствительный к ликвидности актив, может первым отреагировать ростом. Ведущий CNBC Джим Крамер более прямо заявил, что покупатели биткоина могут массово входить на рынок, и цена может подняться до 82 000 долларов.

Crypto Chase дает торговую рекомендацию — в диапазоне 60 000–65 000 долларов биткоин может получить сильный отскок. Этот диапазон совпадает с ожиданиями быков и служит ориентиром для входа.

Крупные разблокировки и экспирация опционов — важные рыночные события впереди

Помимо технических и эмоциональных признаков дна, необходимо учитывать важные события. В ближайшее время ожидается крупное разблокирование токенов HYPE, BERA, XDC — например, у HYPE это примерно 305 миллионов долларов, что может оказать краткосрическое давление на цены. Также стоит следить за рынком опционов: 95 миллиардов долларов в виде опционов на биткоин и Ethereum скоро истекают, причем максимальная цена страдания по биткоину — 90 000 долларов, что становится ключевым уровнем для активных участников рынка. Перед экспирацией волатильность цен обычно возрастает, что создает дополнительные риски и возможности.

Сообщения о встречах в Белом доме с банками и криптокомпаниями указывают на возможные изменения в регуляторной базе, что может существенно повлиять на долгосрочную уверенность рынка. Также стратегия по управлению активами объявила о квартальной отчетности за Q4 2025 и проведет видеоконференцию, что может оказать влияние на рыночные настроения.

Консенсус по дну и механизмы отскока

Анализируя множественные показатели, можно выделить признаки приближающегося дна: экстремальные значения индекса страха и жадности, массовые ликвидации, постоянный отток капитала, технические сигналы (RSI ниже 30), формирование консенсуса среди аналитиков по диапазону 54 000–75 000 долларов. Совпадение этих факторов говорит о том, что рынок достиг экстремальной переоценки.

Ключевые уровни для возможного отскока — заполнение пробела CME около 84 000 долларов, восстановление макроликвидности, волатильность перед экспирацией опционов, переоценка фундаментальных показателей после разблокировок токенов — любой из этих факторов может стать триггером для начала коррекции вверх. Для инвесторов важнее не точное определение дна, а понимание, что признаки его формирования уже есть, и подготовиться к возможному отскоку.