MM知識 - マイクロプライスと公正価格：

私は時々、最適な公正価格指標について質問されることがあります。選択肢は通常以下の通りです：
- マーク価格
- ミッド価格
- 加重ミッド価格
- マイクロプライス
一般的に、流動性の高い銘柄ではミッド価格が正しいことが多いです。クロスエクスチェンジでの計算方法については、(出来高加重、OI加重、またはカスタム手法)などの疑問もありますが、これは一般的に受け入れられている標準です。
オプションでは、流動性の低いオプションはマーク価格や加重ミッド価格を使うのが最適です。なぜなら、それらは注文板に大きく偏っているからです。これについては試行錯誤できます。流動性の高いオプションではミッド価格、または加重ミッド価格が適していると思います。(これについて遊んでみてください。収益性を決めるのはおそらくこの選択ではなく、)もし収益性があるとすれば(、流動性の低い場合にはより重要になります。
さて、次にマイクロプライスについてです。私はマイクロプライスは賢くもあり馬鹿でもあると考えています。賢い部分は、Stoikovが発明したわけではなく、彼が発表するずっと前から行われていたことです。それは、未来の公正価格)予測(の周りで見積もるという考えです。現在の価格だけではありません。
馬鹿な部分は彼の隠れマルコフモデルです。私はこれが役に立つとは思いませんし、実際のMMの予測モデルの構築方法とは全く異なります。
一般的な予測モデルでは、リッジ回帰)を基本として使用し、注文板の不均衡やよりニッチなアイデアなどさまざまな特徴を組み合わせます。私たちの予測範囲について：
それは二つの要素から導き出されます。私たちのマークアウトと保持時間です。もし5秒後にマークアウトの悪化がほとんどなければ、5秒を重視しますが、3秒だけ保持するならおそらく3秒を重視します。さまざまな予測範囲を持ち、それらの周りで偏ることもありますが、最も重要なのは、それらがあなたにお金をもたらすからです(あなたのマークアウトがそう示しているし、その部分でポジションを保持することが期待されているからです)。
このトピックについては、私のブログ www dot algos dot org にて詳しい記事を多数掲載しています。マーケットメイキングの実務者の視点からの解説もあります。ぜひご覧ください。
お読みいただきありがとうございます :))