Bitcoin Menghadapi Risiko Kuantum, Emas Mendapat Keunggulan

Risiko komputasi kuantum mengubah prospek Bitcoin versus emas karena pasar menilai ketidakpastian jangka panjang - IcoHolder.

Kekhawatiran tentang terobosan di masa depan dalam komputasi kuantum mulai mempengaruhi bagaimana pasar menilai Bitcoin dibandingkan dengan emas, menurut analis Willy Woo. Meskipun komputer kuantum yang mampu memecahkan enkripsi modern tidak dianggap akan segera hadir, kemungkinan jangka panjang tersebut memperkenalkan lapisan ketidakpastian ke dalam model penetapan harga Bitcoin.

Woo berpendapat bahwa tren outperforming Bitcoin selama 12 tahun dibandingkan emas telah terputus, menandai apa yang dia gambarkan sebagai perubahan struktural. Menurutnya, perubahan ini bertepatan dengan meningkatnya kesadaran akan risiko komputasi kuantum. Bitcoin bergantung pada kriptografi kurva elips, dan secara teori, komputer kuantum yang cukup canggih yang menjalankan algoritma Shor dapat mengekstrak kunci privat dari kunci publik yang terekspos, berpotensi membahayakan alamat tertentu. Meskipun kemampuan semacam itu masih bersifat spekulatif dan bertahun-tahun lagi, pasar mungkin sudah memperhitungkan risiko tersebut.

Salah satu kekhawatiran utama melibatkan sekitar 4 juta BTC yang diperkirakan hilang karena kunci privat yang hilang dan tidak dapat diakses. Jika teknologi kuantum mampu membuat koin-koin tersebut dapat diambil kembali, mereka bisa kembali beredar, secara efektif meningkatkan pasokan. Woo mencatat bahwa perusahaan yang mengikuti strategi yang dipopulerkan oleh MicroStrategy pada tahun 2020, bersama dengan ETF Bitcoin spot, telah mengumpulkan sekitar 2,8 juta BTC dalam beberapa tahun terakhir. Kembalinya secara hipotetis 4 juta koin yang hilang akan melebihi angka tersebut, mewakili kejutan pasokan yang lebih besar daripada bertahun-tahun akumulasi institusional.

Woo memperkirakan bahwa yang disebut “Q-Day” — titik di mana komputer kuantum secara realistis dapat mengancam kriptografi Bitcoin — mungkin akan terjadi dalam lima hingga lima belas tahun ke depan. Sampai risiko tersebut sepenuhnya diatasi, dia percaya Bitcoin mungkin diperdagangkan dengan diskon relatif terhadap emas karena investor memperhitungkan ketidakpastian. Dia menambahkan bahwa meskipun Bitcoin kemungkinan akan mengadopsi peningkatan kriptografi tahan kuantum sebelum adanya serangan yang kredibel, perubahan tersebut tidak secara otomatis menyelesaikan status koin yang hilang dan mungkin dapat dipulihkan.

Sinyal Pasar dan Perubahan Institusional

Analis lain melihat pola serupa. Charles Edwards, pendiri Capriole Investments, menunjukkan lonjakan minat pencarian Google untuk “Quantum Computing Bitcoin” sekitar waktu harga Bitcoin mencapai puncaknya, menunjukkan bahwa meningkatnya kesadaran akan risiko tersebut mungkin bertepatan dengan pengurangan risiko pasar.

Penyesuaian portofolio institusional juga mencerminkan kekhawatiran ini. Christopher Wood dari Jefferies dilaporkan mengurangi alokasi Bitcoin sebesar 10% demi emas dan saham pertambangan, dengan alasan risiko terkait kuantum. Langkah ini menegaskan bahwa beberapa investor profesional memandang isu ini bukan sebagai ancaman teoretis yang jauh, tetapi sebagai faktor yang layak dipertimbangkan dalam pengambilan keputusan alokasi aset jangka panjang.

Meskipun tidak ada ancaman kuantum langsung saat ini, perdebatan ini menyoroti bagaimana risiko yang bersifat ke depan dapat mempengaruhi penilaian relatif. Dalam konteks ini, komputasi kuantum muncul sebagai variabel jangka panjang yang membentuk bagaimana Bitcoin dihargai, terutama jika dibandingkan dengan aset safe-haven tradisional seperti emas.