テクノロジー資本が右傾化する中、一般人は成長の恩恵からますます遠ざかっている

著者：Zen、PANews

前回の46億ドルの成長ファンドの募集から1年も経たないうちに、Peter Thiel率いるFounders Fundは約60億ドルの新ファンド「Growth IV」のほぼ全額を集め終えた。報道によると、新ファンドの約15億ドルはFounders Fundのパートナー自ら出資し、多くの機関投資家や投資家の追随を集めており、外部LPの引き受け需要はすでにファンドの容量を超えている。

そして、トップクラスのファンドが強い交渉権を持つ資本の論理を超え、シリコンバレーで最もイデオロギー色の強い資本の一つとして、Founders Fundの資金調達は再びある種の宣言を表明している：AI、国防技術、宇宙開発、「国家能力」が資本の中心的命題に再び浮上している。

Founders Fundの特異性は、非常に明確な技術と政治の結びつきの想像を投資実践に組み込んでいる点にある。SpaceX、Palantir、AndurilからStripe、OpenAIに至るまで、Founders Fundは国家の基盤能力とプラットフォーム型技術を横断するポートフォリオを構築しており、それらは直接国家の能力に組み込まれ、安全保障、情報、宇宙、工業、インフラの一部となり得る。

「初心に立ち返る」：冷戦型の技術国家モデルの再現

近年、米国のシリコンバレーの技術エリートが右翼に傾倒する動きが新たな潮流となっている。これらのtech-right（テック・ライト、技術右翼）と呼ばれる集団の顕著な特徴は、技術の進歩、資本、高能力のエリートが社会の方向性を主導すべきだと信じ、進歩派の文化政治に反感を持ち、高規制を嫌い、ますます技術と国家の力を結びつけることに積極的になっている点だ。

多くの人はこの現象を、シリコンバレーによる米国国防総省の「侵略」と表現してきた。しかし実際には、シリコンバレーと米国の国家機構は決して本当に分離していたわけではなく、今日起きているのはその関係の再顕在化にすぎない。

インターネット時代、大衆はシリコンバレーを、天才技術者が集まるガレージ神話、官僚反対、政府反対、そして完全に自由市場のもとで成長した世界と想像してきた。しかし歴史的に見れば、シリコンバレーの誕生自体が、濃厚な国防軍工と国家研究体系の遺伝子を持っている。

1960年代、フェアチャイルド・セミコンダクターは米国の宇宙探査とコンピュータ革命のリーダーとなる手助けをした 冷戦期、スタンフォード大学などの一流大学は多くの国防関連の研究プロジェクトを引き受け、これに関わるスタートアップ電子企業も軍や政府機関を主要顧客としていた。そのため、初期のハイテク産業の革新と成長は、実質的に米国の国家安全保障体系と密接に結びついていた。例えば、現代インターネットの起源は、1960年代の米国国防高等研究計画局（DARPA）のプロジェクトに由来する。

さらに、NASAのアポロ計画における集積回路の規格要求や調達ニーズも、半導体製造の革新と技術成熟を大きく促進し、その製造工程の成熟後にはコストも急激に低下した。つまり、初期のチップは民間市場で証明された後に自然に国家体系に入ったのではなく、国家の需要によって先に推し上げられ、徐々に商業化されたのである。

これが、Peter Thielとその盟友たちの今日の動きが、「冷戦型の技術国家モデル」の復活と呼ばれる所以だ。その違いは、冷戦時代の主役が主に政府の実験室、DARPA、NASA、伝統的な請負業者だったのに対し、今日の新たな主役はリスク資本によって支えられる軍民両用の技術プラットフォームになっている点にある。米国防総省は撤退していないが、革新の源泉を積極的に民間の技術体系に委ねているのだ。

Peter Thielは、多くのVCよりも早く、より明確にこの方向転換を受け入れている。Founders Fundは、最近になって国防技術に投資し始めたわけではなく、早くから「AI兵器商人」Palantirの機関投資家（Thiel自身もPalantirの共同創設者）であった。Founders Fundはまた、長期にわたり「AI国防企業」Andurilを支援し続けており、昨年はリード投資として10億ドルを投入し、305億ドルの評価額で25億ドルの資金調達を完了させた。

また、商業宇宙、軍用衛星、戦場通信、打ち上げ能力を持つSpaceXは、民間資本による国家の重要インフラへの参入の典型例だ。NASAや米国国家偵察局から巨額の契約を獲得し、打ち上げサービスや商業衛星、Starlinkブロードバンドネットワークなどを通じて、世界規模の商業ネットワークを築いている。特にStarlinkは、遠隔地、海運、航空などのシーンに通信サービスを提供するだけでなく、ウクライナ戦場においても事実上の基礎通信インフラの役割を担っている。

技術右翼の内部分裂

同じくtech-rightの中で重要な役割を果たすa16zは、資本市場でより大きな影響力を持ち、今年初めに完了した150億ドルの巨額資金調達は、米国のベンチャーキャピタル資金の約18%を占めている。

近年、a16zは明らかに右傾化し、もはや消費者向けインターネットファンドだけでは満足せず、「国家利益」を投資の言葉に取り入れ始めた。 さらに、「米国のダイナミズム」への投資を目的とした新たなセクターも設立し、防衛、製造、サプライチェーン、教育、住宅、公共安全などの分野をカバーしている。

しかし、Thielとa16zのMarc Andreessenを同じ陣営に属すると見なすと、内部の差異を見落とすことになる。実際には、両者の路線は決して完全に一致しているわけではない。

a16zの根底は、むしろ技術加速主義に近く、Thielのエリート国家主義とは異なる。Andreessenの焦点は、過剰な規制やイノベーションの阻害、米国の再建にある。したがって、a16zはAI、暗号通貨、企業ソフトウェア、バイオテクノロジー、国防技術に重きを置き、「技術の波そのもの」に賭けているのに対し、Thielは明確に安全保障や地政学的競争、高い参入障壁を持つプラットフォームに偏っている。

ロイターの昨年の報道によると、a16zは200億ドル規模のAIメガファンドの募集も計画しており、その主な狙いは、世界の資本が米国のAI企業に資金を集中させる動きに乗ることだ。一方、ThielのFounders Fundは、少数の「文明レベルの企業」に資金を集中させ、勝者に対して巨額の追加投資を続ける傾向が強い。

これが、両者の最も大きな違いだ。a16zは技術の自由な拡大を信じ、Thielは少数の戦略的技術企業が支配的地位を築くことを信じている。これらは根本的に異なる政治哲学に基づいている。「持続的な価値を創造し獲得するには、企業は独占を追求すべきだ」というThielの考え方は、明確かつ露骨なエリート意識を帯びている。投資においても、単なる成長だけでなく、競争を減らし、門戸を高くし、重要なポイントを掌握する企業を好む。

こうした背景から、トランプと密接な関係を持つtech-rightとMAGAの連携は、もともと非常に脆弱だ。彼らの共通点は、伝統的なエリート層に反感を持ち、民主党の近年の規制や文化政治を嫌い、「大国競争」「米国の産業回帰」「国家能力の再構築」を共通言語としている点にある。

しかし、エリートと民粹主義の間の分裂は、明白であり、解消は困難だ。MAGAの社会基盤は、より民粹的な保護主義、反移民、反グローバリゼーションに偏っている。一方、シリコンバレー資本を代表とするtech-rightは、高度な技術移民やグローバルな人材ネットワーク、国際的な資本流動に依存している。トランプ政権がH-1Bビザのコストを引き上げ、審査を強化すれば、米国のテック企業にとって直接的な打撃となる。なぜなら、これらの企業はAI競争において、インド、中国、その他のグローバルなエンジニアに大きく依存しているからだ。

AIの問題は、この裂け目をさらに拡大させている。tech-rightはAIを、米国の成長と国家競争の核心エンジンとみなす傾向が強く、規制や安全保障の制約に敵対的だ。トランプは連邦資金を使って各州のAI規制を制約しようとしたが、これはこの一部のテック資本の好みに沿った動きだ。しかし、MAGAの基層のAIに対する態度は一様ではなく、雇用喪失を懸念し、硅谷巨大企業の文化的立場や権力拡大に本能的に不信感を抱いている。

科技革新の恩恵、次第に一般人から遠ざかる

最近では、Founders Fundが60億ドルのファンドを完成させると報じられる一方、リスク資本の大手であるGeneral Catalystも約100億ドルの資金調達を進めている。**そして、トップクラスのファンドが次々と巨額の資金調達を企てている背景には、資本と技術がますます少数の主要プラットフォームに集中しているという、より現実的な傾向がある。**FTの報道によると、2024年には米国のVC資金の半数以上がわずか9つの機関に流れ、活発なVCの数は2021年のピーク時と比べて四分の一以上減少している。

これにより、二つの結果が生じている。一つは、トップクラスのファンドが自らのポートフォリオの主要企業を守る能力を高め、次のラウンドに必要な資金も増大し、後期資金調達に参加できるプレイヤーが少なくなること。もう一つは、Databricks、Stripe、SpaceX、OpenAIなどの大型ユニコーン企業が、長期的にプライベート市場に留まる方法を模索していることだ。彼らの大規模なプライベート資金調達は、「プライベートIPO」と呼ばれ、上場の開示や世論の圧力を避けながら、これらの企業は本来二次市場でしか実現できなかった拡大を、巨額の私募資金で完結させている。

OpenAIは史上最大規模のIPOに向けて準備中で、評価額は1兆ドルに迫る可能性がある その結果、早期の高評価拡大の多くは私的市場に吸収され、一般投資家が参加できる「公開価格決定のタイミング」はますます遅くなっている。多くの偉大なテクノロジー企業は、上場後も大部分の時価総額を伸ばしてきた。長期的に見れば、米国のVC全体もNASDAQを継続的に上回ることはできていない。

これにより、一般投資家が今後公開市場で参加できるのは、より後期の比較的穏やかな成長に限定される可能性が高い。最も爆発的な早期の恩恵は、ますます私的市場の外に閉じ込められていく。

さらに問題はこれだけではない。これらの企業が提供するのが、もはや消費者向けのアプリだけでなく、国家のデータプラットフォームや政府のソフトウェア、衛星ネットワークへと変化し、制度やインフラの一部となる場合、事態はさらに複雑になる。つまり、問題は単に一般投資家が成長の恩恵を享受できるかどうかだけではなく、民間資本が、限定的な公共の説明責任のもとで、未来の国家や社会の運営において重要なインターフェースを先取りしているのかどうかに移る。

Palantirの例はこの点を特に示している。同社の事業は近年、継続的に成長を加速させており、その多くは政府契約に依存している。企業はもちろん政府にソフトウェアを販売する権利を持つが、同じプラットフォームが軍や情報機関、移民管理などの敏感なシステムに深く入り込むと、公共のガバナンスの側面はより複雑になる。一般の人々は、「政府調達は単なるツールなのか、それとも一部のガバナンス能力やデータ構造、意思決定のプロセスを、次第に民間プラットフォームに束縛しているのか」という疑問を抱き始めている。

したがって、最も警戒すべきは、神秘的な「裏の支配者」や陰謀論ではなく、資本の集中と国家能力のプラットフォーム化、そして技術規制の遅れが同時に進行している現実だ。Peter Thielは、次のユニコーンを単に賭けているのではなく、むしろ次の米国の権力構造そのものに賭けており、ますます多くの技術プラットフォームを民間資本が育てることで、そのビジョンを実現しようとしている。

この過程は必ずしも制御不能な「技術リヴァイアサン」へと向かうわけではないが、少なくとも民主社会にとって避けがたい問題を突きつけることになる。すなわち、インフラや国家能力と資本の利益がより密接に結びついたとき、誰が十分な制度的能力を持ち、それらが本当に越境する前に規制をかけられるのか、という根本的な問いだ。