Domingo_gou

最近DeFi又换玩法了，以前大家拼的是TVL，现在开始真正在抢仓位控制权。
@Tangent_fi 刚和 @protocol_fx 集成，上线基于Convex/f(x)的12个USG借贷市场，9个LEC、3个HEC，初始借贷上限总共250万USG。
才8小时，total debt就冲到快100万USG，钱已经实打实跑进来了。
表面看只是多了几个borrow market，其实核心变化是f(x)的protected leverage仓位第一次能直接拿去继续借贷。这结构已经自己长出循环用仓位或LP资产借USG，再回流f(x)，原来的杠杆仓位直接变出新借贷能力，像仓位自己在印流动性。虽然官方built-in leverage还在24-48小时监控，但市场已经有人手动loop，借USG换资产再放大效率，链上就是这么快。
12个市场里LEC和HEC逻辑不一样。LEC按USG peg动态调利率，HEC在价格超threshold时还能0利息借贷。只要借贷成本够低，资金利用率自然就爆表，这就是DeFi最迷人的地方。同时sUSG已经开始accrue yield，实时APY在22%左右，而且全是协议内部自己生成的，不是靠外部补贴。
f(x)的protected leverage给Tangent提供借贷需求，Tangent的USG/sUSG又反过来推高资金利用率。以前DeFi产品基本是孤岛，稳定币归稳定

正直に言うと、今はもうあの資産を詰め込む共有プールにはあまり手を出したくなくなってきた。
DeFiに入ったばかりの頃は、こういう遊び方が特に好きだった。シンプルで頭を使わず、ちょっと操作するだけで利益が出て、横になって稼げる。
後になって多くの落とし穴を経験してやっと気づいたのは、快適な場所ほどリスクが高いということだ。そこはさまざまなリスクを平均化してしまい、APRが高いだけを見てしまうが、実際にプールに何の担保が入っているのかも、誰と一緒にリスクを背負っているのかもわからない。
市場が少し動くだけで、あなたが全く触ったことのないポジションも一緒に損失を出す。
@TermMaxFi の隔離ポジションを初めて使ったとき、やっと安心できた。各マーケットが個別に隔離されていて、担保やリスクが混ざらない。
貸し手と借り手は直接P2Pの注文を出し、固定金利や満期を自分で交渉できる。金利のカーブや期間の長さも自分で選べる。
この変化は一見、少し複雑になっただけのように見えるが、実際に使ってみると全く違う。やっと、大きなリスクのプールに縛られることなく、自分が信頼できる資産や慣れた期限だけを選び、さらには金利の形状も自分の快適さに合わせられる。
共有プールはみんなで大鍋をつつくようなものだが、TermMaxのような隔離されたマーケットは、まるで自分で注文して食事をするような感覚だ。値段の高い安

この2日間、市場で最もホットなのはトークン化された株式です。
SECは今週にイノベーション免除を推進する予定で、CLARITY法案も前進しています。多くの人はこのニュースを見て、最初の反応は株式がついに大規模にブロックチェーンに載るということです。
これらを見終わった後、考えました。たとえ本当に取引できるようになったとしても、さて、次は何でしょう？
もしトークン化された資産がただ買って売る、値上がり下がりを賭けるだけのものであれば、今とほとんど変わりません。やはり変動する取引商品です。
本当に何かを変えることができるのは、これらの資産を使って資金をアレンジできることです。安定して借金できるのか？未来数ヶ月のコストを事前に計算できるのか？キャッシュフローの計画はどうするのか？一晩明けたら資金調達コストが変わっている、なんてことは避けたいです。
過去のDeFi借入の世界では、多くの人がその煩わしさに嫌気がさしていました。低金利のときに多めに借りておき、利用率が上がると再計算されてしまい、長期的に持ち続けるのも怖くなる。未来の予測が全くできないからです。
@TermMaxFiは最近、Base上で固定金利の借入を行う仕組みを作っています。彼らのcbBTC/WBTCがUSDCを借りる例では、固定期間は5月31日まで約2.3%、6月30日まで約2.5%、期間と金利が固定されており、リスクの所在

#Gate4月透明度報告：取引所の次の一手は、賑やかさではなく基盤能力。
この報告を読んで、私が最も感じたのは #Gate はもはや単に仮想通貨の売買だけに満足していないということだ。彼らは取引、資産、AI、RWA、TradFi、オンチェーンインフラを徐々に一つのシステムに統合しつつある。
要するに @Gate が目指すのは、単なる取引プラットフォームではなく、次世代の金融オペレーティングシステムだ。
$GT Q1は約255.77万枚を焼却し、累計焼却は1.87億枚を超え、総供給量は初期から約62.46%減少している。多くの人はこれを #GT の好材料と理解するだけかもしれないが、私がより注目しているのは、Gate が長期的な信頼を公開、継続、検証可能なルールに書き込もうとしている点だ。強気市場でストーリーを語るのは簡単だが、周期が冷え込んだ後も、焼却や準備金、インフラ整備を続ける意志を持ち続けることが本当に難しい。
もう一つ明らかな変化は、Gate がもはやユーザーにただ仮想通貨の価格を見させるだけではなくなったことだ。現在、プラットフォームは5300万人以上のユーザーにサービスを提供し、4600以上のデジタル資産をサポートし、430以上のTradFi CFD資産や70以上のトークン化株式も上場している。今後、ユーザーは同じアカウント内で、BTCやETH、山寨コインだけでなく、金