Menurut dokumen yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) pada hari Senin, MicroStrategy (Strategy) membeli 22.337 Bitcoin antara tanggal 9 dan 15 Maret dengan harga rata-rata 70.194 dolar AS per Bitcoin, dengan total dana sebesar 1,57 miliar dolar AS. Pembelian ini merupakan salah satu dari lima pembelian Bitcoin terbesar dalam sejarah Strategy, sehingga total kepemilikan Bitcoin perusahaan mencapai 761.068 BTC.
Mekanisme Pembiayaan Pembelian Ini: Penjualan Saham Preferen STRC Mencatat Rekor Sejarah
(Sumber: SEC)
Sumber dana untuk pembelian senilai 1,57 miliar dolar ini terutama berasal dari STRC (Stretch) saham preferen berkelanjutan yang Strategy jual setelah pelonggaran aturan penjualan pada 9 Maret, yang mencatat rekor penjualan sejarah. Berdasarkan dokumen SEC:
Penjualan Saham Preferen STRC: minggu lalu menjual 11,9 juta saham, mendapatkan 1,18 miliar dolar AS, sekitar 75% dari total dana pembelian
Penjualan Saham Biasa MSTR: menjual 2,8 juta saham kelas A, mendapatkan 396 juta dolar AS
Kerja sama dengan Perantara Kedua: Pendiri Bitcoin Quant, Rohan Hirani, menyatakan di platform X, “Ini adalah kali pertama Strategy dapat bekerja sama dengan perantara kedua, menjalankan ATM STRC (rencana penjualan berkelanjutan) selama satu minggu dengan perpanjangan waktu transaksi,” yang secara signifikan meningkatkan likuiditas pasar dan efisiensi penggalangan dana STRC.
Rekor Baru STRC: Minggu lalu, harga saham STRC mencapai titik tertinggi sepanjang masa, dan dalam empat hari perdagangan aktif diperkirakan ada 10.767 BTC yang dibeli melalui jalur ini (menurut statistik STRC Live).
Saylor pernah menyatakan secara terbuka bahwa STRC kini menjadi salah satu jenis saham preferen paling likuid di pasar, dan inovasi pembiayaan ini memungkinkan Strategy untuk terus memperbesar cadangan Bitcoin tanpa terlalu banyak mengencerkan saham biasa.
Menuju Target 1 Juta BTC: Kemajuan dan Tantangan
Berdasarkan kecepatan akumulasi Strategy saat ini, jalur menuju target 1 juta BTC adalah sebagai berikut:
Kepemilikan Saat Ini: 761.068 BTC, biaya rata-rata 75.696 dolar AS per BTC
Jarak ke Target: masih perlu menambah 238.932 BTC
Kecepatan yang Dibutuhkan untuk Mencapai Target: Jika sisa 42 minggu di tahun 2026 digunakan seluruhnya untuk akumulasi, maka diperlukan pembelian sekitar 5.700 BTC per minggu.
Kecepatan Pembelian Dua Minggu Terakhir: minggu lalu 17.994 BTC, minggu ini 22.337 BTC, menunjukkan percepatan akumulasi baru-baru ini.
Perbandingan Harga Rata-rata Mingguan dan Biaya Keseluruhan: Harga rata-rata minggu ini 70.194 dolar AS lebih rendah dari biaya rata-rata keseluruhan 75.696 dolar AS, menunjukkan bahwa pembelian ini juga berkontribusi menurunkan biaya kepemilikan secara keseluruhan.
Strategy terus berkomitmen untuk memberikan dividen stabil kepada investor STRC, sebagai imbalan atas dukungan dana dari pasar modal terhadap rencana pembelian Bitcoin-nya. Ini membentuk model bisnis yang memperkuat diri sendiri: “Pembiayaan melalui saham preferen → Pembelian Bitcoin → Apresiasi Bitcoin mendukung valuasi → Menarik lebih banyak pembeli STRC.”
Pertanyaan Umum
Mengapa Strategy memilih menggunakan saham preferen STRC daripada saham biasa untuk pembiayaan pembelian Bitcoin?
STRC (saham preferen berkelanjutan) menawarkan dividen tetap, yang lebih menarik bagi investor institusional yang mencari pendapatan stabil, seperti perusahaan asuransi dan dana pensiun. Dengan menggunakan saham preferen untuk pembiayaan, Strategy dapat mengumpulkan modal dalam jumlah besar dengan tingkat bunga relatif rendah, sekaligus tidak mengurangi proporsi kepemilikan saham biasa MSTR, sehingga menjaga nilai Bitcoin per saham (BTC Yield) bagi pemegang saham biasa.
Apa dampak bagi perusahaan jika Strategy membeli Bitcoin dengan harga rata-rata 70.194 dolar AS, lebih rendah dari biaya rata-rata keseluruhan 75.696 dolar AS?
Penurunan harga rata-rata Bitcoin secara keseluruhan berarti Strategy mengakumulasi Bitcoin di harga rendah sebelum rebound, secara efektif menurunkan biaya kepemilikan total perusahaan. Ini berdampak dua hal: pertama, rasio laba/rugi di atas kertas akan membaik saat Bitcoin naik; kedua, biaya rata-rata yang lebih rendah menurunkan harga Bitcoin yang diperlukan untuk mencapai titik impas, memberikan margin keamanan lebih besar untuk strategi jangka panjang.
Apakah realistis Strategy mencapai target 1 juta BTC pada tahun 2026?
Dengan kecepatan pembelian sekitar 5.700 BTC per minggu, dibandingkan dengan volume aktual dua minggu terakhir yaitu 17.994 dan 22.337 BTC, target ini memiliki ruang fleksibilitas yang cukup besar dalam hal kecepatan mingguan. Keberhasilannya sangat bergantung pada permintaan pasar terhadap STRC dan MSTR yang berkelanjutan, likuiditas pasar Bitcoin, serta kondisi makroekonomi yang mendukung institusi untuk terus mengalokasikan Bitcoin. Jika tren percepatan pembelian ini berlanjut, secara teknis mencapai 1 juta BTC pada 2026 bukanlah hal yang mustahil.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
