IBM потеряла $31 миллиард за один день из-за опасений по поводу ИИ. Стоит ли покупать на падении?

IBM (IBM +2.60%) акции резко упали в понедельник на торгах из-за опасений, что технологии искусственного интеллекта (ИИ) могут нарушить привычный бизнес-ориентированный язык программирования (COBOL) компании. Цена акций компании снизилась более чем на 13% за дневную сессию, что стерло примерно 31 миллиард долларов рыночной капитализации у наследственного технологического гиганта.

После вчерашнего сильного распродажи акции немного восстановились. К 15:00 по восточному времени акции выросли на 2,7%. За текущий год цена акций IBM снизилась примерно на 22%.

Источник изображения: Getty Images.

Инвесторы опасаются, что Anthropic и другие лидеры в области ИИ могут нарушить позиции IBM

Вчера в блоге Anthropic заявили, что инструменты ИИ могут помочь модернизировать системы, основанные на коде COBOL. Anthropic — компания, создавшая Claude, одну из ведущих платформ ИИ, и в своем посте отметила, что инструменты кодирования системы могут использоваться для автоматизации этапов экспериментов, анализа и внедрения при модернизации систем на базе COBOL. В блоге также подчеркнули, что COBOL преподается лишь в нескольких университетах, а число инженеров, способных читать этот код, становится все меньше.

В ответ IBM заявил, что перевод COBOL — это самая простая часть, а настоящая работа — это «редизайн архитектуры данных, замена среды выполнения, обеспечение целостности транзакций и аппаратное ускорение производительности, построенное на десятилетиях плотной связи программного и аппаратного обеспечения». Представитель компании также отметил, что новые инструменты ИИ появляются каждую неделю, и привел в пример запуск своего WatsonX Code Assistant для мейнфрейма Z два года назад как пример собственных инициатив по использованию искусственного интеллекта для модернизации кода.

Является ли акция IBM хорошей покупкой после сильного снижения?

Несмотря на то, что облачные программные бизнесы IBM были в центре недавнего роста, продажи мейнфреймов по-прежнему составляют значительную часть доходов — и инвесторы опасаются, что инструменты ИИ могут сократить этот бизнес. В прошлом году продажи мейнфреймов составляли 23% от общего дохода компании, а программное обеспечение, связанное с мейнфреймами, — примерно 29% от общего объема продаж программного обеспечения.

Расширить

NYSE: IBM

International Business Machines

Изменение за сегодня

(2.60%) $5.79

Текущая цена

$229.15

Основные показатели

Рыночная капитализация

$209 млрд

Диапазон за день

$223.65 - $236.54

52-недельный диапазон

$214.50 - $324.90

Объем торгов

629K

Средний объем

4.8M

Валовая маржа

58.06%

Дивидендная доходность

3.01%

Несмотря на значительное снижение стоимости акций IBM в этом году, за последние три года акции выросли на 76%. В настоящее время акции оцениваются примерно в 18,5 раз по ожидаемой прибыли за этот год. Компания также выплачивает дивиденды с доходностью около 2,9%, однако рост продаж и прибыли идет более умеренными темпами по сравнению с другими технологическими компаниями, активно использующими ИИ.

В прошлом году выручка IBM достигла $67,5 млрд, что на 8% больше по сравнению с предыдущим годом — или на 6% с учетом валютных колебаний. В то же время руководство прогнозирует рост выручки с учетом валютных колебаний примерно на 5%. Свободный денежный поток за год оценивается примерно в $15,7 млрд, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом.

Влияние Claude Code и других инструментов ИИ на COBOL и бизнес мейнфреймов IBM в данный момент трудно оценить, и возможно, рынок слишком сильно отреагировал на потенциальную угрозу. Укрепленная база продаж наследственных систем, репутация надежности и внутренние инструменты компании могут позволить ей пережить изменения, вызванные модернизацией с помощью ИИ.

С другой стороны, риски, связанные с новыми технологиями ИИ, для некоторых консультационных и программных бизнесов компании и общего сценария роста, нельзя полностью исключать. Поскольку рост уже выглядит относительно умеренным по сравнению с другими крупными игроками в технологической сфере, я считаю, что сейчас есть более выгодные варианты для инвестиций.