ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、アメリカのドナルド・トランプ大統領は、先週発表した包括的な関税提案がアメリカ経済をリセッションに陥れる可能性があることを密かに認めた。しかし、彼は大規模な不況を引き起こすことを避ける意向であると述べた。
この件に詳しい情報提供者を引用した新聞は、トランプの顧問が関税戦略が引き起こす可能性のある経済的「苦痛」を受け入れる準備ができていると述べたと報じた。それでも、債券市場の圧力の高まりは、政策の一部を逆転させることを余儀なくした。
米国の産業を保護することを目的とした重要な関税を含む計画は、経済学者の間でグローバル貿易の混乱が経済成長を遅らせる恐れを呼び起こしていた。景気後退がますます可能性のあるものと見なされる一方で、専門家は歴史的に長期的な経済後退と増加する失業を伴う不況がもたらすより深刻な結果を予見していなかった。
アメリカは、失業率が25%に達した1930年代の大恐慌以来、抑うつを経験していなかった。経済学者たちは、より強力な財政手段、金融政策、FDIC預金保険といった連邦の保障が、現代においてこのような過剰を防ぐのに役立っていると指摘している。
金融市場は政策ショックに迅速に反応した。債券利回りが上昇する一方で、株式は下落し、投資家の懸念を引き起こした。日本や中国のような主要な債券保有者が米国債を売却したとの推測から、10年物国債の利回りは一時4.5%を超えた。利回りが上昇するにつれて、債券価格は下落している。
トランプ大統領は最終的に、水曜日に一部の国に固有の関税を撤廃することで、市場の回復を後押ししました。S&P500種株価指数は、2008年以来の1日の上昇率を記録しました。
国家経済評議会のディレクター、ケビン・ハセットがCNBCに対して行った声明で、債券市場の混乱がトランプの動きに緊急性を加えたと語った。ハセットは「昨日の債券市場での出来事が、この決定がもしかしたらもう少し緊急に行われることを可能にしたことは疑いの余地がない」と述べた。
トランプは、後退した後の発言で市場が過剰反応したと主張した。「人々が少し行き過ぎたと思った」と述べ、さらに「少し興奮し、少し恐れていた」と付け加えた。
WSJによると、この変化のもう一つの要因は、財務長官スコット・ベッセントの貿易交渉における影響力の高まりでした。情報筋によれば、アメリカとの交渉を行っている国の数が増えることで、ドナルド・トランプのアプローチを変えることに対して開かれている可能性があると述べています。
