私は暗号通貨に13年間携わってきました。
Mt. Goxの崩壊から2024年の絶頂期の熱狂まで、すべてのサイクルを見てきました。
わずか5日前、
$BTC は機械的に$87K と$90Kの間に閉じ込められていましたが、今では…
その圧力は完全に消え去りました。
センチメントは変わらなかったものの、構造は変化しました。
12月のガンマの大部分が最近期限切れとなり、ボラティリティを抑制していたディーラーたちはもはやそのレベルを守っていません。
~$88K以上では、彼らはコールのショートポジションを取り、スポットを売ってヘッジしており、それがすべての上昇を抑制していました。
~$85K以下では、プットのロングポジションを持ち、スポットを買ってヘッジし、実際にすべての下げを買い支えていました。
だからこそ、価格は中間点に何度も戻ってきたのです。
そのガンマが剥落すると、強制ヘッジングは停止しました。
$BTC は2021年のブルラン時と同じ構造を示し始めています。
もう人工的な買い注文もなく、$90K での強制供給もなく、レンジもなくなりました。
このように圧縮された市場は、ピンが外されるとただ漂うのではなく、再価格付けされるのです。
ビットコインはついにディーラーの仕組みではなく、実際の注文フローで取引され始めているかもしれません。
これこそが抑制されたボラティリティの解決方法です。
私は