Впервые в истории! Превысили 6000 пунктов! Две крупные компании-чипмейкеры взорвали рынок Южной Кореи!

Корейский фондовый рынок сильный!

Сегодня (25 февраля) южнокорейский фондовый рынок открылся выше, и Корейский композитный индекс цен на акции (KOSPI) впервые в истории преодолел отметку в 6 000 пунктов по целому числу, увеличив внутридневный рост почти на 3%. К закрытию индекс KOSPI вырос на 1,91% до 6 083,86 пунктов — рекордный максимум закрытия. Samsung Electronics и SK hynix выросли более чем на 1%, достигнув рекордных высот.

С начала этого года индекс композитных цен на акции Южной Кореи вырос более чем на 44%. Samsung Electronics и SK hynix внесли наибольший вклад в вышеуказанный индекс, причём эти две акции чипов выросли соответственно на 70% и 66% за год.

Южнокорейский фондовый рынок превысил 6 000 пунктов

Всего через месяц после преодоления отметки в 5 000 пунктов эталонный индекс южнокорейского фондового рынка в среду достиг ещё одного рубежа — преодолев 6 000 пунктов.

Стремительный рост мирового спроса на чипы памяти поднимает цены акций производителей чипов страны.

Во время сессии в среду Индекс композитных цен акций Кореи (KOSPI) вырос почти на 3% в какой-то момент, достигнув рекордного максимума в 6 144 пункта. На момент закрытия индекс KOSPI всё ещё вырос почти на 2%. Среди них Samsung Electronics, индекс KOSPI, более тяжёлый по индексу и крупнейший в мире производитель чипов памяти, вырос на 1,75%, а SK Hynix, крупный производитель чипов с высокой пропускной способностью для Nvidia, вырос на 1,29%.

На данный момент в 2026 году композитный индекс цен акций Южной Кореи вырос более чем на 44%, а общая рыночная капитализация фондового рынка страны приблизилась к 3,8 триллиона долларов. Хотя экономика значительно меньше, чем во Франции, рыночная капитализация южнокорейского фондового рынка превзошла французский. В конце января этого года общая рыночная капитализация фондового рынка Южной Кореи превзошла капитализацию Германии.

Bloomberg отметил, что южнокорейский фондовый рынок долгое время игнорировал иностранные инвесторы из-за низких оценок, но теперь фондовый рынок страны сильно вырос и стал заметным победителем на мировом рынке. Так называемая «паническая торговля ИИ» вместо этого стала возможностью для Южной Кореи — производители оборудования продолжают лидировать в восходящем темпе из-за ограниченной доли акций программного обеспечения на местном рынке. В то же время реформы корпоративного управления также внесли импульс на рынок: ожидается, что парламент Южной Кореи поздно вечером в среду примет ключевой законопроект, который заставит компании аннулировать акции казначейских облигаций.

Последний рост на южнокорейском фондовом рынке является частью роста мировых технологических акций после того, как Meta объявила о крупной сделке по чипам с AMD, что снизило опасения рынка по поводу влияния технологий ИИ на существующие технологические компании.

Гигант социальных сетей Meta объявил о плане закупки чипов AI стоимостью более 100 миллиардов долларов для заказа чипов у AMD, что привело к росту индекса Nasdaq Composite более чем на 1%, а S&P 500 и Dow выросли более чем на 0,7%.

Что будет дальше?

Чон Ин Юн, генеральный директор Fibonacci Asset Management Global, отметил, что поскольку индекс KOSPI превышает 6 000 пунктов, дальнейший потенциал роста может быть более ограниченным, а устойчивость будет зависеть от реализованной прибыли и того, сможет ли индекс значительно распространиться за пределы хотя бы нескольких полупроводниковых гигантов. «Если этих факторов не хватает, неудивительно, что происходит некоторая консолидация или ротация секторов. ”

На прошлой неделе решение Верховного суда США об отмене «взаимных тарифов» Трампа также рассматривалось как попутный ветер. Тиффани Сяо, портфельный менеджер Matthews Asia, ожидает, что южнокорейские экспортеры, связанные с потребительским спросом в США, особенно в секторе электроники и компонентов, получат выгоду от снижения тарифной неопределённости.

Есть первые признаки того, что корейские розничные инвесторы, которые традиционно отдавали предпочтение американским акциям местным, возвращаются. Если этот сдвиг сохранится, может стать причиной следующего роста на южнокорейском фондовом рынке.

Недавний резкий рост южнокорейского фондового рынка также вызвал опасения, и некоторые наблюдатели внимательно следят за уровнем оценки. «Я рассматривал возможность покупки фьючерсов на KOSPI, но теперь открыть новую длинную позицию сложно, учитывая относительный рост индекса KOSPI за последний месяц.» Мэттью Хаупт, портфельный менеджер Wilson Asset Management в Сиднее, сообщил.

С начала 2025 года цена акций Samsung Electronics выросла почти в 4 раза, а акции SK hynix выросли в 6 раз. Однако аналитики в целом сохраняют оптимизм, отмечая, что два ведущих производителя чипов Южной Кореи могут продолжать получать выгоду от текущего дефицита чипов памяти и постоянного спроса на ИИ. За одну ночь Citigroup и Macquarie Capital повысили целевые цены для двух гигантов чипов. Среди них прогноз Macquarie для Samsung Electronics означает, что у компании есть 65% возможностей для роста от текущей цены акций.

Аналитики Macquarie заявили: «Samsung Electronics — это компания, которая лучше всего готова справиться с этим многолетним бумом хранения данных. Структура продукта больше ориентирована на объёмные чипы памяти, особенно зрелые процессы и продукты с низкой плотностью. Кроме того, в ближайшие три года только Samsung Electronics сможет бесшовно запускать новые заводы — P4 сейчас продвигается, а P5 ожидается запуск в производство с 2028 года. «Агентство ожидает, что цикл силы цен DRAM и NAND продлится как минимум два года. Благодаря бизнесу в сфере хранения данных, чистая прибыль Samsung Electronics увеличится в 10 раз с 2025 по 2028 год.

В то же время производительность AI-памяти HBM4 от Samsung Electronics на базе 1c нм DRAM также выросла — с 50% в четвертом квартале 2025 года до почти 60%, что означает, что Samsung Electronics может производить больше HBM с ограниченными мощностями и получать более высокий уровень дохода на рынках с высокой маржинальностью.

Аналитики Nomura Синди Пак и Донмин Ли написали в отчёте: «Если Южная Корея сможет ускорить реформы корпоративной стоимости и структурные улучшения в KOSDAQ, мы ожидаем дальнейшей переоценки на 8 000 пунктов.» «Путь к 8 000 пунктам также зависит от того, сможет ли правительство Южной Кореи выполнить свои обещания по реформам, многократно внося поправки в основной коммерческий закон Южной Кореи — Коммерческий кодекс.

Последнее предложение предусматривает отмену казначейских акций, что устранит то, что эксперты по корпоративному управлению называют механизмом, используемым владельцами чеболей для усиления контроля через минимальное прямое владение.

(Источник статьи: Brokerage China)