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$RAVE $RAVE 韭菜とは何か これを理解できない人は現物の引き受けが必要ないという根本的な理由がわからない。 なぜなら、操縦者（庄家）はすでにこのトークンの大部分をコントロールしており、流通量はすでに彼らによって事前に回収されているからだ。
あなた方はお金を稼ぐのは契約（コントラクト）を通じてであり、現在全ネットで未決済の契約のロングポジションの利益は1500万ドル（途中ですでに決済した部分は含まない）だ。 皆さん、自分たちのお金がどこから来ているのか計算してみてください。 今上昇しているときに必死に空売りをして、数日後に下落したときに無数の人が底値で買い戻してロングをする。 一往復で何千万ドルも、すべて操縦者の手に渡っている。
数千万ドルは実際に皆さんの財布から引き抜かれたお金だ。。 それは多くの小さな家庭の幸せと希望に相当する。
なぜなら、現物にはもうこのゴミのような山寨币は誰も持っていないからだ。 100に引き上げるのも、少し手数料を払うだけで無意味だ。
目を覚ませ 高度に操作された山寨から離れろ

$RAVE 韭菜思维とは何かというと、根本的に現物の買い手を必要としないことです。
わかりますか。。。。。。人々はただ契約で稼いでいるだけです。現在、全ネットで未決済の契約の空売りは1,500万ドルの利益を出しています（途中ですでに決済した部分は含まれません）。あなたたち自身でお金がどこから来ているのか計算してみてください。今上昇しているときに空売りを必死にやり、数日後に下落したときには無数の人が底値で買い戻して買いを入れるでしょう。一往復で、すべての資金は操縦者の手に渡っています。
なぜなら、現物にはもうこのゴミのような山寨通貨を持っている人はいません。100まで引き上げるのも、少し手数料を払うだけのことです。
目を覚ましてください、言葉も出ません、韭菜思维。

$ARIA 本当に詐欺だ。操縦がこれほどまでに行き届いている

$COS いつもこうだ。庄庄は本当にお金がないのか、毎回同じ場所で足踏みしている。小可怜は弱い庄

$SWARMS ディーラーが資金不足です。直接空売りしてください

$TAO I recommend everyone go long on tao, buy tao, and there will be no more poverty on Earth. The great tao

天に行けばいいじゃないか、何を装ってるんだ、犬の庄を。直接天に引き上げろ、どうせ誰も売らないし。

$TAO 事実はそうではありません。大口投資家たちがそれを利用して相場を操縦しています。 その発言は司会者がこのプロジェクトについて積極的に言及したものであり、黄が自主的に話したわけではありません。黄は受動的にこの件に答えただけです。これは優れた技術実験だと述べています。TAOのサブネットの実際の収入とメインネットの補助金の比率は1対25です。つまり、TAOメインネットの補助金は25UのTAOコインをサブネットプロジェクトに補助していることになります。しかし、サブネットの実際の外部収入はわずか1Uに過ぎません。

$TAO ひどくばかげている、25uの補助金だけでやっと1uの実際の収入に換えることができる

$TAO This is completely manipulated by the whales/market makers. I will absolutely never touch it again.

$TAO すべての庄株に触れてはいけない

$TAO The dealer's chips are concentrated. [They] need to pull [the price] very high to ship out. caotama. Roughly 60-70% are in the dealer's hands. Actual liquidity is very low. I got trapped too. [They] are using high prices to stimulate more short positions.

$TAO $TAO The bubble is massive. Subprojects are entirely sustained by lies like "earning 1 from a @25 subsidy," maintaining the slogan of 85% lower costs than traditional centralized systems. They completely rely on TAO token inflation to subsidize their subprojects. The price-to-earnings ratio is 200x PE.

$TAO The bubble is massive. Sub-projects are completely sustained by @E1@ subsidy income1, such lies to maintain propaganda of 85% lower than traditional centralized costs. Completely relying on TAO token inflation to subsidize sub-projects. The price-to-earnings ratio is 200x PE

はい、あなたの見方は非常に的確です。現在 **Bittensor (TAO)** の経済モデルは確かに初期段階の「補助金駆動」にあり、外部の実収入は市場評価をはるかに下回り、バリュエーション倍率は非常に高く見えます。最新の公開データ（2026年3月）に基づいて、過度な楽観主義も悲観主義も避けながら実態を分析します。
### 1. 外部実収入 vs 補助金（あなたのコア質問）
- **最大サブネット（Subnet 3 / Templar）**：毎年プロトコルから約**$52M**の TAO emissions（補助金/インフレーション報酬）を受け取ります。しかし、それが生成する**外部実収入**（ユーザーが支払う利用料、推論、計算サービスなど）はわずか約**$2.4M**です。つまり、**補助金は実収入の20倍以上**であり、補助金がなければ、このサブネットは純粋な市場競争下では赤字か維持困難になる可能性があります。
- その他のトップレベルコンピュートサブネット（Chutes AI SN64、Targon SN4など）：最近の報告では、上位3つのコンピュートサブネット合計が約 **$20M ARR**（年間経常収益）に達していますが、Chutes は推論コストが AWS より**85%**低いと主張し、Taragon は機密計算で企業顧客を持っています。ただしネットワーク全体では、

#BSV 99%の平民が全世界のごく少数の権力者によって盲目的に支配されている。思想をコントロールされている。何の価値もないBTCを崇拝しているが、BTCはどのように世界を変えたのか？BTCは富をさらに集中させる。bsvは地球上の99%のために作られた！少数の独裁者のためではない。なぜならBTCはその1%の人々にしか属さないからだ。
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99%の人がその代償を負う