SEC ผ่อนคลายกฎระเบียบ อนุญาตให้ใช้ stablecoins ในทุนด้วยการหัก 2%

SEC อัปเดตคำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และอนุญาตให้รวม stablecoins ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในการคำนวณทุนด้วยการหัก 2% เพื่อเสริมสร้างการยอมรับในระดับสถาบันและประสิทธิภาพในการชำระเงิน

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้อัปเดตคำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับความรับผิดชอบทางการเงินของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในสัปดาห์นี้ การปรับปรุงครั้งนี้อนุญาตให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สามารถรวม stablecoins ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในการคำนวณทุนตามกฎระเบียบได้ โดยการหักเพียง 2% แทนที่จะเป็น 100%

SEC อัปเดตแนวทางการจัดการทุนสำหรับ stablecoins

ตามแนวปฏิบัติในตลาดทั่วไป ก่อนหน้านี้ stablecoins ถูกหัก 100% จึงถูกตัดออกจากสำรองทุนตามกฎระเบียบโดยสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม SEC ขณะนี้อนุญาตให้รับรู้มูลค่าตามราคาตลาดที่ 98%

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้เพิ่มข้อกำหนดใหม่ในคำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับความรับผิดชอบทางการเงินของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์บนเว็บไซต์ทางการของตนในสัปดาห์นี้ ซึ่งอนุญาตให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รวม stablecoins เข้ากับการคำนวณทุนตามกฎระเบียบโดยมีการหักเพียง 2%…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 21 กุมภาพันธ์ 2026

ภายใต้คำแนะนำของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ พวกเขาสามารถนับ stablecoins ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมได้ 98% การปรับเปลี่ยนนี้ทำให้สถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบมีประสิทธิภาพด้านทุนมากขึ้น เนื่องจาก stablecoins ได้รับการเทียบเท่ากับสินทรัพย์สภาพคล่องคุณภาพบางประเภท

สำคัญคือ การหัก 2% นี้ตรงกับแนวทางการจัดการกับกองทุนตลาดเงิน ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลเชื่อว่าสินทรัพย์เหล่านี้มีความเสี่ยงต่ำและสภาพคล่องสูง ดังนั้น การอัปเดตนี้เป็นสัญญาณของการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลในการชำระเงินมากขึ้น

คำถามที่พบบ่อยนี้เป็นตัวกำหนดเกณฑ์คุณสมบัติสำหรับ “payment stablecoins” ซึ่งสินทรัพย์เหล่านี้ต้องปฏิบัติตามมาตรฐานด้านกฎระเบียบและความโปร่งใส ตัวอย่างเช่น ผู้ออกเหรียญควรดำเนินงานภายใต้ระบบการกำกับดูแลของรัฐ

นอกจากนี้ ผู้ออกเหรียญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมต้องเผยแพร่รายงานรับรองรายเดือนเกี่ยวกับสำรองทรัพย์สิน ซึ่งเป็นการเพิ่มความเชื่อมั่นในสินทรัพย์สนับสนุนและการบริหารสภาพคล่อง ดังนั้น การปฏิบัติตามกฎระเบียบยังคงเป็นหัวใจสำคัญของคุณสมบัติ

ตัวอย่างในอุตสาหกรรมที่กล่าวถึงได้แก่ USDC และ USD1 ซึ่ง Circle ออกเหรียญภายใต้โครงสร้างที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ส่วน USD1 ดำเนินการตามมาตรฐานความโปร่งใสของสำรองทรัพย์สิน

ผลกระทบเชิงกลยุทธ์ต่อสถาบันและตลาด

กรอบแนวทางที่ปรับปรุงใหม่นี้ลดภาระทุนที่เกี่ยวข้องกับการถือ stablecoins อย่างมาก ส่งผลให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สามารถใช้ stablecoins ในการชำระเงินบนบล็อกเชนอย่างคล่องตัวมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยเสริมความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของธุรกรรมบนบล็อกเชน

นอกจากนี้ stablecoins อาจสนับสนุนการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคนในสภาพแวดล้อมที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล การลดภาระทุนสร้างแรงจูงใจให้บูรณาการเข้าสู่กระบวนการเคลียร์และชำระเงินมากขึ้น ดังนั้นอุปสรรคในการยอมรับในภาคการเงินแบบดั้งเดิมจึงลดลงอย่างต่อเนื่อง

แนวทางนี้เกิดขึ้นในขณะที่กฎหมายเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง นักการเมืองยังคงดำเนินความคืบหน้าในกรอบมาตรฐานสำรองและการกำกับดูแลผู้ออกเหรียญ เพื่อให้เกิดความชัดเจนด้านกฎระเบียบเป็นสำคัญ

รายงานในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นผลมาจากความพยายามของคณะกรรมาธิการ Hester Peirce ในการสนับสนุน และประธาน SEC Paul Atkins ก็เน้นย้ำถึงความสำคัญของการบูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นไปตามกฎระเบียบอย่างเป็นรูปธรรม ดังนั้น การประสานงานของผู้นำจึงเกี่ยวข้องกับเวลาที่ประกาศนโยบายนี้

นอกจากนี้ การอัปเดตนี้ยังคาดการณ์การดำเนินการตามกฎหมาย GENIUS Act ซึ่งเป็นกฎหมายที่ให้การกำกับดูแลและมาตรฐานสำรองสำหรับผู้ออกเหรียญ เพื่อให้แน่ใจว่าการปรับปรุงคำถามที่พบบ่อยนี้สนับสนุนความสอดคล้องกับข้อกำหนดทางกฎหมายในอนาคต

ผู้เล่นในตลาดมีความเห็นในเชิงบวกต่อการปรับเปลี่ยนการจัดการทุนของ SEC ผู้ออก stablecoin และแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนต่างชื่นชมประโยชน์ด้านสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์พิจารณาผลกระทบด้านการดำเนินงานต่อการบริหารจัดการเงินสด

สำคัญคือ SEC เน้นย้ำว่าสินทรัพย์ stablecoins ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้นที่ครอบคลุมภายใต้นโยบายนี้ สินทรัพย์ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดยังคงถูกตัดออกจากการรับรู้ทุนตามกฎระเบียบ ดังนั้น สถาบันการเงินยังคงมีภาระหน้าที่ในการตรวจสอบอย่างรอบคอบต่อไป

ความก้าวหน้านี้เป็นก้าวสำคัญในการบูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ระบบการเงินหลัก Stablecoins จึงกลายเป็นสะพานเชื่อมระหว่างเงิน fiat กับบริการบนบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง ในที่สุด การจัดการด้านกฎระเบียบก็ยังคงพัฒนาไปตามแนวโน้มการยอมรับในตลาด