ビットコインとS&P 500の緊密な関係は、2024年の短期間で一時的に消え去ったが、11月のドナルド・トランプ大統領選出後、再び両者の資産クラスが連動して動き始めている。11月5日の大統領選挙後、ビットコインは大きく上昇した一方で米国株式市場は停滞し、伝統的に相関関係のあった二つの資産の間に本物の乖離が生じたように見えた。しかし、最近の市場動向は、この乖離は一時的なものだったことを示唆している。## 短命の分離：選挙後の乖離11月のトランプ勝利後、ビットコインのコインティッカーは上昇したが、S&P 500はわずかにしか上昇しなかった。新政権の暗号通貨に対する明確な支持姿勢と、共和党が両院を掌握していることが、当初はビットコインの独立した動きを後押しした。11月5日以降の数週間で、BTCは株式を大きく上回るパフォーマンスを見せ、これまでの歴史的なパターンから逸脱した。この乖離は、市場が好ましい政治状況がビットコインを独立して押し上げると期待したことを反映していた。共和党の圧勝により、暗号通貨に友好的な立法が進む可能性が高まり、株式にはなかった追い風となった。## マクロ経済の逆風とドルの強さ政治的追い風にもかかわらず、より広範なマクロ経済状況は両資産クラスに異なる逆風をもたらしたと、Bitwiseヨーロッパのリサーチ責任者アンドレ・ドラゴシュは述べている。2025年の連邦準備制度の金利引き下げ決定は、予想より少ない2回だけだったため、株式の評価額は抑制された。「FRBは2025年の金利引き下げ計画を、予想より少ない2回に修正した」とドラゴシュは独占インタビューで語った。同時に、ドルの強さを示すDXY指数は5%上昇し、世界的にリスク資産に逆風をもたらした。多くの資産、特にビットコインにとって、ドル高は売り圧力を生む傾向がある。しかし、ビットコインのコインティッカーはこの期間中も堅調さを保ち、他の市場ダイナミクスが作用していることを示唆している。## オンチェーンのサポート：取引所残高の減少ビットコインが広範なリスクオフ圧力に抵抗した一因は、取引所残高の継続的な減少だった。トレーダーが中央集権型プラットフォームでの保有を減らすことで、即時売却可能な供給量が減少し、「供給不足」と呼ばれる状況を生み出している。Glassnodeのデータもこのパターンを裏付けており、最近の利益確定活動にもかかわらず、ビットコインの取引所残高は引き続き低下している。「取引所残高は引き続き減少しており、価格の安定を支えている」とドラゴシュは説明する。このオンチェーン指標は、BTCコインティッカーを監視する高度なトレーダーにとって非常に重要であり、マクロ環境よりも支持材料として機能していることを示している。複数の分析枠組みを同時に考慮する価値を示している。## 相関の復活：0.88とリスクの高まり2024年2月末時点で、状況は再び変化している。TradingViewのデータによると、ビットコインとS&P 500の相関は、直近20日間の移動平均で0.88に上昇している（相関は0から1までの範囲で、0は無関係、1は完全同期を意味する）。この資産間の再びの連動は、短期的にビットコインのトレーダーにとってリスクをもたらす可能性がある。「オンチェーンの要因は少なくとも2025年半ばまで大きな支援を提供し続けるだろうが、マクロの状況悪化により、特に株式との高い相関を考慮すると、ビットコインには短期的な逆風も生じ得る」とドラゴシュは警告している。リアルタイムでビットコインのコインティッカーを監視している投資家にとって、この相関の復活は、市場の動きが暗号通貨固有の要因よりも株式市場のセンチメントにより左右されることを意味し、選挙後の乖離からの大きな変化を示している。## テクニカルな反発とアルトコインへの波及ビットコインは最近、急激なショートスクイーズと見られる動きで69,000ドルに反発し、その動きはETH、SOL、DOGE、ADAなどのアルトコインにも波及した。Crypto-focused equities like Coinbase and Circle similarly surged on thin liquidity and reduced bearish positioning rather than fundamental developments.しかし、LMAXグループのアナリスト、ジョエル・クルーガーは、この反発の持続性について慎重な見方を示した。「この反発は主にテクニカル要因によるもので、ファンダメンタルズに基づくものではないようだ」と指摘し、コインティッカーのパターンは単なるポジショニング調整を反映している可能性を示唆している。## 今後の重要な抵抗ライン今後、ビットコインのコインティッカーを監視するトレーダーにとって、重要な抵抗レベルは約72,000ドルと78,000ドル付近だ。これらのレベルを持続的に突破できれば、より強固な上昇トレンドの兆しとなり、株式市場との再びの相関を打ち消す可能性がある。最新の市場データによると、BTCは現在67,970ドル付近で、24時間で2.51%上昇している。これらの抵抗レベルを確実に突破できるかどうかが、テクニカルな反発が本物の持続力を持つのか、それともマクロ要因による一時的な売り戻しに過ぎないのかを左右するだろう。今後の展望は、オンチェーンのサポート指標が2025年半ばまでに株式市場の再びの逆風を克服できるかどうかにかかっている。
ビットコインコインティッカーアラート：米国株式市場のリターンとの相関
ビットコインとS&P 500の緊密な関係は、2024年の短期間で一時的に消え去ったが、11月のドナルド・トランプ大統領選出後、再び両者の資産クラスが連動して動き始めている。11月5日の大統領選挙後、ビットコインは大きく上昇した一方で米国株式市場は停滞し、伝統的に相関関係のあった二つの資産の間に本物の乖離が生じたように見えた。しかし、最近の市場動向は、この乖離は一時的なものだったことを示唆している。
短命の分離：選挙後の乖離
11月のトランプ勝利後、ビットコインのコインティッカーは上昇したが、S&P 500はわずかにしか上昇しなかった。新政権の暗号通貨に対する明確な支持姿勢と、共和党が両院を掌握していることが、当初はビットコインの独立した動きを後押しした。11月5日以降の数週間で、BTCは株式を大きく上回るパフォーマンスを見せ、これまでの歴史的なパターンから逸脱した。
この乖離は、市場が好ましい政治状況がビットコインを独立して押し上げると期待したことを反映していた。共和党の圧勝により、暗号通貨に友好的な立法が進む可能性が高まり、株式にはなかった追い風となった。
マクロ経済の逆風とドルの強さ
政治的追い風にもかかわらず、より広範なマクロ経済状況は両資産クラスに異なる逆風をもたらしたと、Bitwiseヨーロッパのリサーチ責任者アンドレ・ドラゴシュは述べている。2025年の連邦準備制度の金利引き下げ決定は、予想より少ない2回だけだったため、株式の評価額は抑制された。「FRBは2025年の金利引き下げ計画を、予想より少ない2回に修正した」とドラゴシュは独占インタビューで語った。
同時に、ドルの強さを示すDXY指数は5%上昇し、世界的にリスク資産に逆風をもたらした。多くの資産、特にビットコインにとって、ドル高は売り圧力を生む傾向がある。しかし、ビットコインのコインティッカーはこの期間中も堅調さを保ち、他の市場ダイナミクスが作用していることを示唆している。
オンチェーンのサポート：取引所残高の減少
ビットコインが広範なリスクオフ圧力に抵抗した一因は、取引所残高の継続的な減少だった。トレーダーが中央集権型プラットフォームでの保有を減らすことで、即時売却可能な供給量が減少し、「供給不足」と呼ばれる状況を生み出している。Glassnodeのデータもこのパターンを裏付けており、最近の利益確定活動にもかかわらず、ビットコインの取引所残高は引き続き低下している。
「取引所残高は引き続き減少しており、価格の安定を支えている」とドラゴシュは説明する。このオンチェーン指標は、BTCコインティッカーを監視する高度なトレーダーにとって非常に重要であり、マクロ環境よりも支持材料として機能していることを示している。複数の分析枠組みを同時に考慮する価値を示している。
相関の復活：0.88とリスクの高まり
2024年2月末時点で、状況は再び変化している。TradingViewのデータによると、ビットコインとS&P 500の相関は、直近20日間の移動平均で0.88に上昇している（相関は0から1までの範囲で、0は無関係、1は完全同期を意味する）。
この資産間の再びの連動は、短期的にビットコインのトレーダーにとってリスクをもたらす可能性がある。「オンチェーンの要因は少なくとも2025年半ばまで大きな支援を提供し続けるだろうが、マクロの状況悪化により、特に株式との高い相関を考慮すると、ビットコインには短期的な逆風も生じ得る」とドラゴシュは警告している。
リアルタイムでビットコインのコインティッカーを監視している投資家にとって、この相関の復活は、市場の動きが暗号通貨固有の要因よりも株式市場のセンチメントにより左右されることを意味し、選挙後の乖離からの大きな変化を示している。
テクニカルな反発とアルトコインへの波及
ビットコインは最近、急激なショートスクイーズと見られる動きで69,000ドルに反発し、その動きはETH、SOL、DOGE、ADAなどのアルトコインにも波及した。Crypto-focused equities like Coinbase and Circle similarly surged on thin liquidity and reduced bearish positioning rather than fundamental developments.
しかし、LMAXグループのアナリスト、ジョエル・クルーガーは、この反発の持続性について慎重な見方を示した。「この反発は主にテクニカル要因によるもので、ファンダメンタルズに基づくものではないようだ」と指摘し、コインティッカーのパターンは単なるポジショニング調整を反映している可能性を示唆している。
今後の重要な抵抗ライン
今後、ビットコインのコインティッカーを監視するトレーダーにとって、重要な抵抗レベルは約72,000ドルと78,000ドル付近だ。これらのレベルを持続的に突破できれば、より強固な上昇トレンドの兆しとなり、株式市場との再びの相関を打ち消す可能性がある。
最新の市場データによると、BTCは現在67,970ドル付近で、24時間で2.51%上昇している。これらの抵抗レベルを確実に突破できるかどうかが、テクニカルな反発が本物の持続力を持つのか、それともマクロ要因による一時的な売り戻しに過ぎないのかを左右するだろう。
今後の展望は、オンチェーンのサポート指標が2025年半ばまでに株式市場の再びの逆風を克服できるかどうかにかかっている。