Undang-undang CLARITY Crypto dapat menjadi hambatan bagi token DeFi yang mengurung hasil, kata analis.

Versi terbaru dari undang-undang kripto Clarity Act berada di sorotan terutama karena aturan stablecoin-nya. Dalam praktiknya, ini bisa berdampak paling berat pada keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan token yang terkait dengannya, menurut laporan dari 10x Research.

Di pusat proposal ini adalah larangan menawarkan hasil — atau apa pun yang mirip seperti imbalan — pada saldo stablecoin. Itu secara efektif mengakhiri ide stablecoin sebagai produk tabungan onchain dan mendefinisikannya kembali sebagai jalur pembayaran murni.

“Ini mewakili re-sentralisasi hasil yang jelas,” tulis Markus Thielen, pendiri 10xResearch. Ini karena proposal tersebut menarik kembali hasil ke bank, dana pasar uang, dan pembungkus yang diatur, meninggalkan platform kripto-natif dengan ruang yang lebih sedikit untuk bersaing dalam hal imbal hasil.

Perubahan itu juga bisa berdampak pada DeFi, meskipun harapan awalnya mungkin menguntungkan.

Logikanya adalah jika platform terpusat tidak dapat menawarkan hasil, pengguna akan beralih ke onchain, kata Thielen.

Tetapi itu mengasumsikan DeFi terhindar dari aturan yang sama. Dalam praktiknya, kerangka Clarity kemungkinan akan meluas ke antarmuka depan dan model token, terutama di mana generasi biaya atau tata kelola mulai menyerupai ekuitas, katanya.

Itu menempatkan sebagian besar sektor dalam fokus. Pertukaran terdesentralisasi seperti Uniswap (UNI), SUSHI$0.1896 dan dYdX (DYDX), serta protokol peminjaman seperti Aave (AAVE)$95.69 dan Compound (COMP)$18.29, dapat menghadapi batasan yang lebih ketat terkait cara mereka beroperasi dan mendistribusikan nilai, menurut laporan tersebut. Hasilnya bisa berupa volume yang lebih rendah, likuiditas yang berkurang, dan permintaan token yang lebih lemah.

Di sisi lain, regulasi yang diusulkan ini “secara struktural bullish” untuk pemain infrastruktur seperti Circle (CRCL) karena mengintegrasikan stablecoin lebih dalam ke dalam jalur pembayaran, kata Thielen.