За сильным ростом австралийского доллара стоит запуск цикла повышения ставок центральным банком и застрявшая инфляция

На этой неделе РБА посылал ястребиные сигналы, и австралийский доллар достиг трёхлетнего максимума. Решение повысить процентные ставки в начале этого месяца запустило цикл повышения ставок, и последнее заявление главы центрального банка Буллока вновь подчеркнуло, что политики готовы повысить ставки ещё больше, если инфляция продолжит выходить из-под контроля. Эта серия сигналов способствует сильному росту австралийского доллара, и инвесторам рынка нужно сосредоточиться на поворотном моменте последующего тренда австралийского доллара.

RBA стал жёстким, и AUD/USD пробил трёхлетний максимум

Резервный банк Австралии публично заявил в четверг, что если инфляция не улучшится, центральный банк готов повысить процентные ставки ещё больше. После этого ястребиного сигнала AUD/USD поднялся до 0,7147, обновив трёхлетний максимум с февраля 2023 года. Это повышение не случайно — РБА только что на прошлой неделе стал первым крупным центральным банком в мире, который повысил процентные ставки в 2025 году.

В начале февраля Комитет по политике РБА единогласно согласился повысить целевую ставку наличной на 25 базисных пунктов до 3,85%, завершив цикл более двух лет снижения процентных ставок. Центральный банк заявил, что этот шаг был ответом на «значительное восстановление» инфляционного давления во второй половине года и ограничения на мощности со стороны предложения. Согласно последним экономическим прогнозам, опубликованным центральным банком, в ближайшие месяцы будет как минимум ещё одно повышение ставки, и большинство экономистов ожидают ещё одного повышения ставки в мае, что приведёт её к 4,1%.

Коренная причина инфляции: дисбаланс между государственными расходами и спросом

Почему инфляция в Австралии снова растёт? Согласно последним данным Австралийского бюро статистики, общий индекс потребительских цен вырос на 3,8% в годовом выражении в декабре 2025 года, по сравнению с 3,4% в предыдущем месяце. Среди них жильё стало главным драйвером инфляции, вырос на 5,5% в годовом выражении; продукты питания и безалкогольные напитки выросли на 3,4%; Сектор досуга и культуры вырос на 4,4%. С июля прошлого года инфляция растёт и оставалась выше 3% на протяжении многих месяцев подряд.

Проблема инфляции в Австралии имеет «эндогенный» характер. За последние несколько лет фискальные расходы местных, штатных и федеральных органов власти быстро выросли, а внутренняя производительность труда, инновации, инвестиции в энергетику и прогресс в экономической трансформации улучшились. Это привело к тому, что совокупный спрос стабильно превышает общее предложение, что, в свою очередь, подтолкнуло цены к росту. Бывший директор Резервного банка Австралии Роджер Корбетт прямо заявил, что масштабный план расходов правительства тянет экономику вниз, а расширение государственного сектора привело к огромным расходам как бюджета, так и частного сектора, и экономический рост испытывает трудности в этом контексте.

Палка о двух концах повышения процентных ставок: экономические опасения на фоне роста австралийского доллара

Устойчиво высокая инфляция вынудила РБА активно повышать процентные ставки, что в краткосрочной перспективе укрепило австралийский доллар. Однако важно быть бдительными, ведь повышение процентных ставок в конечном итоге замедлит экономический рост. Глава Центрального банка Буллок признала на недавнем заседании Постоянного комитета Палаты представителей по экономическим вопросам, что государственные расходы действительно являются ключевым фактором стимулирования совокупного спроса на инфляцию. Это означает, что хотя повышение процентных ставок может подавлять инфляцию, экономический рост неизбежно будет испытывать давление вниз, а государственные расходы останутся высокими.

Инвесторам нужно взвесить краткосрочные перспективы роста австралийского доллара с риском среднесрочного экономического давления. Хотя цикл повышения процентной ставки поддерживает австралийский доллар, это также означает рост стоимости заимствований и слабое потребление, а экономические перспективы остаются неопределёнными.

Австралийская техническая картина: 0,7100 становится ключевым поворотом

С технической точки зрения, AUD/USD сохраняет чёткий восходящий тренд с ноября прошлого года, при этом серия более высоких максимумов и нижних уровней указывает на хороший восходящий тренд. Однако рынок вошёл в критическое временное окно, и австралийский доллар сталкивается с выбором направления.

Если AUD/USD стабилизируется на отметке 0.7100, ожидается, что рынок продолжит отскок и вызовет уровень 0.7300 или даже 0.7500. Однако если он опускается ниже 0.7100, необходимо внимательно следить за риском отката, который может проверить отметку 0.7 и даже уровень 0.6750. В целом, минимальное краткосрочное сопротивление австралийскому доллару всё ещё находится в стороне роста, но потенциал роста зависит от непрерывности сигналов центрального банка и направления данных по инфляции.

Инвесторам также стоит обратить внимание на следующее заседание РБА в середине марта и последующие изменения в данных по инфляции, которые напрямую повлияют на среднесрочный тренд австралийского доллара.