Gateリサーチ Daily Report： 6月1日、暗号資産市場は弱含みの保ち合い局面が続きました。BTCは73,400〜74,200ドルのレンジで推移し、ETHは2,000ドル水準へ反落しました。市場センチメントは恐怖ゾーンにとどまりました。アルトコイン市場は、幅広い参加ではなく、テーマ別の選別的なローテーションが引き続き主導しました。好調銘柄では、PORTAL、H、GATがそれぞれクロスチェーンGameFi、デジタルアイデンティティ、Web3コミュニケーション分野で上昇をけん引しました。業界動向としては、ZamaのcUSDCの凍結を受け、プライバシー重視のDeFiや資産分別メカニズムをめぐる議論が巻き起こりました。一方、2026年第1四半期のオンチェーン攻撃件数は前年同期比で2倍超に増加しましたものの、損失総額は大幅に減少しました。また、Polymarketのインサイダー取引事件や無期限先物テストの展開により、予測市場セクターが規制整備と製品革新の二本柱での発展経路へ移行しつつあることが浮き彫りになりました。

暗号資産市場概況

BTC（-0.75％｜73,291.5ドル）：BTCは73,400〜74,200ドルのレンジで弱含みの保ち合いが継続。過去24時間で約0.75％下落し、ここ1週間は顕著な売り圧力にさらされている。テクニカル面では、1時間足RSIが約52と中立バイアスを示す。1時間足ボリンジャーバンドは上限が約74,130ドル、下限が約73,495ドルで、価格はバンド下半分で推移。74,200〜74,500ドルのゾーンは、高値掴みのホルダーや利確売りによる上値抵抗が依然として厚い。72,000ドルを下回る場合、主要中央集権型取引所で累計約6.7億ドルのロング清算が誘発される可能性がある。デリバティブ市場では、GateのBTC無期限先物の資金調達率が約+0.0081％とやや強気バイアスを示す一方、大口トレーダーのロング・ショート比率は約0.58と弱気が継続。マクロ面では、スポットBTC ETFで過去1週間連続の純流出が記録され、5月18〜22日の合計は約15.5億ドルに達した。米国債利回りの上昇に加え、6月5日の雇用統計、6月10日のCPI、6月16〜17日のFOMCを控え、リスク選好度は抑制されている。BTCは短期的に73,000〜75,000ドルの弱含みレンジでの推移が見込まれる。
ETH（-1.32％｜1,995.87ドル）：ETHは過去24時間で値動きが縮小し約1.32％下落。2,150〜2,200ドル圏では強気の勢いは限定的。オンチェーン・デリバティブの観点では、2,118〜2,119ドルを突破した場合、主要中央集権型取引所で累計約5.7億ドルのショート清算が発生する可能性がある。逆に1,932〜1,933ドルを下回れば約5.8億ドルのロング清算につながる。現在の価格はこれら二つの主要清算ゾーンの間に位置する。テクニカル指標は弱気寄りで、1時間足移動平均線は下向き、RSIは50近辺と中立〜弱含み。1時間足ボリンジャーバンドは上限約2,034ドル、下限約1,996ドル。チャート上では2,030〜2,050ドルが直近の抵抗ゾーンとなっている。ETHは引き続きBTCとマクロリスクセンチメントに強く連動し、独自の上昇モメンタムは限定的。
アルトコイン：アルトコイン市場は引き続き選択的かつテーマ主導の資金移動が継続し、幅広い参加の兆候は見られない。過去24時間の値上がり上位は、小型のテーマ型トークンに集中し、限られた銘柄間で急速な資金ローテーションが発生。恐怖・貪欲指数は36（恐怖）、アルトコインシーズン指数は40。この環境下で中小型トークンは急激なモメンタム上昇の可能性を秘めるものの、流動性の薄さや急騰・急落には警戒が必要。
マクロ：5月29日、S&P500は0.22％高の7,580.06、ダウ平均は0.72％高の51,032.46、ナスダックは0.20％高の26,972.62で終了。主要3指数は5月最終取引日に高値圏で引けた。日本時間6月1日午前10時30分時点で、スポット金は1オンス約4,530ドル、過去24時間で0.23％下落。安全資産需要と金利期待が引き続き市場の方向性を巡って拮抗している。

注目トークン

PORTAL Portal（+111.65％、循環時価総額：3,227万ドル）

Gateの市場データによると、PORTALは現在0.0378ドルで取引され、過去24時間で111.65％上昇。Portalは、複数ブロックチェーン上のゲームアセットと流通チャネルの相互運用性を実現し、より多くのプレイヤーをオンチェーンエコシステムに取り込むクロスチェーンWeb3ゲーミングプラットフォーム。PORTALはプラットフォームのガバナンス・エコシステム調整トークンとして機能し、当初はBinance Launchpoolなどを通じて配布された。

今回の上昇は、弱含み市場環境下でのクロスチェーンGameFi分野の自律的な反発。循環時価総額が比較的小さく、過去の大幅な調整によりホルダーベースが集中しているため、新たな買い圧力が価格に増幅効果をもたらした。Web3ゲーミング分野へのセンチメントが改善を続ければ、短期的に活発な値動きが継続する可能性がある。ただし、循環供給量が限定的である一方、チームやプライベート投資家のアンロックスケジュールには注意が必要。将来の完全希薄化評価額の増加が持続的な売り圧力となる可能性がある。小型資産全般に共通する高ボラティリティと急激なドローダウンが主要リスク。

H Humanity Protocol（+81.39％、循環時価総額：6.59億ドル）

Gateの市場データによると、Hは現在0.6363ドルで取引され、過去24時間で81.39％上昇。Humanity Protocolは、安全・プライベート・分散化された人間のアイデンティティ認証を目的としたシビル攻撃耐性ブロックチェーン。zkProofersはゼロ知識証明を用いて人間の身元を検証し、個人情報を保存せずにHトークン報酬を獲得。Hはプロトコルの中核的なガバナンス・インセンティブトークンで、デジタルアイデンティティおよびプルーフ・オブ・ヒューマニティインフラ分野に位置する。

今回の上昇は、AIとデジタルアイデンティティのストーリー融合に加え、市場調整局面で新規上場アルファトークンへの資金ローテーションの恩恵を受けた。より小型の資産と比較して、Hは流動性が深く、出来高・価格の確認も高い。ただし、アイデンティティ認証報酬や投資家割り当ては引き続きアンロックスケジュールの対象であり、完全希薄化評価額と循環時価総額の乖離は大きい。デジタルアイデンティティ分野の勢いが続けば短期的にトレンドが延長する可能性がある。主なリスクは市場全体の弱含み、トークンアンロックに伴う売り圧力、新規上場資産に特有の高ベータ特性。

GAT Gather（+22.88％、循環時価総額：2,124万ドル）

Gateの市場データによると、GATは現在1.3794ドルで取引され、過去24時間で22.88％上昇。Gatherは、Web3インフラ・暗号技術・GProto通信プロトコルに基づく分散型通信ネットワーク。G-BOXハードウェアと組み合わせ、信頼性の高いメッセージ交換インフラを支える分散型長期間接続クラスターを提供。GATはエコシステムのガバナンス・価値蓄積トークンで、分散型メッセージングとオンチェーン通信のユースケースを対象とする。

今回の上昇は、Web3通信・ソーシャルインフラ分野における局所的なバリュエーション回復。市場規模が適度なため上昇は比較的秩序立っており、極端な投機的出来高拡大の兆候は見られない。トークン供給量の約90％がすでに循環しており、短期的な売り圧力の発生源は比較的透明。ただし、さらなる上昇にはファンダメンタルズの進展、製品開発マイルストーン、追加のエコシステムカタリストが必要となる可能性が高い。

Alphaインサイト

ZamaのcUSDCが裁判所命令で凍結、プライバシーDeFiと不正資金汚染の議論が再燃

ZachXBTの協力のもと、Zama創業者Randは、cUSDCコントラクト凍結の原因がOvernight Financeのエクスプロイトに関連するウォレットにあると説明。同ウォレットはラッパーコントラクトに約1,250万USDC（コントラクト資産の約99％）を預け入れていた。当局が関連ウォレットに資産差し止め命令を発出した後、裁判所は不正資金保全のためラッパーコントラクト全体の凍結を命令。プロジェクトはcUSDC、cUSDT、cWETHを停止し、関係者と解決策を模索中で、インシデント後のレビュー実施を約束している。

これはDeFiへの司法介入の典型例。本質的な問題はプライバシー技術そのものではなく、不正資金がラッパー層に流入することでプールされた資産ベース全体を汚染するメカニズムにある。コンプライアンス対応型プライバシーおよび完全準同型暗号（FHE）分野にとって、このインシデントは監査可能性、プロアクティブなKYTスクリーニング、プール集中度の制限に対する市場の需要を強める可能性が高い。長期的には、入金受入ポリシー、法的対応手順、分離ボールトアーキテクチャの改善が加速する可能性がある。

オンチェーン攻撃、2026年第1四半期に80件超、総損失額は前年比約69％減少

Shardのデータによると、2026年第1四半期のサイバー攻撃は80件超で前年同期の約2倍。総損失額は約4.96億ドルと、2025年第1四半期の約16億ドルから69％減少したが、この数字は1件の取引所関連損失（約14億ドル）に大きく影響されている。攻撃はDeFiプロトコル、インフラプロバイダー、個人ユーザーへと広範化。1月の損失が約3.92億ドルと最大で、2月・3月は大幅に減少した。

データが示すのは、攻撃頻度の増加と個別インシデント規模の縮小。セキュリティリスクは大手取引所からロングテールのプロトコルや運用上の脆弱性へとシフトしている。OpenZeppelin共同創業者Gustavo Gonzalezによる「すべてのDeFiは安全ではない」との指摘や、担保連鎖リスク・クロスチェーンブリッジリスクへの懸念の高まりを踏まえると、DeFiのTVLやレバレッジ戦略のリスクプレミアムは高止まりする可能性がある。投資の観点では、監査範囲、バグ報奨金プログラム、保険・準備金の透明性に重点を置くべき。総損失額の減少に惑わされず、業界全体の攻撃対象領域拡大に目を向ける必要がある。

Polymarketインサイダー取引事件と無期限先物テスト、コンプライアンスと商品拡大の二正面時代を示唆

二つの動きが同時に発生した。米国司法省はGoogleエンジニアをPolymarketでのインサイダー情報利用による約120万ドルの利益獲得で起訴。予測市場における情報非対称性と規制の境界が注目を集めた。同時に、PolymarketのDeFiエンジニアリング責任者Joshは無期限先物のテスト開始を発表。現時点では追加テスト枠は開かれず、UIとユーザーエクスペリエンスのフィードバックに集中する。

前者は、より厳格なKYC要件、厳しい市場参加基準、インサイダー活動監視の強化への期待を高め、特定の政治的敏感市場や企業イベント市場の流動性低下につながる可能性がある。後者は、主要予測市場プラットフォームがデリバティブ商品に拡大していることを示し、a16zなどによる市場設計と操作リスクに関する継続的議論と呼応する。業界にとって、予測市場が実験的成長段階から監査可能・防御可能・制度的受容性を備えたモデルへと進化する重要な転換点となる。

情報源：

Gate、https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
Farside Investors、https://farside.co.uk/btc/
Gate、https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
Farside Investors、https://farside.co.uk/eth/
Gate、https://www.gate.com/crypto-market-data
FollowIn、https://followin.io/zh-Hans/feed/25518790
The Block、https://www.theblock.co/post/402806/google-engineer-insider-trading-polymarket

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著者： Kieran

レビュアー： Puffy, Akane

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