#TrumpAnnouncesNewTariffs トランプが新たな関税を発表 関税ショックウェーブ—マクロリスクの再評価開始
ドナルド・トランプの最新の関税発表は、世界の市場に強力なマクロのきっかけをもたらす—貿易摩擦だ。通常、関税は株式、コモディティ、通貨に最初に影響を与えるが、暗号資産は地政学的・経済的緊張の中で二次的な流動性の受け手として反応することが多い。これは単なる政策の更新ではなく、ボラティリティを引き起こすトリガーである。
マクロ伝達メカニズム
関税は主に三つのチャネルを通じて市場に影響を与える:
1️⃣ サプライチェーンコストのインフレ—輸入コストの上昇により企業のマージンが圧迫され、収益期待が押し下げられ、株価の再評価を促す。
2️⃣ 通貨のボラティリティ—投資家が安全とみなす米ドルの短期的な強さが出現し、新興市場通貨にストレスをもたらす。
3️⃣ リスク相関の変化—不確実性の高まりにより、一時的に株式と暗号資産の相関が高まり、その後デカップリングが起こる。
歴史的に、暗号資産の最初の反応は流動性の維持:トレーダーはエクスポージャーを減らし、その後再配分を行う。
即時の暗号反応モデル
短期 (0–72時間): BTCは一般的にアルトコインを上回り、ステーブルコインの支配率が上昇し、デリバティブの資金調達レートが変動し、レバレッジゾーン付近で清算クラスターが出現す