GateのETFについて

GateにおけるETFの概要

Gateでは、従来のトークンとは異なりレバレッジ属性を持つETF（上場投資信託）を導入しています。これらのトークンはプラットフォームの現物取引市場で提供されており、既存の現物取引ペアに対応しています。

ETFはパーペチュアル契約市場で管理・ヘッジされており、現在0.1%のデイリーマネジメントフィー（実際のコストに応じて調整される場合があり、変更時は事前に告知されます）が発生します。この手数料は、ファンディングレートや取引手数料などの契約取引コストをカバーしています。ただし、ETFがユーザーに追加で契約ファンディング費用を直接請求することはありません。資金管理の最適化を通じて、ユーザーの実際のレバレッジコストやリスクの低減を目指しています。

ETFの取引時、ユーザーは証拠金を支払う必要がなく、0.1%のデイリーマネジメントフィーが適用されます。この手数料は運用資産から差し引かれ、ユーザーの取引には直接反映されません。ETFは本質的にはパーペチュアル契約に対応していますが、現物資産のように手軽に取引できます。パーペチュアル契約を直接取引する場合と比べ、ETFはコスト効率の最適化やレバレッジリスクの軽減を目的としています。しかし、ハイリスク商品であるため、十分な理解を持った上で取引を行う必要があります。

ETFシンボル

3L（3倍ロング）: 3倍ロングポジションを表します（例：ETH3Lはイーサリアムの3倍ロングトークン。「L」は「Long」の略）。
3S（3倍ショート）: 3倍ショートポジションを表します（例：ETH3Sはイーサリアムの3倍ショートトークン。「S」は「Short」の略）。

リバランス機構

ETFは、目標レバレッジを維持するために、損益に応じて毎日自動的にレバレッジ比率を調整します。利益が出ている場合は追加ポジションを構築し、損失が発生した場合はポジションを縮小します。ユーザーは証拠金を預けることなく、ETFの売買のみでレバレッジ取引を実現できます。

GateのETFリバランス機構には定時リバランスと臨時リバランスがあります。

3倍ETF

定時リバランス

3倍ロングトークン：毎日16:00（UTC）に、レバレッジが2.25倍～4.125倍の範囲内であればリバランスは行われません。この範囲を外れる、または原資産の1日あたりの価格変動が1%を超えた場合、レバレッジは3倍に調整されます。
3倍ショートトークン：毎日16:00（UTC）に、レバレッジが1.5倍～5.25倍の範囲内であればリバランスは行われません。この範囲を外れる、または原資産の1日あたりの価格変動が1%を超えた場合、レバレッジは3倍に調整されます。

臨時リバランス

3倍ロングトークン：レバレッジが2.25倍～4.125倍の範囲内であればリバランスなし、範囲外の場合は3倍に調整されます。
3倍ショートトークン：レバレッジが1.5倍～5.25倍の範囲内であればリバランスなし、範囲外の場合は3倍に調整されます。

5倍ETF

定時リバランス

毎日16:00（UTC）に、リアルタイムレバレッジが3.5倍未満、7倍超、または原資産の1日あたりの価格変動が1%を超えた場合（インデックス価格基準）、レバレッジは5倍に調整されます。

臨時リバランス

レバレッジが3.5倍～7倍の範囲内であればリバランスなし、範囲外の場合は5倍に調整されます。

主な注意点：

5倍ETFは価格変動に対してより敏感で、リバランスの頻度が高く、資本減価が大きくなります。
短期ヘッジ用途のみに適しています。
3倍ETFは価格変動が比較的小さく、減価も少ないため、より安定的です。ユーザーは自身の戦略に応じて適切な商品を選択してください。

ETFのメリット

強制清算リスクなし

ETFは現物取引ペアであり、強制清算の仕組みはありません。
仮にトークン価格が$100から$1に下落しても、保有トークン数は変わりません。
ただし、大きな損失が発生した場合、自動的にポジションが縮小（リバランス）されることがあります。極端なケースではトークン価格がゼロに近づく可能性もありますが、これは稀です。

証拠金不要

従来のマージン契約とは異なり、ETFはレバレッジ利用のために証拠金を預ける必要がありません。ただし、デイリーマネジメントフィーが発生します。

入出金非対応

ETFは直接の入金・出金には対応していません。

自動複利＆ストップロス機構

トレンド相場では利益が自動的に再投資され、複利効果によってリターンが高まります。
下落相場では強制清算されることなく、トークンが段階的に自動でポジションを縮小し、損失を最小限に抑えます。

ETFのリスクと制限事項

ハイリスク

ETFは比較的新しい商品であり、本質的に高いレバレッジリスクを伴います。

長期投資には不向き

本商品は短期的な投機やリスクヘッジを目的としており、中長期投資には適していません。
リバランス機構の影響により、長期保有では資本減価が大きくなります。保有期間が長いほど損失も大きくなります。

デイリーマネジメントフィー

パーペチュアル契約のようにロング・ショート間でファンディング費用を交換するのではなく、ETFは固定で0.1%のデイリーマネジメントフィーが発生します。

リスク警告

仮想通貨市場は非常に高いボラティリティを持っています。
3倍および5倍ETFは価格変動を増幅させるため、損益リスクが高まります。
定時・臨時リバランスの影響により、累積的な価格変動が必ずしも目標レバレッジ倍率に一致するとは限りません。
ETFはパーペチュアル契約でポジションをヘッジしています：利益時は追加ポジション／損失時はポジション縮小／毎日リバランスでレバレッジを目標値にリセット。
変動性の高い相場では資本減価の影響が大きくなります。
リバランス機構やコストの観点から、ETFは長期保有には適しません。
ETFは高いボラティリティとリスクを伴います。十分ご注意の上、ご利用ください。

免責事項：本商品の最終的な解釈権はGateに帰属します。