Блумберг: Голоса сомнений в отношении ИИ подавляют падение акций Nvidia, взрывные показатели вряд ли помогут

Чипы Nvidia

Фенъюань Вэйк Текнолоджи сообщает, что 23 февраля по пекинскому времени, согласно данным агентства Bloomberg, на протяжении многих лет компания Nvidia оставалась ключевым драйвером многократных рекордных высот на фондовом рынке. Однако по мере того, как на рынке усилились сомнения в отношении ИИ, Уолл-стрит все больше опасается, что независимо от результатов квартальной отчетности, опубликованных на этой неделе, цена акций может снизиться под давлением.

Цены на акции Nvidia уже несколько месяцев колеблются в боковом диапазоне, с начала четвертого квартала прошлого года выросли всего на 1,7%, что немного уступает росту индекса S&P 500 за тот же период — 3,3%. В этом году акции едва удерживаются на плаву, занимая нижнюю половину в рейтинге компонентов S&P 500. Для компании, которая недавно лидировала в этом индексе и имела годовой рост в три цифры, такая динамика явно свидетельствует о спаде.

«С точки зрения фундаментальных показателей, Nvidia по-прежнему демонстрирует сильные результаты, проблема в том, сможет ли рыночное настроение сохраняться на высоком уровне», — заявил главный менеджер по акциям в компании Northwest Mutual Wealth Management, Мэтт Стакки. — «Тревожность вокруг этой волны ИИ продолжает усиливаться в различных сферах».

Накладывающиеся риски

Недавние плохие показатели Nvidia во многом связаны с ростом опасений инвесторов по поводу того, что крупные корпорации вкладывают сотни миллиардов долларов в разработку ИИ, и начали выводить средства из гигантских технологических компаний. Однако фондовый рынок сталкивается и с множеством внешних рисков, которые также оказывают давление на цену акций Nvidia.

Обострение геополитической ситуации, угрозы со стороны правительства Трампа о возможных атаках на Иран. Опубликованные на прошлой неделе данные показывают, что рост американской экономики замедляется, а инфляция остается стойкой. Рынок труда, после слабости в 2025 году, кажется, стабилизировался, что заставляет трейдеров осторожно относиться к дальнейшему снижению ставок ФРС. Кроме того, Верховный суд США недавно отклонил тарифную политику Трампа, что считается благоприятным для американских компаний, однако по мере того, как Белый дом рассматривает, как поступить с этим решением и сохранить ключевые экономические инициативы Трампа, возникает новая неопределенность.

Начало года с слабой динамикой акций Nvidia

Все эти факторы создают деликатную ситуацию для Nvidia, которая в среду опубликует квартальные и годовые финансовые отчеты. Инвесторы ожидают, что показатели превзойдут ожидания Уолл-стрит и повысит прогнозы на ближайшие кварталы. Однако независимо от того, что Nvidia скажет или сделает, трудно ожидать значительного роста цены акций. После публикации двух последних квартальных отчетов акции компании снизились.

«Это будет важный отчет, но я считаю, что цена акций Nvidia может снизиться после его публикации, поскольку результаты могут оказаться недостаточно хорошими. Судя по имеющейся у нас информации, прибыль и прогнозы должны быть в порядке, но, возможно, не оправдают ожиданий рынка», — отметил главный стратег компании Wayve Capital, Рис Уильямс.

Проблемы у технологических гигантов

Не только Nvidia сталкивается с такими трудностями. В качестве крупнейших участников фондового рынка за последние годы «семерка технологических гигантов» также зафиксировала застой. Индекс Bloomberg, отслеживающий эти компании, с начала четвертого квартала снизился почти на 1%, показывая худшие результаты, чем индекс S&P 500 за тот же период.

Отчеты крупных технологических компаний, полные противоречий, усиливают осторожность на рынке в отношении ИИ, особенно в связи с большими капиталовложениями в эту сферу. Например, Microsoft после сильных общих результатов все равно снизила цену акций, поскольку инвесторы сосредоточились на замедлении роста облачных сервисов Azure и рекордных расходах.

Тем не менее, у акции Nvidia есть и позитивные стороны: ее рыночная капитализация значительно снизилась. В настоящее время ожидаемый показатель цена/прибыль составляет менее 24, что является минимальным за последние пять лет и значительно ниже среднего за этот период — около 38. Если инвесторы будут удовлетворены результатами отчетности и услышат ободряющие слова от генерального директора Дженсена Хуана, то относительно низкая цена может стать стимулом для покупки.

«В какой-то мере Nvidia всегда была спасением для рынка. Люди надеются, что она представит отличные результаты, чтобы немного успокоить рынок», — заявил главный стратег MFA Wealth, Уилл МакМахон.

Однако даже при росте цены акции, учитывая сохраняющееся скептическое отношение Уолл-стрит к ИИ и результатам Nvidia, ее показатель P/E, скорее всего, останется стабильным.

Если результаты отчетности не смогут развеять тревоги инвесторов, это может привести к дополнительной волатильности как в акциях, связанных с ИИ, так и на более широком рынке.

«Если Nvidia чихнет, все почувствуют себя плохо», — отметил генеральный директор компании Luke Rahbari. (Автор: Сяо Юй)