私たちが暗号通貨について語るとき、「Token」と「Coin」という二つの用語が交互に使われることがよくあります。しかし、Tokenとは何でしょうか？本当に同じものなのでしょうか？答えはノーです。ブロックチェーンエコシステムの進化、とくにイーサリアムの登場により、これら二つの概念は徐々に区別されるようになりましたが、中国語の翻訳では混同され、「代幣（だいひ）」という同じ言葉で表されてきました。これにより、多くの投資家は両者の本質的な違いを正しく理解できていません。本稿では、Tokenの核心的な特徴、分類体系、そしてCoinとの本質的な違いについてわかりやすく解説します。## Tokenとは何か？歴史的な進化から理解するTokenが何かを理解するには、まず暗号通貨の発展の歴史を振り返る必要があります。Bitcoin、Litecoin、Dogecoinなどの初期プロジェクトが登場した頃、人々はこれらの独立したブロックチェーンを持つ暗号通貨を総称して「Coin」と呼んでいました。当時はTokenという概念は存在せず、混乱もありませんでした。しかし、2015年に状況は一変します。イーサリアムの登場により、画期的な技術標準であるERC-20が導入されました。この標準のおかげで、誰でもイーサリアム上に自分のトークンを作成・発行できるようになり、独自のブロックチェーンを開発する必要がなくなったのです。それ以降、Tokenは暗号資産分野の重要な一角を占めるようになりました。**Tokenの本質的な定義は、「既存のブロックチェーン上で発行され、特定の権益や機能を表すデジタル資産」**です。これらは対応するブロックチェーン上で取引、送信、交換などの操作が可能です。Coinと異なり、Tokenは自らの専用ブロックチェーンを持たず、イーサリアムやPolygonなどのパブリックチェーンに依存しています。したがって、広義にはTokenは「非公有チェーン型トークン」の総称と理解でき、DeFiトークン、Layer-2エコシステムのトークン、NFT関連トークン（例：APE、SAND）なども含まれます。## Tokenは三つの主要なタイプに分類される。それぞれの用途と特徴は？Tokenを理解するには、その多様な分類体系についても知る必要があります。スイス金融市場監督局（FINMA）の権威ある分類によると、Tokenは大きく三つのタイプに分かれ、それぞれ異なる役割と特徴を持ちます。**支払い型トークン（Payment Tokens）**は、安全かつ効率的で低コストな決済を実現することを目的としています。代表的な例はUSDCやUSDTなどのステーブルコインです。これらのTokenは、価値の保存や支払い手段としての機能を提供します。**ユーティリティトークン（Utility Tokens）**は、各種アプリケーションへのアクセス権や利用証明を提供します。イーサリアムのERC-20トークンの多くはこのタイプに属します。これらのTokenを保有することで、特定のDeFiプロトコル、ゲーム、ソーシャルアプリなどで機能やガバナンス権を得ることができます。**資産型トークン（Asset Tokens）**は、特定のプロジェクトや資産に対する実際の権益を表します。これらのTokenを保有することで、そのプロジェクトの参加者となり、価値の増加に伴う利益を享受できます。ただし、暗号資産界隈の資産型トークンは、実際の企業所有権や配当権を伴わないことが多く、その価値は市場の合意に依存しています。実際には、多くのTokenはこれらの特徴を複合的に持ち合わせており、例えばUNIはガバナンストークンとしての役割だけでなく、手数料割引や流動性マイニングの報酬としても使われています。## TokenとCoinの違いは何か？ブロックチェーンの構造の違いを理解しようTokenとCoinを正確に区別するには、「**どのブロックチェーンに属しているか**」が最も重要なポイントです。Coinは独自のブロックチェーンを持ち、そのネットワークのネイティブ資産です。例えば、ビットコイン（BTC）はビットコインのブロックチェーン上で動作し、イーサリアム（ETH）はイーサリアムのブロックチェーン上にあります。これらはそれぞれのネットワークの「原生資産」です。一方、Tokenは自らのブロックチェーンを持たず、既存のパブリックチェーン上に構築される「資産の証明書」のようなものです。これにより、両者は多くの側面で異なります。CoinはLayer-1の資産としてネットワークの基盤を支え、価値の保存や送金に使われます。TokenはLayer-2やアプリケーション層の資産として、特定のサービスや用途に特化しています。機能面では、Coinは主に支払いとステーキングに使われるのに対し、Tokenは投票、流動性提供、報酬、ガバナンスなど多彩な用途に利用されます。発行方法も異なり、Coinはマイニングやステーキングを通じて新規発行されることが多いのに対し、TokenはICO、IDO、IEOなどの方法で最初に配布されます。代表的なCoinにはBTC、LTC、ETH、SOL、DOT、ADA、XRP、FILなどがあります。一方、代表的なTokenにはMATIC、SAND、COMP、LINK、UNI、MKR、AAVEなどのDeFiエコシステムの主要プロジェクトがあります。## TokenとCoinに投資するなら？どちらが適しているか選び方TokenとCoinのどちらに投資すべきか迷う投資家は多いでしょう。答えは、それぞれの特徴を理解し、相互に補完し合う関係にあるということです。Coinはインフラ層の構築者、Tokenはアプリケーション層のサービス提供者と考えるとわかりやすいです。Coinはブロックチェーンの拡張性や安全性といった基盤的な課題を解決し、間接的にユーザーのニーズを満たします。一方、Tokenはその上に具体的なサービスやアプリケーションを展開し、直接的な価値創造を行います。両者はどちらか一方だけでは成り立ちません。また、Tokenの応用範囲は非常に広いです。Coinの価値は、インフラの整備や最適化に限定されることが多く、失敗すれば回復が難しいケースもあります（例：QTUMやBTMなどのかつての有名プロジェクトは市場から姿を消しつつあります）。一方、Tokenは多様な用途に対応できるため、あるプロジェクトが失敗しても、新たなアプリやサービスを迅速に展開できる柔軟性があります。MakerDAOのRWA（現実世界資産）事業の展開はその一例です。もう一つの重要な違いは、価格の変動性です。**Tokenの価格はCoinよりも著しく変動しやすい**傾向にあります。特に強気市場では、UNIやSNX、MKRなどのTokenはBTCやETHを超える価格変動を見せることもあります。これは短期的なトレードで大きな利益を狙える反面、リスクも高いことを意味します。## Tokenの取引方法は二つある。自分に合った投資戦略を選ぼうTokenの投資方法は、Coinとほぼ同じで、主に二つのタイプに分かれます。**第一：現物取引**は最も基本的な投資方法です。実際の資金を使ってTokenを購入します。例えば、3ドルで1UNIを買った場合、そのTokenの所有権を実際に持つことになります。この方法のメリットは安全で直接的ですが、全額資金を投入する必要があり、同名の偽Tokenに注意しなければなりません。公式ウェブサイトやブロックチェーンエクスプローラー（例：Etherscan）でコントラクトアドレスを確認し、正規のTokenかどうかを必ず確かめてください。**第二：レバレッジ取引**は、証拠金を使って利益を拡大させる方法です。これは、差金決済やU本位の契約などを利用し、少ない資金で大きなポジションを持つことが可能です。例えば、10倍のレバレッジをかけてUNIを取引すれば、0.3ドルの証拠金で1ドル分の取引ができます。ただし、これは実際のTokenを所有しない取引であり、リスクも非常に高いです。レバレッジ取引を行う際は、次の点に注意してください。ポジションの管理を徹底し、レバレッジ倍率は10倍を超えない範囲に抑えること。Tokenは価格変動が激しいため、爆発的な損失（ロスカット）のリスクも高いです。BTCの日次変動が10%未満のことも珍しくありませんが、Tokenは新興のものほど頻繁に大きな変動を見せるため、十分なリスク管理が必要です。どちらの取引方法を選ぶにしても、安全性と信頼性の高い取引プラットフォームを利用することが最優先です。資金の安全、取引の透明性、リスク管理の観点から、正規の取引所を選ぶことが重要です。Tokenの本質と特徴を深く理解することは、より賢明な投資判断につながります。TokenもCoinも、十分な認識と理解のもと、自身のリスク許容度に応じて適切な戦略を選択することが成功への鍵です。
暗号通貨におけるトークンとは何かとその仕組み
私たちが暗号通貨について語るとき、「Token」と「Coin」という二つの用語が交互に使われることがよくあります。しかし、Tokenとは何でしょうか？本当に同じものなのでしょうか？答えはノーです。ブロックチェーンエコシステムの進化、とくにイーサリアムの登場により、これら二つの概念は徐々に区別されるようになりましたが、中国語の翻訳では混同され、「代幣（だいひ）」という同じ言葉で表されてきました。これにより、多くの投資家は両者の本質的な違いを正しく理解できていません。本稿では、Tokenの核心的な特徴、分類体系、そしてCoinとの本質的な違いについてわかりやすく解説します。
Tokenとは何か？歴史的な進化から理解する
Tokenが何かを理解するには、まず暗号通貨の発展の歴史を振り返る必要があります。Bitcoin、Litecoin、Dogecoinなどの初期プロジェクトが登場した頃、人々はこれらの独立したブロックチェーンを持つ暗号通貨を総称して「Coin」と呼んでいました。当時はTokenという概念は存在せず、混乱もありませんでした。
しかし、2015年に状況は一変します。イーサリアムの登場により、画期的な技術標準であるERC-20が導入されました。この標準のおかげで、誰でもイーサリアム上に自分のトークンを作成・発行できるようになり、独自のブロックチェーンを開発する必要がなくなったのです。それ以降、Tokenは暗号資産分野の重要な一角を占めるようになりました。
**Tokenの本質的な定義は、「既存のブロックチェーン上で発行され、特定の権益や機能を表すデジタル資産」**です。これらは対応するブロックチェーン上で取引、送信、交換などの操作が可能です。Coinと異なり、Tokenは自らの専用ブロックチェーンを持たず、イーサリアムやPolygonなどのパブリックチェーンに依存しています。したがって、広義にはTokenは「非公有チェーン型トークン」の総称と理解でき、DeFiトークン、Layer-2エコシステムのトークン、NFT関連トークン（例：APE、SAND）なども含まれます。
Tokenは三つの主要なタイプに分類される。それぞれの用途と特徴は？
Tokenを理解するには、その多様な分類体系についても知る必要があります。スイス金融市場監督局（FINMA）の権威ある分類によると、Tokenは大きく三つのタイプに分かれ、それぞれ異なる役割と特徴を持ちます。
**支払い型トークン（Payment Tokens）**は、安全かつ効率的で低コストな決済を実現することを目的としています。代表的な例はUSDCやUSDTなどのステーブルコインです。これらのTokenは、価値の保存や支払い手段としての機能を提供します。
**ユーティリティトークン（Utility Tokens）**は、各種アプリケーションへのアクセス権や利用証明を提供します。イーサリアムのERC-20トークンの多くはこのタイプに属します。これらのTokenを保有することで、特定のDeFiプロトコル、ゲーム、ソーシャルアプリなどで機能やガバナンス権を得ることができます。
**資産型トークン（Asset Tokens）**は、特定のプロジェクトや資産に対する実際の権益を表します。これらのTokenを保有することで、そのプロジェクトの参加者となり、価値の増加に伴う利益を享受できます。ただし、暗号資産界隈の資産型トークンは、実際の企業所有権や配当権を伴わないことが多く、その価値は市場の合意に依存しています。
実際には、多くのTokenはこれらの特徴を複合的に持ち合わせており、例えばUNIはガバナンストークンとしての役割だけでなく、手数料割引や流動性マイニングの報酬としても使われています。
TokenとCoinの違いは何か？ブロックチェーンの構造の違いを理解しよう
TokenとCoinを正確に区別するには、「どのブロックチェーンに属しているか」が最も重要なポイントです。Coinは独自のブロックチェーンを持ち、そのネットワークのネイティブ資産です。例えば、ビットコイン（BTC）はビットコインのブロックチェーン上で動作し、イーサリアム（ETH）はイーサリアムのブロックチェーン上にあります。これらはそれぞれのネットワークの「原生資産」です。
一方、Tokenは自らのブロックチェーンを持たず、既存のパブリックチェーン上に構築される「資産の証明書」のようなものです。これにより、両者は多くの側面で異なります。CoinはLayer-1の資産としてネットワークの基盤を支え、価値の保存や送金に使われます。TokenはLayer-2やアプリケーション層の資産として、特定のサービスや用途に特化しています。
機能面では、Coinは主に支払いとステーキングに使われるのに対し、Tokenは投票、流動性提供、報酬、ガバナンスなど多彩な用途に利用されます。発行方法も異なり、Coinはマイニングやステーキングを通じて新規発行されることが多いのに対し、TokenはICO、IDO、IEOなどの方法で最初に配布されます。
代表的なCoinにはBTC、LTC、ETH、SOL、DOT、ADA、XRP、FILなどがあります。一方、代表的なTokenにはMATIC、SAND、COMP、LINK、UNI、MKR、AAVEなどのDeFiエコシステムの主要プロジェクトがあります。
TokenとCoinに投資するなら？どちらが適しているか選び方
TokenとCoinのどちらに投資すべきか迷う投資家は多いでしょう。答えは、それぞれの特徴を理解し、相互に補完し合う関係にあるということです。
Coinはインフラ層の構築者、Tokenはアプリケーション層のサービス提供者と考えるとわかりやすいです。Coinはブロックチェーンの拡張性や安全性といった基盤的な課題を解決し、間接的にユーザーのニーズを満たします。一方、Tokenはその上に具体的なサービスやアプリケーションを展開し、直接的な価値創造を行います。両者はどちらか一方だけでは成り立ちません。
また、Tokenの応用範囲は非常に広いです。Coinの価値は、インフラの整備や最適化に限定されることが多く、失敗すれば回復が難しいケースもあります（例：QTUMやBTMなどのかつての有名プロジェクトは市場から姿を消しつつあります）。一方、Tokenは多様な用途に対応できるため、あるプロジェクトが失敗しても、新たなアプリやサービスを迅速に展開できる柔軟性があります。MakerDAOのRWA（現実世界資産）事業の展開はその一例です。
もう一つの重要な違いは、価格の変動性です。Tokenの価格はCoinよりも著しく変動しやすい傾向にあります。特に強気市場では、UNIやSNX、MKRなどのTokenはBTCやETHを超える価格変動を見せることもあります。これは短期的なトレードで大きな利益を狙える反面、リスクも高いことを意味します。
Tokenの取引方法は二つある。自分に合った投資戦略を選ぼう
Tokenの投資方法は、Coinとほぼ同じで、主に二つのタイプに分かれます。
第一：現物取引は最も基本的な投資方法です。実際の資金を使ってTokenを購入します。例えば、3ドルで1UNIを買った場合、そのTokenの所有権を実際に持つことになります。この方法のメリットは安全で直接的ですが、全額資金を投入する必要があり、同名の偽Tokenに注意しなければなりません。公式ウェブサイトやブロックチェーンエクスプローラー（例：Etherscan）でコントラクトアドレスを確認し、正規のTokenかどうかを必ず確かめてください。
第二：レバレッジ取引は、証拠金を使って利益を拡大させる方法です。これは、差金決済やU本位の契約などを利用し、少ない資金で大きなポジションを持つことが可能です。例えば、10倍のレバレッジをかけてUNIを取引すれば、0.3ドルの証拠金で1ドル分の取引ができます。ただし、これは実際のTokenを所有しない取引であり、リスクも非常に高いです。
レバレッジ取引を行う際は、次の点に注意してください。ポジションの管理を徹底し、レバレッジ倍率は10倍を超えない範囲に抑えること。Tokenは価格変動が激しいため、爆発的な損失（ロスカット）のリスクも高いです。BTCの日次変動が10%未満のことも珍しくありませんが、Tokenは新興のものほど頻繁に大きな変動を見せるため、十分なリスク管理が必要です。
どちらの取引方法を選ぶにしても、安全性と信頼性の高い取引プラットフォームを利用することが最優先です。資金の安全、取引の透明性、リスク管理の観点から、正規の取引所を選ぶことが重要です。
Tokenの本質と特徴を深く理解することは、より賢明な投資判断につながります。TokenもCoinも、十分な認識と理解のもと、自身のリスク許容度に応じて適切な戦略を選択することが成功への鍵です。