DeFi на самом деле не децентрализован, он неизбежно централизован

Оливье Акуна

Ср, 11 февраля 2026 г., 19:59 по GMT+9 3 мин чтения

ГОНКОНГ — На конференции Consensus Hong Kong 2026 обсуждение децентрализованных финансов (DeFi) резко перешло к прагматике.

Модуль «Насколько действительно децентрализована DeFi?» собрал лидеров отрасли, которые развенчали миф о «чистой децентрализации» в пользу реальности, где временная централизация является механизмом выживания.

Иллюзия децентрализации подчеркивает противоречие между идеалами permissionless и операционной реальностью DeFi. Хотя цель — заменить посредников смарт-контрактами, большинство протоколов существуют на спектре, а не в бинарном состоянии.

Ананг Гомес, руководитель Paradigm и Paradex, отверг идею бинарной децентрализации, вместо этого охарактеризовав текущее состояние большинства протоколов как необходимую «инкубационную фазу».

Гомес знаменит тем, что сравнил роль основателя протокола с ролью родителя. «Вы хотите, чтобы ваши дети были сильными и независимыми, когда вырастут, — объяснил он, — но это не значит, что вы оставляете их без присмотра в младенчестве». Для Гомеса использование административных ключей и централизованных ограничителей в первые 18 месяцев — это фидуциарная обязанность; протокол, эксплуатируемый в первые шесть месяцев, просто не имеет будущего для децентрализации.

Это создает явный контраст с ролью Виталика Бутерина как архитектора базового слоя Ethereum. Гомес позиционировал Бутерина как руководителя «правительства» (слой 1), чья роль — обеспечивать стабильность через нейтральные, конституционные правила.

Напротив, основатели слоя 2 выступают как «бизнесы», сосредоточенные на росте. В то время как Бутерин продвигает «этап 1» децентрализации, чтобы L1 оставался «машиной свободы», Гомес утверждал, что основатели должны быть «упрямыми» в защите своих протоколов в ранней уязвимости.

Гленн Ву, представляющий инфраструктурного гиганта Blockdaemon, отметил, что по мере масштабирования DeFi для удовлетворения институционального спроса аппаратные и безопасность требования естественно создают уровни централизации.

Ву заявил, что считает, что для выживания DeFi под контролем таких глобальных клиринговых организаций, как DTCC, необходима профессионализированная, надежная инфраструктура, которая часто жертвует абсолютной децентрализацией ради институциональной надежности.

Бенджи Лох из Treehouse поддержал это мнение, отметив, что временная централизация — это «цена входа» для получения поддержки Уолл-стрит, необходимой для финансирования устойчивой экосистемы. Он заметил, что даже самые успешные протоколы стремятся к идеалу децентрализации только после достижения соответствия продукта рынку и стабильной торговой инфраструктуры.

Продолжение истории  

Арион Хо, генеральный директор ENI, добавил, что путь к истинной децентрализации должен быть вымощен «прозрачными правилами», а не мгновенным хаотичным контролем. «Децентрализация — это не столько форма управления, сколько способ избежать чрезмерного человеческого вмешательства», — заявил он.

Он также отметил, что начав с правил, основанных на проверяемой структуре, встроенной в ДНК системы, основатели обеспечивают, что когда ключи в конечном итоге передадут сообществу, переход будет безопасным и устойчивым.

Когда такие институциональные гиганты, как Goldman Sachs, переводят многотриллионные операции в блокчейн, консенсус на панели был однозначным: цель уже не только в устранении посредников, но и в том, чтобы протоколы были достаточно зрелыми, чтобы выдержать проверку глобальных рынков, когда «родительские» ограничители наконец будут сняты.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее