Berita Gate News, pada 20 Maret, ekosistem Solana belakangan ini mengalami tekanan, dengan data on-chain dan pasar derivatif secara bersamaan mengirimkan sinyal bearish. SOL menyentuh 97,70 dolar AS pada hari Senin dan terus mengalami penurunan, dengan penurunan sekitar 11% dalam tiga hari, sempat turun ke 87 dolar AS, selama periode tersebut memicu likuidasi posisi long leverage sekitar 25 juta dolar AS, menunjukkan sentimen pasar yang semakin melemah.

Indikator derivatif menunjukkan kepercayaan bullish yang kurang. Biaya dana kontrak perpetual SOL mendekati 0%, jauh di bawah tingkat normal, mencerminkan penurunan permintaan leverage long secara signifikan. Selain itu, premi opsi put meningkat, delta skew naik hingga 12%, yang berarti trader profesional lebih cenderung melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan, mengisyaratkan harga mungkin akan menguji kembali kisaran 80 dolar AS.

Fundamental on-chain juga menunjukkan kelemahan. Pendapatan DApp Solana turun menjadi sekitar 22 juta dolar AS, menyentuh level terendah dalam 18 bulan, dan menurun secara signifikan dari 36 juta dolar AS dua bulan lalu. Meskipun tren ini cukup umum di industri, penurunan permintaan tetap memberikan tekanan pada SOL.

Dalam segmen pasar tertentu, meskipun Solana tetap unggul dalam volume perdagangan di decentralized exchange (DEX) seperti Pump, Raydium, dan Orca, di bidang kontrak perpetual menghadapi kompetisi yang ketat. Chain derivatif khusus seperti Hyperliquid menguasai lebih dari 80% pangsa pasar, menyebabkan aliran dana terbagi.

Selain itu, produk baru di on-chain juga mengubah struktur dana. Kontrak perpetual indeks S&P 500 yang didasarkan pada Hyperliquid menyediakan alat trading baru bagi pengguna non-AS, mendorong pasar saham tokenisasi yang mendekati 1,1 miliar dolar AS, yang secara tidak langsung melemahkan permintaan terhadap ekosistem SOL.

Dari segi valuasi, kapitalisasi pasar SOL saat ini sekitar 51 miliar dolar AS, menunjukkan diskon yang signifikan dibandingkan BNB, tetapi total nilai terkunci (TVL) dan biaya jaringan tetap kompetitif. Namun, banyak perusahaan yang mengandalkan SOL sebagai aset utama dalam portofolio mereka saat ini mengalami kerugian unrealized, yang semakin memperburuk sentimen berhati-hati di pasar.

Analisis menunjukkan bahwa, dengan aktivitas on-chain yang belum pulih dan pasar derivatif yang cenderung bearish, SOL dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap bergerak sideways dengan bias melemah, dan untuk menembus resistance di 110 dolar AS masih membutuhkan lebih banyak dana dan permintaan yang kuat.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.