NY AG Mengamankan $5M Setelmen dengan Uphold atas Promosi CredEarn Yield

Jaksa Agung New York Letitia James berhasil memperoleh lebih dari $5 juta dari platform kripto Uphold atas promosinya terhadap CredEarn, produk imbal hasil pihak ketiga yang ambruk ketika operatornya, Cred LLC, mengajukan kebangkrutan pada November 2020, menurut kantor kejaksaan agung.

Rincian Kesepakatan dan Skema

Kesepakatan ini berbentuk Assurance of Discontinuance berdasarkan Martin Act di New York. Uphold mengakui temuan faktual jaksa agung tanpa mengakui adanya kewajiban hukum.

Kantor James menemukan bahwa Uphold memasarkan CredEarn sebagai produk yang aman seperti tabungan, namun gagal mengungkap sumber imbal hasilnya. Cred menghasilkan keuntungan dengan menyalurkan kripto nasabah kepada pemberi pinjaman mikro asal Tiongkok, MoKredit, yang memberikan pinjaman tanpa jaminan berdurasi dua minggu kepada pemain video game berpenghasilan rendah tanpa riwayat kredit. Sebagian pinjaman bahkan sekecil $1,45.

Uphold juga meneruskan klaim Cred bahwa perusahaan tersebut memiliki “asuransi komprehensif”. Tidak ada produk asuransi di industri pada saat itu yang mencakup investor ritel terhadap kerugian investasi aset digital, menurut kesepakatan tersebut.

Lebih dari 6.000 pelanggan Uphold menginvestasikan sekitar $50 juta ke CredEarn melalui platform tersebut. Saat Cred ambruk, para investor itu kehilangan lebih dari $34 juta. Kebangkrutan Cred menghasilkan lebih dari 6.000 klaim senilai total $140 juta, yang nilainya lebih dari $1 miliar pada harga kripto Agustus 2025, menurut Departemen Kehakiman.

Pembayaran $5 juta tersebut lebih dari lima kali biaya yang dikumpulkan Uphold untuk menjadi tuan rumah produk tersebut. Uphold juga harus menyerahkan setiap pemulihan dari kebangkrutan Cred, di mana Uphold berhak atas $545.189.

Respons Uphold

CEO Uphold Simon McLoughlin mengatakan kantor jaksa agung keliru dalam menggambarkan fakta dan bahwa kesepakatan ini tidak memuat tuduhan bahwa Uphold secara sadar mempromosikan skema penipuan.

“Dalam investigasi kriminalnya terhadap Cred, U.S. Department of Justice secara tepat menyimpulkan bahwa Uphold adalah korban Cred dan sama sekali tidak disalahkan atas tindakan perusahaan itu,” kata McLoughlin dalam sebuah pernyataan.

Uphold mengatakan pihaknya membekukan akses platform Cred dalam beberapa jam setelah mengetahui kerugian pada Oktober 2020 dan meminta Cred melakukan pelaporan mandiri kepada regulator. Hanya 21 dari investor yang terdampak yang merupakan warga New York, menurut juru bicara Uphold.

Kesepakatan tersebut mencatat bahwa CEO Cred, Daniel Schatt, “kemudian menjadi direktur Uphold.” Menurut dakwaan federal, Schatt bergabung dengan dewan bursa kripto yang menjadi tempat CredEarn pada April 2018. Uphold mengatakan kepada American Banker bahwa Schatt duduk di dewan entitas terpisah, Uphold Ltd., dan bahwa Cred beroperasi secara independen dengan jarak hubungan arm’s length.

Schatt dan CFO Cred Joseph Podulka mengaku bersalah atas konspirasi penipuan melalui kawat pada Mei 2025. Seorang hakim federal menjatuhi hukuman Schatt selama 52 bulan dan Podulka 36 bulan pada Agustus 2025. Dakwaan tersebut menuduh bahwa pada Januari 2020, Cred telah meminjamkan kepada MoKredit sekitar $40 juta, yang mewakili sekitar 80% asetnya, dan bahwa setelah kejatuhan bitcoin Maret 2020, perusahaan menggunakan setoran nasabah baru untuk membayar penebusan yang lebih dulu.

Implikasi Regulasi dan Preseden Penegakan

Kesepakatan ini membuka dasar baru dengan menargetkan lapisan distribusi produk imbal hasil kripto, bukan penerbitnya. Kantor jaksa agung menemukan bahwa Uphold bertindak sebagai broker yang tidak terdaftar dan commodity broker-dealer berdasarkan General Business Law New York.

Ini memperluas teori hukum di balik kesepakatan SEC senilai $100 juta dengan BlockFi pada 2022, yang menargetkan BlockFi sebagai penerbit sekuritas yang tidak terdaftar. Di sini, New York menargetkan pihak promotor.

Kantor James telah membangun catatan penegakan kripto yang terus bertumbuh di bawah Martin Act, termasuk kesepakatan $2 miliar dengan Genesis Global Capital pada Mei 2024 dan kesepakatan $50 juta dengan Gemini pada Juni 2024.

Kesepakatan tersebut mengharuskan Uphold menerapkan proses due diligence formal untuk menilai produk pihak ketiga, termasuk meninjau laporan keuangan yang diaudit, polis asuransi, kontrol kepatuhan, serta wawancara dengan pihak ketiga independen seperti auditor dan pesaing.

Menurut pemberitaan pada Juni 2025, dewan Uphold menunjuk FT Partners untuk mengeksplorasi kemungkinan IPO AS dengan valuasi di atas $1,5 miliar. Uphold saat ini tidak melayani nasabah New York dan telah mengajukan permohonan BitLicense kepada Departemen Layanan Keuangan negara bagian tersebut.