“Emas orang miskin” kebangkitan besar, rangkuman tokenisasi perak yang layak diperhatikan

作者：Wenser，Odaily 星球日报

Perak, logam mulia yang pernah disebut sebagai “emas orang miskin”, sedang melanda pasar global dengan kekuatan badai. Tidak ada alasan lain, hanya karena kenaikan yang mengerikan.

Baru-baru ini, harga perak sempat menembus 117 dolar AS/ons dalam perdagangan intraday, mencatat rekor tertinggi sejarah. Dengan demikian, sejak puncak siklus kripto tahun 2017, perak mengalami kenaikan kumulatif sekitar 517%, secara resmi melampaui kenaikan Bitcoin (sekitar 500%) dan emas (sedikit di bawah 300%). Selain itu, menurut data dari situs 8marketcap, harga perak saat ini sekitar 110 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar mencapai 6,18 triliun dolar AS, menempati posisi kedua aset global, hanya di bawah emas. Pergerakan yang luar biasa ini tentu saja memicu antusiasme pasar. Selain membeli dana perak dan perak fisik melalui broker tradisional atau toko offline, tokenisasi perak mungkin juga menjadi pilihan, terutama melalui platform perdagangan dan kontrak leverage di Perp DEX di blockchain.

Kondisi Token Perak Saat Ini: Hanya 2 Target dengan Likuiditas Relatif Baik

Menurut data dari situs Coingecko, kapitalisasi pasar keseluruhan dari sektor tokenisasi perak saat ini sekitar 446 juta dolar AS, dengan kenaikan 24 jam sekitar 5,6%; secara spesifik, dua token perak dengan likuiditas relatif baik adalah sebagai berikut:

Kinesis Silver (KAG): Kapitalisasi pasar sementara sekitar 406 juta dolar AS

Seperti token emas KAU, token perak KAG yang diterbitkan oleh platform aset digital Inggris yang terdaftar di Kepulauan Cayman, Kinesis, didukung oleh platform perdagangan utama seperti Kinesis Money, BitMart, dan platform perdagangan di Uni Emirat Arab Emirex.

Diketahui, KAG dijamin oleh brankas yang diasuransikan sepenuhnya dan diaudit secara berkala (penyimpanan terdistribusi global), setiap token mengaitkan 1 ons perak investasi; mendukung pembayaran real-time global; mendukung penebusan perak fisik; tanpa biaya penyimpanan.

Risiko potensialnya mirip dengan token emas XAUT yang diterbitkan oleh Tether, yaitu sangat bergantung pada kepercayaan aset penerbit dan menghadapi ketidakpastian regulasi tertentu. Selain itu, karena kapitalisasi pasar yang kecil dan kedalaman pasar yang relatif biasa, fluktuasi pasar dapat menyebabkan premi atau diskon, sangat bergantung pada manajemen order matching di platform perdagangan.

Namun, bagaimanapun juga, informasi dari situs Coingecko menunjukkan bahwa volume perdagangan 24 jam KAG sekitar 5,5 juta dolar AS, menjadikannya volume perdagangan kedua terbesar di pasar token perak.

iShares Silver Trust (SLV): Kapitalisasi pasar sementara sekitar 39,5 juta dolar AS

Diterbitkan oleh Ondo Finance, token perak yang didukung oleh iShares Silver Trust (SLV) ETF yang memegang perak fisik yang sesuai.

Keunggulannya adalah mengikuti ETF SLV yang diawasi secara regulasi, memiliki likuiditas yang baik, dan mendukung pencetakan atau penebusan instan (untuk pengguna di luar AS); menggabungkan kemudahan keuangan tradisional dan blockchain; didukung oleh institusi; tanpa perlu mengelola perak fisik secara langsung.

Risiko potensialnya adalah sangat bergantung pada kepercayaan aset dari penerbit seperti BlackRock dan Ondo, tidak mendukung kepemilikan atau penebusan langsung atas perak fisik; termasuk biaya pengelolaan dana ETF; transaksi untuk pengguna AS dibatasi dan menghadapi potensi regulasi sekuritas.

Platform perdagangan utama termasuk Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX dan platform perdagangan terpusat lainnya.

Perlu dicatat, SLV juga mendukung perdagangan kontrak, dengan leverage hingga 10 kali.

Informasi dari situs Coingecko menunjukkan bahwa volume perdagangan 24 jam SLV sekitar 21,2 juta dolar AS, menempati posisi pertama dalam volume pasar token perak.

Selain KAG dan SLV, token perak lain seperti Silver rStock (SLVR) dari platform tokenisasi saham Solana Remora Market dan Gram Silver (GRAMS) dari Token Teknoloji A.Ş, yang didukung oleh 1 gram perak, termasuk dalam kategori token spot, tetapi kapitalisasi dan likuiditasnya sangat rendah, dengan selisih harga yang lebih besar dibandingkan KAG, SLV, dan perak fisik, sehingga tidak disarankan untuk diperdagangkan.

Platform Perdagangan Leverage Perak: Hyperliquid, Binance, Bitget dan lainnya

Selain token perak spot, banyak platform perdagangan tokenisasi saham AS, Perp DEX di blockchain, CEX, dan DEX telah membuka perdagangan kontrak leverage terkait perak, dengan leverage hingga 20-100 kali. Berikut adalah platform perdagangan yang dapat dijadikan referensi:

Saluran satu—Hyperliquid: Pasangan kontrak Perak/USDC dengan volume perdagangan 24 jam melampaui 1 miliar dolar AS;

Saluran dua—Binance, mendukung leverage pada pasangan XAG/USDT, hingga 100 kali leverage. Saat ini, volume perdagangan 24 jam sekitar 1,32 miliar dolar AS. Menurut pengumuman resmi, perdagangan ini resmi dibuka pada 7 Januari (pada saat itu, pengumuman resmi menunjukkan dukungan hingga 50 kali leverage); berita terbaru menyebutkan bahwa Binance akan mengubah indeks harga kontrak emas XAU/USDT mulai 29 Januari 2026.

Saluran tiga—Bitget, mendukung leverage pada pasangan XAG/USDT hingga 50 kali. Volume perdagangan 24 jam saat ini sekitar 174 juta dolar AS.

Penutup: Kebijakan hawkish Trump dan preferensi penurunan suku bunga akan menjadi pendorong utama kenaikan logam mulia

Melihat kembali, ketegangan politik dan ekonomi internasional yang dipicu oleh naiknya Trump, perang dagang tarif, serta preferensi penurunan suku bunga Federal Reserve adalah pendorong utama kenaikan harga logam mulia. Khusus untuk perak, selain faktor kekurangan pasokan dan bahan baku penting sebelumnya, aset pengalihan risiko dan sikap Amerika Serikat sangat penting.

Strategi Claudio Wewel, analis dari J. Safra Sarasin, menunjukkan bahwa kenaikan harga perak terus-menerus didorong oleh melemahnya ekspektasi penurunan suku bunga AS dan posisi penting perak yang baru diperoleh di tambang utama. Pada November, Departemen Dalam Negeri AS memasukkan perak ke dalam daftar mineral penting, meningkatkan kemungkinan tarif terhadap logam ini. Ia menyatakan bahwa hal ini memperburuk ketegangan pasokan jangka panjang dan mendorong importir AS mempercepat pembelian perak. Sementara itu, investor ritel yang kesulitan membeli emas karena harga yang tinggi beralih ke perak sebagai aset safe haven.

Dengan kata lain, kenaikan utama perak berasal dari “kelangkaan” dan “perlindungan risiko”, dan dengan situasi Timur Tengah yang kembali tegang, harga perak mungkin masih jauh dari puncaknya.