Gate Research: Warshは短期的な利下げに柔軟に対応する見通し | 市場はテクニカルな反発が予想される

暗号資産市場の概況

BTC（+1.74%｜最終価格：77,765 USDT）：急落後、ビットコインは現在77,000～78,000ドルのレンジで推移しています。過去2週間でBTCは約20%下落し、この間に16億ドル超のレバレッジ暗号資産ポジションが強制清算されました。この集中的なレバレッジ解消を経て、マクロ政策がビットコイン価格の再評価の主因となっています。市場の期待がより慎重な利下げ方向に傾く場合、安価なレバレッジや潤沢な流動性に依存する資産には逆風となります。テクニカル的には、90,000ドル超に強いレジスタンス、73,000ドル付近に堅固なサポートが存在します。この水準を割り込むと、2024年3月～6月の高値が集まる72,000ドル近辺が次の下値目標となるでしょう。

ETH（+1.48%｜最終価格：2,293 USDT）：日足チャートでイーサリアムの強気構造は崩壊しました。直近の下落でETHは2,400ドルを容易に下抜け、清算メカニズムが作動し、価格はほぼ垂直に2,100～2,200ドルの需要ゾーンまで下落、2,000ドルの心理的節目にも圧力がかかっています。現状は弱気構造で、反発のたびに売りが入り、2,400ドルの回復は困難です。市場は新たなサポート水準を模索しており、過剰なポジションの整理も不十分です。直近の上昇は下落トレンド中のリバウンドであり、新たな上昇トレンドの始まりではありません。

アルトコイン：直近24時間、パニック的な状況下でアルトコインは一時的な反発を見せました。XRPは1.95%上昇、SOLは3.48%上昇しました。市場心理指数（Fear & Greed Index）は17で、市場は依然「極度の恐怖」状態です。

マクロ：2月2日、S&P500は0.54%上昇し6,976.44、ダウ工業株30種平均は1.05%上昇し49,407.66、ナスダックは0.56%上昇し23,592.11となりました。2月3日03:30（UTC）時点で、スポット金は1オンスあたり4,769ドルとなり、過去24時間で2.35%上昇しています。

注目トークン

ZIL Zilliqa（+59.32%、流通時価総額：USD 132M）

Gateの市場データによると、ZILは現在USD 0.006260で取引されており、過去24時間で59.32%上昇しています。Zilliqaは、1秒あたり数千件の取引を処理できる高スループットのパブリックブロックチェーン・プラットフォームで、ブロックチェーンにおける取引速度とスケーラビリティのトレードオフ解消を目指しています。スループットを大幅に改善しつつセキュリティも重視し、両者の最適なバランスを追求しています。今回のZIL急騰は主にテクニカルブレイクアウトによるもので、直近高値で形成されたレジスタンスを突破し、7日間RSIは64.41と強いモメンタムを示しつつ過熱感はありません。主要レジスタンス突破後はアルゴリズムやトレンドフォロー勢の買いが入り、心理的なUSD 0.005超えが投資家のFOMOを一段と強めました。

C98 Coin98（+37.03%、流通時価総額：USD 25.07M）

Gateの市場データによると、C98は現在USD 0.02524で取引されており、過去24時間で37.03%上昇しています。Coin98はCoin98 Wallet、Coin98 Exchange、Coin98 Bridgeを含むフルプロダクトスイートを提供するクロスチェーン流動性プロトコルです。Coin98 Walletはノンカストディアル型マルチチェーン暗号資産ウォレット兼ゲートウェイで、分散型金融（DeFi）エコシステムへワンストップでアクセスできるインフラを提供します。2月2日、有名暗号資産トレーダーがC98の最大供給量は10億トークン、2025年ピーク比87.5%割安で「圧縮されており、動き出す準備ができている」と投稿しました。C98のような流通供給量が少ないトークンは、個人投資家の関心が急増すると価格変動が激しくなりやすいです。この投稿がFOMOを誘発し、取引量は30日平均比256%増となりました。

PURR Purr（+29.37%、流通時価総額：USD 53.05M）

Gateの市場データによると、PURRは現在USD 0.08841で取引されており、過去24時間で28.37%上昇しています。PURRはHyperliquid L1ブロックチェーン初のHIP-1ネイティブトークンです。トークンセールなしで発行され、事前ユーティリティはなく、ユーザーがHyperliquidエコシステムに参加し成長の恩恵を受ける手段となっています。PURRは23.6%フィボナッチ・リトレースメントを上抜け、7日間単純移動平均線も上回っています。MACDヒストグラムはプラス圏、7日間RSIは68.31で、モメンタムは強いながら過熱感はありません。スポット取引量は54.62%増のUSD 3.26Mとなり、トレーダーはこのフィボナッチ突破を買いシグナルとみなす可能性があります。価格がUSD 0.0995（直近高値）を終値で上抜ければ、次は38.2%フィボナッチ・リトレースメントがターゲットとなるでしょう。

アルファインサイト

JPMorgan：ウォルシュ氏は短期的には利下げを容認する可能性があるが、中間選挙後はタカ派姿勢に戻る可能性

2月2日、JPMorganチーフエコノミストMichael Feroli氏はレポートで、ウォルシュ氏は少なくとも今年は短期的な利下げを容認する可能性があると述べました。ただし「時間の経過とともに、とくに中間選挙後はスタンスが調整され、よりタカ派的な姿勢に戻る可能性が高い」と指摘しています。また、ウォルシュ氏と共に勤務した元当局者は「本来のウォルシュ氏がいずれ現れる」と述べています。JPMorganはウォルシュ氏の指名後も利下げ予想を修正していません。Feroli氏は、ウォルシュ氏が就任してもFRBは年内据え置きを継続するとの見方を示しています。

ビットコイン価格に対する市場見解の分裂は、今後のドル流動性環境への期待の違いが根本要因です。ウォルシュ氏の下で「短期ハト派・中期タカ派」となる場合、不確実性は一層強まり、市場期待は短期・中期で明確に分けて考える必要があります。短期的には利下げ観測がリスク資産を下支えする一方、中期的には政策修正への警戒が必要で、期待ギャップ自体がボラティリティの主要因となります。

個人投資家の弱気センチメントが極端な水準に到達、テクニカルリバウンドの可能性

2月2日、暗号資産市場リサーチ会社SantimentはSNSで、1月28日以降ビットコインが16%下落し、暗号資産業界全体でネガティブなコメントが急増したと発表しました。ソーシャルデータによると、現在の個人投資家のFUD（恐怖・不安・疑念）は昨年11月21日の急落以降で最も悲観的な水準です。過去のデータでは、こうした極端なネガティブセンチメントのショック後、市場はしばしばテクニカルリバウンドを示しています。今回のリバウンドも、過去2回の主要FUDイベント後と同様のパターンをたどっています。

暗号資産市場の高いボラティリティはセンチメントの影響を増幅しますが、合理的な投資家はセンチメント指標のみに依存せず、オンチェーンデータやマクロ動向、テクニカル分析を組み合わせ、極端なセンチメント時には逆張り思考を維持しつつ、トレンド転換が確認されたら迅速に行動すべきです。歴史は繰り返さないが韻を踏むものであり、「底は絶望の中で形成され、上昇はためらいの中で始まる」という市場の原則をSantimentのデータが改めて示しています。

Cboe、バイナリーオプション再上場を検討——予測市場との直接競合へ

Wall Street Journalによると、グローバルデリバティブ取引所Cboe Global Marketsは、個人投資家向けバイナリーオプション取引の再上場を検討しており、急成長する予測市場分野と直接競合することを目指しています。提案されている契約は、満期時にあらかじめ決められた金額を支払うか、無価値となる固定ペイオフ型デリバティブで、現在予測プラットフォームで広く利用されている「Yes/No」型契約と極めて類似しています。

Cboeは2008年にも主要金融指数連動型バイナリーオプションを導入しましたが、当時は機関投資家主導の市場で浸透せず、最終的に上場廃止となりました。今回は再上場戦略として規制遵守と商品設計に強く注力すると強調しています。

Cboeの動きは、予測市場型商品が伝統金融に外部から影響を与えている現状を象徴します。過去2年でPolymarketやKalshiなどのプラットフォームは、マクロイベントや選挙、金利決定、指数結果などを巡り爆発的な成長を遂げており、低い参入障壁・固定オッズ・成果連動型ペイオフを特徴とする取引商品への個人投資家の本格的な需要が示されています。従来型オプションのギリシャ指標やマージンメカニズムの複雑さに比べ、バイナリーオプションや予測型契約は情報や見解を表明する金融ツールとして機能します。Cboeが予測市場の直感的UXと、規制取引所の決済・リスク管理・流動性の優位性を融合できれば、個人向けデリバティブ取引のプロダクトパラダイムを再定義する可能性があります。これはまた、予測市場がもはや暗号資産やオルタナティブ金融に限定された実験的存在ではなく、伝統金融に「ユーザーは複雑なモデルよりも明瞭な成果ベースの結果を求めているのか」を問い直す存在となったことを示しています。


参考文献

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• TheBlock, https://www.theblock.co/post/388008/cboe-targets-prediction-market-all-or-nothing-options-revival-wsj?utm_source=twitter&utm_medium=social
• X, https://x.com/santimentfeed/status/2018338084291477745

Gate Researchは、テクニカル分析、市場インサイト、業界調査、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、読者向けに深いコンテンツを提供する総合的なブロックチェーン・暗号資産リサーチプラットフォームです。

免責事項
暗号資産市場への投資には高いリスクが伴います。投資判断を行う前に、ご自身で十分な調査を行い、資産や商品特性を十分にご理解ください。Gateは、こうした判断による損失や損害について一切責任を負いません。