Возможности инвестирования в акции с концепцией хранения энергии под воздействием перехода к зеленой энергетике

Энергетический переход стал основным мировым трендом. По мере того как изменение климата становится всё более серьёзным, страны последовательно ставят цели по углеродной нейтральности, а уровень проникновения возобновляемой энергии продолжает расти, и акции концепций хранения энергии также выходят на первое место. Однако, чтобы ответить на вопрос «Какие акции представляют собой концепцию хранения энергии?», инвесторам сначала нужно понять роль технологий хранения энергии в энергетической системе и сложный состав индустриальной цепочки.

По данным Группы ООН по изменению климата (IPCC), для достижения цели по нулевым выбросам углерода к 2050 году миру необходимо сократить выбросы углерода вдвое к 2030 году. В этом масштабном контексте накопление энергии — это не только техническое понятие, но и необходимый способ оптимизации энергетической структуры.

Трансформация энергетической архитектуры и основная ценность хранения энергии

Прежде чем говорить о инвестициях в акции концепции хранения энергии, нужно понимать, что технология хранения энергии по своей сути решает проблему «прерывистых» возобновляемых источников энергии. Хотя стоимость производства ветряных турбин и солнечных панелей значительно снизилась, они зависят от погоды и солнечного света и не могут обеспечить стабильную электроэнергию. Согласно исследованию Имперского колледжа Лондона, в первой половине 2023 года ветровая энергия в Великобритании обеспечивала 32,4% электроэнергии страны, но также наблюдался негативный феномен цен на электроэнергию ранним утром — то есть сеть должна платить потребителям за потребление электроэнергии.

Это противоречие является фундаментальной причиной существования систем хранения энергии. Преобразуя избыточную электроэнергию в химическую энергию или другие формы хранения, технологии хранения энергии позволяют передавать время и оптимизировать пространство энергии. Согласно совместному прогнозу BloombergNEF и DNV, к 2030 году глобальные кумулятивные устройства для хранения энергии превысят отметку тераватт-часа (TWh), большая часть которых обеспечивается литий-ионными аккумуляторами.

Панорама цепочки индустрии хранения энергии: три основных направления: аккумуляторы, системы и оборудование

Ключ к инвестированию в акции концептуальных накоплений энергии — понимать все звенья промышленной цепи, а также различаться характеристики и риски разных звеньев.

Связь с производством аккумуляторовявляется ядром системы хранения энергии. Литиевые батареи, твердотельные аккумуляторы, натриевые ионные аккумуляторы и другие технические методы сосуществуют одновременно, представляя собой разные компромиссы между затратами и эффективностью. Производство аккумуляторов характеризуется высокими техническими барьерами и очевидным масштабным эффектом, и по мере роста глобального спроса на хранение энергии расширение мощностей напрямую приводит к росту поставок. Однако эта связь также сталкивается с двойными проблемами: колебанием цен на сырье (литий, никель, кобальт и др.) и усилением международной конкуренции.

Системные интеграторыотвечает за интеграцию аккумуляторов, инверторов, систем управления аккумуляторами и программного обеспечения для управления энергией в полноценное решение для хранения энергии. По сравнению с производителями чистых аккумуляторов, системные интеграторы сталкиваются с относительно сильной переговорной силой, но при этом им необходимы более сильные инженерные возможности и послепродажное обслуживание.

Энергетическое оборудование и подключение к сетиОхватывая трансформаторы, коммутаторы, конвертеры и другую инфраструктуру, эти компании обычно имеют относительно стабильный денежный поток, но темпы роста относительно умеренные.

Цепочка поставок материалов по верхнему потокуОн включает ключевые сырьевые материалы, такие как катодные материалы, электролиты и диафрагмы. Такие предприятия имеют высокие технические барьеры, но также уязвимы к колебаниям международных цен на сырьё.

Рыночные характеристики американских акций с концепцией хранения энергии

Акции с концепцией хранения энергии на фондовом рынке США открывают многоуровневые инвестиционные возможности. Во втором квартале 2025 года сектор хранения энергии в США показал тенденцию к дифференциации — некоторые ведущие компании показали лучшие результаты, чем ожидалось, но некоторые компании испытывали давление из-за политических рисков.

Дорожка микроинвертора и домашнего хранения энергииПод руководством Enphase Energy (NASDAQ: ENPH). Выручка компании во втором квартале 2025 года достигла $3,63 миллиарда, что превышало ожидания рынка, но валовая маржа прибыли оказалась под давлением в этом квартале. Важно отметить, что политика субсидирования жилых солнечных панелей в США сталкивается с риском возможного прекращения к концу года, что представляет серьёзную угрозу для потребностей в хранении энергии в домохозяйствах, зависящих от субсидий. Аналитики понизили рейтинг до «Удержать» с целевым ценовым диапазоном $45-55, что отражает осторожное отношение рынка к политическим рискам.

Резервная энергия и промышленное хранение энергииПредставлено компанией Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC). Скорректированный EPS компании за 2025 квартал 2025 года достиг $1,65, с квартальным темпом роста 22% и выручкой $10,6 миллиарда, что оба лучше рыночных прогнозов. Годовой прогноз EPS инвестиционного сообщества на 2025 год составляет $7,54, со средней целевой ценой $206,67, что всё ещё примерно на 15% выше цены акции в $179,5 на тот момент.

Интегрированный энергетический операторВозьмём, к примеру, NextEra Energy (NYSE: NEE) — крупнейшую в мире электроэнергетическую компанию по рыночной капитализации. Скорректированная акция на прибыль компании во втором квартале 2025 года достигла $1,05, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом; Его подразделение по возобновляемой энергетике добавило 3,2 ГВт мощности проекта, из которых более 1 ГВт было выделено на дата-центры, что дало ему преимущество как первопроходца на фоне стремительного роста спроса на ИИ-инфраструктуру.

Fluence Energy — профессиональный производитель продуктов для хранения энергии(NYSE:FLNC) сталкивается с краткосрочных вызовами. Выручка компании за третий квартал 2025 года упала до 6,03 миллиарда долларов, что значительно ниже ожидаемых 7,7 миллиарда долларов, главным образом из-за задержек в расширении мощностей в США и давления на цепочку поставок. Хотя EPS вновь превысил ожидания на $0,01, операционная прибыль была незначительной, а валовая маржа была сокращена до 15,4%. Руководство сохраняет целевой показатель годовой дохода около $2,7 миллиарда в 2025 году, и ожидается, что существующие заказы постепенно превратятся в доход в 2026 году.

EnerSys — поставщик решений для промышленного хранения энергии(NYSE:ENS) относительно стабильна. Скорректированная прибытковая акция на прибыль за первый квартал 2025 года достигла $2,08, а выручка — $8,93 миллиарда, что оба варианта лучше, чем ожидалось. Текущая рыночная капитализация составляет около $38,6 миллиарда, коэффициент цена-прибыль всего в 11,8 раза, а с дивидендной доходностью почти 1% он более привлекателен для стабильных инвесторов.

Траектория роста запасов Тайваня, концепция хранения энергии

Котировки Тайваня занимают важное место в цепочке индустрии хранения энергии, охватывая интеграцию систем, материалы для аккумуляторов, энергетическое оборудование и другие направления.

Delta — лидер в области коммутационного управления энергией и управления энергией(2308) имеет полную структуру в области хранения энергии. Консолидированная выручка во втором квартале 2025 года достигла 124,035 млрд NT$, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом — новый квартальный максимум; чистая прибыль после уплаты налогов составила 139,48 млрд юаней, что на 40% больше в годовом выражении; EPS достиг 5,37 юаня, что также является рекордным показателем. Валовая маржа прибыли достигла 35,5%, а операционная маржа — 15,1%, что значительно лучше, чем за тот же период, отражая конкурентоспособность в высокомаржинальных продуктах и оптимизации процессов. Во второй половине года компания планирует укрепить инвестиции в исследования и разработки и расширить производственные мощности в США, и этот импульс роста с нетерпением ожидается.

TECO — поставщик решений в области электроэнергии и энергетики(1504) укрепляет схему хранения энергии посредством стратегий диверсификации. Консолидированная выручка во втором квартале 2025 года составила 156 миллиардов юаней, что на 7,4% больше по сравнению с прошлым годом, но из-за давления затрат и потерь на рынке акций акции составил 0,69 юаня, что ниже по сравнению с прошлым годом. Совокупный EPS в первой половине года составил 1,23 юаня, что примерно на 8% снижение по сравнению с прошлым годом. Финансовая структура TECO стабильна: наличные дивиденды составляют 2,2 юаня и доходность около 4,2% в первой половине года. Благодаря приобретению NCL Energy и стратегическому сотрудничеству с Hon Hai компания активно исследует возможности в области дата-центров ИИ и умной энергетики.

Бизнес по системной интеграции Huacheng(1519) иАлекс(1514) сосредоточен на интеграционных решениях. Такие компании опираются на координацию и интеграцию ключевых компонентов, таких как инверторы и системы управления аккумуляторами, и обладают более сильной переговорной силой, чем чистые производители.

Почему вы сейчас обращаете внимание на акции концептуальных запасов энергии?

С макроэкономической точки зрения инвестиции в накопление энергии имеют три движущие силы.

Политика, ориентированнаяСамые прямые — правительства по всему миру последовательно вводили стимулирующие меры для достижения целей углеродной нейтральности, включая прямые субсидии, налоговые льготы и обязательные требования к хранению углерода. Каждый раз, когда объявляются новые полисы, на рынке часто появляются краткосрочные возможности для хайпа.

Технологические достиженияПродолжайте снижать затраты на хранение энергии — стоимость литиевых аккумуляторов снизилась с более чем $1 за ватт-час в начале 2010-х до $100-150 за ватт-час сегодня. Ожидается, что продолжающееся снижение кривой затрат ускорит коммерческое применение накопления энергии.

Спрос резко растётС трёх направлений: во-первых, популяризация электромобилей стимулирует спрос на аккумуляторы и зарядную инфраструктуру; во-вторых, расширение внедрения возобновляемой энергии, такой как ветровая и солнечная энергия, требует поддержки накопления энергии; В-третьих, спрос на стабильное и зелёное энергоснабжение в дата-центрах на базе ИИ достиг беспрецедентного уровня.

Благодаря этим факторам акции концепции хранения энергии имеют чёткую основу спроса и политическую поддержку в средне- и долгосрочной перспективе.

Ключевые пункты контроля рисков при инвестировании в акции концептуальных запасов энергии

Возможности в отрасли хранения энергии заманчивы, но риски нельзя игнорировать.

Технические рискиявляется главным фактором — не все компании могут продвигать рынок и получать прибыль от результатов НИОКР. Развивающиеся компании особенно подвержены неудачам на этапах валидации технологий и массового производства, что приводит к значительным коррекциям цен акций.

Риски политикиТакже стоит обратить внимание — корректировка или прекращение политики субсидий напрямую повлияет на спрос связанных предприятий. Возьмём в пример субсидии на солнечную энергию в США для жилых домов, их изменения в политике оказали значительное давление на такие компании, как ENPH.

Конкуренция усиливаетсяЭто означает, что корпоративная валовая прибыль находится под давлением — по мере того как всё больше игроков выходят на рынок хранения энергии, ценовая конкуренция неизбежна, что создаёт вызов для жизнеспособности малых и средних предприятий.

Устойчивость цепочки поставокТакже необходима оценка — колебания в закупках сырья, аутсорсинге производства, логистике и других аспектах могут влиять на циклы поставок и структуру затрат.

Резюме: Позиционирование инвестиций в акции концептуального хранения энергии

Основная логика инвестирования в акции концепции хранения энергии заключается в том, что переход к чистой энергии — это долгосрочная тенденция, а хранилище энергии — необходимая инфраструктура для этой трансформации. Будь то крупная энергетическая компания, системный интегратор или производитель аккумуляторов, она получит возможности для роста в этой волне промышленной модернизации.

Однако не все компании, связанные с хранением энергии, заслуживают долгосрочного удержания. Инвесторы должны:

• Фокус на ведущих предприятиях, отдавая предпочтение компаниям, доказавшим свою конкурентоспособность и прибыльность
• Фокус на фундаментальных изменениях, регулярно просматривает данные финансовой отчётности, тенденции валовой маржи и заказы
• Оценка политических рисков, заранее подготовлен план возможных корректировок в субсидии
• Контролировать размер позиции, умеренно распределяйте в зонах с высокой неопределённостью, чтобы избежать чрезмерной концентрации

С точки зрения инвестиционной ценности акций концептуального хранения энергии, среднесрочные и долгосрочные перспективы действительно многообещающие, но им необходимо выдерживать колебания, вызванные политикой, технологиями и конкуренцией в краткосрочной перспективе. Только дисциплина и контроль рисков являются ключом к прибыльности на этом высокорастущем и высокорисковом направлении.