«Призрачный ВВП», рецессия для белых воротничков и смерть трения: ведущий финансовый писатель Substack предупреждает о кризисе ИИ 2028 года, которого никто не ожидает

«Призрак в машине» — это не только альбом группы The Police. Это термин середины XX века, введённый около 1949 года, чтобы обсудить старую философскую проблему, уходящую корнями в сотни лет: является ли сознание биологическим, управляемым органом под названием мозг? Или же в машине, то есть в нашем теле, скрыт какой-то призрак, который движет нами почти сверхъестественными силами? Влияние искусственного интеллекта на экономику, которое привело экономические размышления к философским направлениям, возродив концепцию «суперчеловека», заставляет аналитиков бороться с его присутствием как с призраком в механизме капитализма.

Джеймс Ван Гелен, ведущий финансовый писатель на Substack, предупреждает, что призрак проник в машину, и мы не готовы к тому, насколько драматичными и быстрыми будут изменения. Ван Гелен, основатель аналитической фирмы Citrini Research, недавно заявил, что его реальный инвестиционный портфель с мая 2023 года вырос более чем на 200%, опубликовал вирусный «мозговой эксперимент», в котором описывает то, что его фирма называет «глобальным кризисом интеллекта». Это связано с «призрачным ВВП», смертью особого «трения», связанного с участием человека в экономике, и с вытеснением «дефицитного ресурса» всей экономической истории: человеческого интеллекта.

Ван Гелен, бывший парамедик из Лос-Анджелеса с дипломами по биологии и психологии, построил свою репутацию на «втором порядке мышления», смотря за пределы текущих новостей, чтобы предсказать, что должно произойти в самом фундаментальном плане. Он уже много месяцев предупреждает о грядущей рецессии в сфере белых воротничков, в апреле 2025 года в подкасте Hidden Forces говорил Деметрию Кофинасу, что над белыми воротничками висит «меч Дамокла», ссылаясь на знаменитый греческий миф о мечте, который может упасть в любой момент над мифическим лидером. Теория Citrini на 2028 год кажется правдоподобной в зависимости от того, сколько «трения» можно устранить из повседневной экономической жизни и насколько экономика отражает справедливую цену за то, что вы платите каждый день.

Рекомендуемое видео

Ван Гелен не сразу ответил на запрос о комментарии.

Предстоящая катастрофа

Описываемая как посмертный отчёт, написанный в июне 2028 года, записка Citrini описывает дистопическую экономику, в которой агрессивное внедрение ИИ сначала приводит к рекордной прибыли корпораций, но — через массовые увольнения — в конечном итоге опустошает американскую потребительскую базу. В центре этой картины — простая проблема. Это то, что Citrini называет «призрачным ВВП», созданным ИИ, который увеличивает национальные счета, но никогда не циркулирует в реальной экономике из-за неудобного факта, что «машины не тратят ни цента на необязательные товары». По прогнозам Citrini, по мере внедрения ИИ для защиты своих маржей компании будут увольнять белых воротничков, что неизбежно приведёт к сокращению потребительских расходов, вынудит фирмы вводить ещё больше мер по снижению затрат с помощью ИИ. Это будет «негативная обратная связь без естественной тормозной системы».

Более серьёзная проблема — вытеснение «дефицитного ресурса», определявшего «всю современную экономическую историю»: человеческого интеллекта. При изобилии капитала и конечных, но заменяемых природных ресурсов уникальная способность человека анализировать, принимать решения, создавать, убеждать и координировать — «то, что нельзя масштабировать», — утверждал Citrini, и мы все недооцениваем, насколько большая часть экономической жизни всё ещё строится вокруг этого дефицита. Citrini называет это «трением».

Когда агенты ИИ начнут работать круглосуточно для оптимизации решений потребителей, бизнесы, основанные на «привычной посреднической деятельности» — от приложений доставки еды, таких как DoorDash, до комиссий по межбанковским переводам в 2–3% от суммы, взимаемых сетями кредитных карт, таких как Mastercard — начнут сталкиваться с неумолимой гонкой к дну.

«Оказывается, многое из того, что люди называли отношениями, — это просто трение с дружелюбным лицом», — писал Citrini, приводя пример, как люди не имеют времени сравнивать цены, скажем, на коробки протеиновых батончиков, а машины делают это быстрее. Жесткая дефляционная сила технологий сначала уничтожит платформы для бронирования путешествий, предсказал Citrini, — агенты смогут собрать полный маршрут путешествия к четвертому кварталу 2026 года быстрее и дешевле любой платформы. Следующие — это обновление страховок, финансовые советы, налоговая подготовка, «любой сегмент, где ценностное предложение поставщика услуги — это, в конечном итоге, «я разберусь со сложностью, которую вы находите утомительной», — будет разрушен, поскольку агенты найдут это неутомительным». Отмечая, что ИИ будет безжалостно обходить транзакционные сборы, в мемо говорится: «Его крепости [сделаны из] трения. А трение [будет] стремиться к нулю».

Citrini считает, что последствия особенно сильно ударят по белым воротничкам, которые сейчас составляют 50% занятости в США и обеспечивают примерно 75% всех необязательных расходов страны. В гипотетическом, пугающе правдоподобном сценарии 2028 года уровень безработицы достигнет 10,2%, а индекс S&P 500 упадёт на 38% от пика до минимума. В отличие от предыдущих технологических революций, которые в конечном итоге создавали новые рабочие места, ИИ выступает как универсальный интеллект, который совершенствуется в тех задачах, к которым раньше были привязаны уволенные работники. В результате профессионалы с высоким доходом будут вынуждены перейти на роли в сфере gig-экономики, что увеличит предложение рабочей силы и снизит зарплаты по всей экономике.

Это быстрое снижение «преимущества интеллекта» быстро перерастёт в системный финансовый кризис по сценарию Citrini. В мемо говорится, что рынок жилых ипотек на 13 триллионов долларов расколется, поскольку заемщики с FICO 780 столкнутся с постоянным и структурным ухудшением доходов из-за вытеснения ИИ. Одновременно частный кредитный рынок столкнётся с кризисом, поскольку компании, поддерживаемые частным капиталом, начнут дефолтовать по займам, потому что агенты по программированию ИИ позволят их корпоративным клиентам обходить дорогие SaaS-контракты.

Причины не паниковать

Конечно, хотя дефляция, вызванная ИИ, и перемещение рабочей силы могут вызвать турбулентность, этот сценарий может игнорировать человеческую адаптивность и институциональные реакции. Вместо того чтобы опустошать потребительскую базу, ИИ в конечном итоге может демократизировать доступ к изобилию — при условии, что общество сможет быстрее переобучиться, чем машины вытеснят людей, и этот прогноз будет соответствовать вашему пессимизму или оптимизму относительно способности человечества реагировать на технологические изменения.

Аргумент Citrini о «призрачном ВВП» предполагает, что вытесненные человеческие зарплаты навсегда исчезнут из экономики, игнорируя то, что исторически рост производительности перераспределяет ценность, а не уничтожает её. Когда ИИ снижает издержки, товары и услуги становятся дешевле, что фактически повышает реальную покупательную способность даже для домохозяйств с низким номинальным доходом. Экономическая теория утверждает, что эта высвобожденная ценность должна быть перераспределена — в новые отрасли, новые виды спроса и новые потребительские поведения, которые мы ещё не можем моделировать. Том Ли из Fundstrat часто цитирует изобретение быстрозамороженных продуктов в начале XX века как фундаментальное разрушение сельскохозяйственного сектора, который сократил долю занятости в сельском хозяйстве с 30–40% до 2–5%, но экономика перераспределила ценность в другие сферы.

Аналогично, идея о «беспрепятственном» ИИ, устраняющем целые категории работ, может преувеличивать, насколько люди действительно ценят сложность. Многие услуги сохраняются именно потому, что люди хотят доверия, эстетического суждения или человеческой связи — не только эффективности. Финансовые советники, персональные тренеры, шеф-повара и туристические агенты — все они находятся на пересечении экспертизы и эмпатии. Убийство трения может привести к новым видам дифференциации, поскольку компании всё чаще будут соревноваться не за устранение трения, а за создание опыта, формирование нарратива и построение идентичности — областей, где всё ещё царит человеческая психология.

Несколько миллиардеров-генеральных директоров недавно говорили Fortune о том, что страхи по поводу вытеснения рабочих мест ИИ преувеличены, при этом признавая, что человеческая работа должна измениться в ответ на разворачивающуюся революцию. Танмай Гопал из PromptQL оценил, что 70% задач просто невозможно автоматизировать, поскольку ИИ нужно обучать на данных, а человеческий контекст слишком изменчив, чтобы его можно было обновлять достаточно часто. «Наша работа как людей и как людей — это сбор контекста, а не просто выполнение задач», — сказал он. «То, что делает нас хорошими в нашей работе, и что даёт нам продвижение, и что делает нас более значимыми, — это именно способность собирать контекст. Вот что делает нас хорошими». Эд Мейеркорд из Extreme Networks, работавший с ИИ уже десять лет, с тех пор как его называли машинным обучением, считает, что компании могут делать больше с меньшими затратами или нанимать правильных (по сбору контекста) сотрудников, чтобы использовать эти новые инструменты максимально эффективно.

Многие аналитики и экономисты придерживаются схожих взглядов: недавно Deutsche Bank Research Institute запустил собственный ИИ-инструмент для прогнозирования, какие рабочие места его коллеги-ИИ могут устранить и как. ИИ назвал число — 92 миллиона рабочих мест к 2030 году. В то же время он предсказал создание 170 миллионов новых ролей в новой, более беспрепятственной экономике. Что делать дальше с вашей карьерой и как инвестировать — зависит от того, насколько вы верите в способность человека решить эту головоломку, которую мы сами создали.

Присоединяйтесь к нам на Форум инноваций в сфере труда Fortune 19–20 мая 2026 года в Атланте. Новая эпоха инноваций в рабочем пространстве уже наступила — и старые стратегии переписываются заново. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.