連邦準備制度は、「評判リスク」を銀行監督から恒久的に排除する規則案を提案し、60日間の意見募集期間を開始

連邦準備制度理事会は、「評判リスク」を銀行の監督要素から正式に除外する規則案を提案し、これに対する60日間の公開コメント期間を開始しました。この提案は2026年2月23日に発表され、合法であっても好ましくないと見なされる事業、例えば暗号通貨企業に対して金融機関がサービス提供を拒否した場合の罰則を恒久的に禁止することを目的としています。

この規則制定は、規制当局が主観的な基準と表現してきたものを、定量的な金融リスクに焦点を当てる方向に置き換えるものであり、「Operation Choke Point 2.0」に関連した「デバンキング（銀行口座閉鎖）」の疑惑に対する長年の業界や政治の懸念に対応するものです。

提案されている規則は、憲法で保護された活動や合法的な事業への関与に基づき、監督対象の金融機関にサービス拒否を促したり強制したりすることを連邦準備制度が明示的に禁止するものです。コメントは連邦官報に掲載された日から60日以内に提出する必要があり、その後、中央銀行はフィードバックを検討して最終規則を発行します。

規制の変化は銀行検査における主観的基準を対象とする

この提案は、昨年開始されたより広範な規制緩和の中で最も拘束力のある措置を示しています。2025年、中央銀行は「評判リスク」を監督検査の評価項目から除外し、代わりに信用、流動性、市場リスクなどの「重要な金融リスク」の優先を指示しました。

連邦準備制度理事会の監督担当副委員長ミシェル・ボウマンは、評判リスクの基準が曖昧で主観的であったため、監督に不要なばらつきが生じていたと述べています。「私たちは、評判リスクに関する懸念を利用して、政治的見解や宗教的信念、または好ましくないが合法的な事業に関与しているために顧客の銀行口座を閉鎖させるという、問題のあるデバンキングの事例を耳にしています」と提案に添えた声明で述べました。彼女は、こうした差別は違法であり、連邦準備制度の監督枠組みには関係ないと強調しました。

この動きは、他の連邦銀行監督機関の最近の措置とも一致しています。通貨監督局（OCC）は以前、監督指針から評判リスクを除外し、連邦預金保険公社（FDIC）と正式な規則制定を進めて、銀行システム全体での使用を排除しようとしています。

議員や業界リーダーは規範化を支持

この提案は、長年にわたり評判リスクを非公式な規制圧力の手段として批判してきた議員から即座に称賛を受けています。ワイオミング州共和党上院議員シンシア・ルミスは、暗号企業に対して評判リスクが適用されていることを示す連邦準備制度の文書を以前指摘し、規則制定を歓迎しました。「連邦準備制度がデジタル資産企業のために裁判官と陪審員の両方の役割を果たすのは本来の役割ではありません」と彼女はソーシャルメディアに投稿しました。「この重要な一歩を喜ばしく思います。これにより、『評判リスク』を連邦政策から恒久的に排除し、Operation Choke Point 2.0を終わらせ、アメリカが世界のデジタル資産の中心地となることを目指します。」

業界アナリストは、この提案を銀行アクセスの明確で予測可能なルールを確立するための一環と見なしています。Galaxy Digitalのリサーチ責任者アレックス・ソーンは、この動きを「Chokepoint 2.0の巻き戻し」の継続と位置付けています。Operation Chokepoint 2.0は、暗号業界が前政権時代に銀行との関係断絶を促すための協調的な圧力を指す用語です。

政策専門家は恒久的な明確性のため立法措置を促す

規制提案を歓迎しつつも、政策専門家は行政規則だけでは恒久的な確実性を提供できないと警告しています。Web3政策団体Digital South Trustの創設者スダカール・ラクシュマナラジャは、非公式の監督圧力は暗号銀行アクセスの唯一の障壁ではなかったと指摘します。「銀行はAMLコンプライアンスや価格変動だけでなく、暗号の決済レールやステーブルコインが預金や支払いといったコアな銀行経済に挑戦できるため、慎重になっています」と述べました。

ラクシュマナラジャは、議会に対し、明確な暗号市場構造やステーブルコインに関する法律（CLARITY法やGENIUS法など）を制定し、「裁量的な監督信号」ではなく予測可能な銀行アクセスルールを確立するよう求めています。特に、連邦ガイドラインを定めるためのGENIUS法は、FDICにおいて関連規則の規則制定のためのコメント期間を2026年5月まで延長しています。

法的・政治的背景が規則制定の推進を促す

この連邦準備制度の提案は、銀行口座閉鎖に関する訴訟や政治的監視の中で発表されました。ドナルド・トランプ大統領は現在、JPMorgan Chaseに対して50億ドルの訴訟を起こしており、同銀行が2021年1月6日の議事堂襲撃後に政治的理由で口座を不法に閉鎖したと主張しています。最近の裁判資料によると、元JPMorganの幹部は、当日以降に同銀行がトランプの口座を閉鎖したことを認めています。

昨年8月、トランプは連邦銀行規制当局に「政治的または違法なデバンキングを防止する政策を採用する」よう指示する大統領令に署名し、ホワイトハウスは「Operation Choke Point 2.0を完全に終わらせた」と表明しました。今月初め、FDICはCoinbaseの要請によりFOIA訴訟を和解し、裁判所が銀行が暗号活動を制限するよう圧力をかけたとする「一時停止通知」などの暗号関連文書を非公開にしたことがFOIA違反と認定され、法的費用として188,440ドルの支払いに合意しました。

よくある質問

Operation Chokepoint 2.0とは何ですか？

Operation Chokepoint 2.0は、暗号業界関係者や一部議員が用いる用語で、バイデン政権下での連邦銀行規制当局による非公式な圧力を指し、銀行にデジタル資産企業との関係を断つよう促すものとされています。批評家は、「評判リスク」指針を正当化に使い、合法的な暗号事業のデバンキングを行ったと批判しています。

この連邦提案は暗号企業のデバンキングを完全に終わらせるのですか？

この提案は、「評判リスク」を監督要素から除外し、検査官が単に評判リスクだけを理由に銀行を罰することを禁じています。ただし、銀行は既存のAML（マネーロンダリング防止）要件に基づきリスク評価を行い、信用、流動性、市場リスクなどの重要な金融リスクを評価し続ける必要があります。また、制裁遵守義務や疑わしい活動報告（SAR）の提出義務も引き続き課せられています。