#TradfiTradingChallenge 暗い現実を直視する暗号市場
世界の市場は金利上昇環境に向けて急速に再評価されており、暗号も圧力を感じている。
ビットコインは一時83,000ドルを超えたが、その後崩れ落ち、週の大部分の上昇を一気に帳消しにした。主要なアルトコインはさらに二桁の損失を被った。
このブレイクアウトは実際の現物需要によるものではなく、永久先物市場での大規模なショートスクイーズによって促進された。
以下が起こったことだ:
• ビットコイン先物の未決済建玉は一か月で$10B から$58B に爆発的に増加
• 現物取引量は2年ぶりの低水準に落ち込んだ
• ショートの清算が$80K を超えて強制買いを誘発
• しかし、上昇は真の構造的な底を形成できなかった
同時に、マクロの懸念が高まっている:
• CPIは予想以上に高い水準で推移し続けている
• 市場は金利引き下げ期待から利上げの可能性へとシフトしている
• 次の連邦準備制度理事会議長に関する不確実性がボラティリティを増大させている
それでも長期的な強気シグナルは存在する:
• 現物ETFは$623M の純流入を記録
• 取引所のビットコイン準備高は7年ぶりの低水準に落ちた
しかし、これらのポジティブな要素だけでは短期的な構造的リスクを相殺できない可能性があるという警告だ。
市場からのメッセージは明確になりつつある