BTC-Celah Emas Mencerminkan Pemisahan Permintaan Ritel vs Bank Sentral, Kata Analis

Perpecahan antara emas dan Bitcoin pada tahun 2026 sedang dilihat melalui dua kelompok pembeli yang berbeda, menurut Stephen Coltman, kepala makro di 21Shares, penyedia produk pertukaran kripto. Sementara emas telah mendapatkan manfaat dari gelombang pembelian bank sentral yang berkelanjutan, Bitcoin tetap sebagian besar merupakan aset ritel, dengan kepemilikan terkonsentrasi di kalangan individu daripada institusi. Coltman menggambarkan dinamika ini sebagai divergensi yang didorong oleh faktor makro yang dapat bertahan seiring perkembangan fundamental.

Emas fisik saat ini memiliki peran strategis geopolitik yang lebih besar, sebagai aset pilihan bagi aktor negara yang ingin menyimpan kekayaan dengan cara yang terlindungi dari kekuatan rival. Hal ini menyebabkan emas diperdagangkan dengan sensitivitas yang lebih tinggi terhadap memburuknya hubungan internasional.

Di sisi lain, daya tarik praktis Bitcoin berpusat pada pengguna sehari-hari yang mencari ketahanan di tengah tekanan keuangan. Coltman mencatat bahwa BTC memiliki daya tarik signifikan sebagai jalur alternatif saat infrastruktur perbankan lokal gagal atau akses ke sistem keuangan tradisional terbatas, sebuah fitur yang menjadi sangat penting selama krisis. Kontras ini membantu menjelaskan mengapa emas dan Bitcoin dapat menyimpang secara bersamaan, meskipun para investor memantau kedua aset tersebut untuk berbagai jenis lindung nilai dan eksposur.

Coltman juga menyoroti korelasi terbalik antara BTC dan emas, menyarankan bahwa investor dapat memperoleh manfaat dari memegang keduanya untuk memanfaatkan kekuatan masing-masing—emas sebagai cadangan strategis dan Bitcoin sebagai opsi keuangan yang portabel dan tanpa izin selama gangguan.

Kekuatan makro selama beberapa tahun terakhir mendorong emas ke rekor tertinggi, dengan logam mulia ini naik mendekati $5.600 per ons pada Januari 2026. Namun volatilitas yang meningkat dan penurunan cepat menarik harga kembali ke sekitar $4.497 per ons, memperbarui perdebatan tentang peran emas sebagai penyimpan nilai dan bagaimana perbandingannya dengan Bitcoin dalam jangka menengah.

Intisari utama

Rally emas didorong terutama oleh pembelian bank sentral, sementara Bitcoin tetap lebih dipimpin oleh pasar ritel dalam kepemilikan dan permintaan.

Hubungan BTC–emas cenderung bergerak secara terbalik, menunjukkan potensi manfaat diversifikasi bagi investor yang mengalokasikan ke kedua aset.

Januari 2026, emas mencapai level tertinggi multi-dekade mendekati $5.600/oz, kemudian mundur ke sekitar $4.500/oz di tengah volatilitas yang kembali meningkat.

Para analis berbeda pendapat tentang kepemimpinan jangka panjang: beberapa melihat BTC akan mengungguli emas dalam beberapa tahun ke depan, sementara yang lain berpendapat bahwa status emas sebagai aset cadangan memperkuat daya tahan jangka panjangnya.

Dua kubu tentang dominasi masa depan: BTC versus emas

Di antara pengamat pasar, tarik-menarik antara Bitcoin dan emas tetap menjadi tema utama untuk tahun-tahun mendatang. Ekonom makro Lyn Alden berpendapat bahwa Bitcoin kemungkinan akan mengungguli emas dalam tiga tahun ke depan, dengan alasan bahwa reli emas saat ini bisa menghadapi pengembalian yang menurun di siklus berikutnya. Seperti yang dikatakan Alden dalam diskusi yang dikutip dalam liputan terkait pandangan ini, ayunan biasanya terjadi antara kedua aset tersebut, dan kenaikan besar pada emas bisa membatasi potensi kenaikan BTC dalam waktu dekat.

Namun tidak semua orang melihat Bitcoin akan mengalahkan emas. Ray Dalio, veteran hedge fund terkenal, berpendapat bahwa BTC tidak akan menggantikan emas sebagai penyimpan nilai. Ia menunjuk pada paparan Bitcoin terhadap dinamika risiko-tinggi dan korelasinya dengan saham teknologi, sementara emas tetap memiliki status sebagai aset cadangan yang mapan dalam sistem perbankan global. Perdebatan ini menyoroti pertanyaan yang lebih luas: aset mana yang lebih baik dalam menjaga kekayaan di tengah tekanan dan perubahan kebijakan moneter?

Geopolitik, krisis, dan kasus akses 24/7

Periode 2026 juga menyoroti perbedaan praktis antara kedua aset selama peristiwa dunia nyata. Coltman menyebutkan episode seperti konflik terkait Iran, di mana infrastruktur keuangan dan akses pasar di beberapa wilayah mengalami gangguan. Dalam situasi seperti ini, daya tarik dari lapisan penyelesaian global 24/7—Bitcoin—terlihat menawarkan kontinuitas saat jalur keuangan tradisional terganggu. Rasa ketahanan ini membantu menjelaskan mengapa BTC dapat berperilaku berbeda dari emas dalam lingkungan geopolitik yang sama.

Dinamika ini tidak hanya bersifat akademis. Dalam masa stres, peran geopolitik emas sebagai penyimpan kekayaan yang sejalan dengan negara tetap menjadi kekuatan stabil bagi banyak investor yang mencari lindung nilai tradisional dalam kerangka kebijakan bank sentral dan hubungan internasional. Namun kemampuan Bitcoin berfungsi sebagai aset tanpa batas dan tanpa izin selama krisis menambah keunggulan komplementer bagi mereka yang menginginkan jalur alternatif untuk akses keuangan saat bank dan jaringan pembayaran terganggu.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Seiring berkembangnya kekuatan makro dan geopolitik, keseimbangan antara emas dan Bitcoin akan bergantung pada tindakan bank sentral, dinamika inflasi, dan seberapa efektif kedua aset menembus berbagai kelompok investor. Bagi trader dan pembangun portofolio, memantau tren neraca bank sentral, stabilitas mata uang di wilayah yang stres, dan kecepatan adopsi ritel terhadap Bitcoin akan menjadi penting untuk menilai aset mana yang akan mendapatkan ketahanan di fase berikutnya dari siklus. Ketegangan utama—apakah peran cadangan emas atau ketahanan krisis Bitcoin yang akan memimpin—masih belum terjawab, tetapi diskusi yang terus berlangsung di kalangan analis menunjukkan bahwa kedua aset akan terus memainkan peran yang berarti, meskipun berbeda, dalam portofolio kripto dan tradisional yang terdiversifikasi.

Para investor harus tetap waspada terhadap sinyal makro yang berubah dan perkembangan geopolitik, karena faktor-faktor ini akan terus membentuk bagaimana emas dan Bitcoin berinteraksi di tahun 2026 dan seterusnya. Lanskapnya tetap tidak pasti, tetapi kasus untuk eksposur ganda—yang memanfaatkan kekuatan unik dari masing-masing aset—terlihat sebagai tema yang terus berlanjut bagi peserta pasar yang cerdas.