Bitcoin dibandingkan dengan emas: Data menunjukkan BTC adalah "peluang yang lebih baik" dibandingkan tahun 2017

Bitcoin (BTC) telah turun ke level terendah sepanjang masa dibandingkan emas (XAU) pada bulan Januari. Menurut beberapa analis, ini menciptakan peluang membeli yang lebih menarik daripada periode sebelum siklus pertumbuhan 2015–2017.

Perpindahan dari emas ke Bitcoin mungkin dimulai pada bulan Februari

Data dari Bitwise Europe menunjukkan bahwa, pada hari Sabtu, rasio nilai Bitcoin terhadap emas telah jatuh ke level terendah sepanjang masa setelah disesuaikan dengan pasokan uang global.

Indikator ini digunakan untuk mengidentifikasi kapan Bitcoin menjadi “terlalu kuat” atau “terlalu lemah” dibandingkan emas. Saat ini indikator sudah mendekati zona ekstrem (titik -2 pada grafik), yang dalam sejarah sering muncul di sekitar dasar penting BTC.

Rasio BTC/XAU | Sumber: Bitwise Kali terakhir indikator menyentuh zona serupa adalah pada tahun 2015, saat BTC dinilai sangat rendah dibandingkan emas. Setelah itu, Bitcoin meningkat sekitar 11.800%, dari sekitar 165 USD menjadi 20.000 USD hanya dalam dua tahun. Analis Michaël van de Poppe menulis di X.

“Saat ini, membeli Bitcoin bahkan lebih baik daripada tahun 2017.”

Pendapat ini sejalan dengan pandangan banyak ahli yang menyatakan bahwa tahun ini mungkin akan terjadi pergeseran sebagian modal dari emas ke Bitcoin. Kepala riset Bitwise Europe, André Dragosch, bersama analis utama Swyftx, Pav Hundal, menyebutkan skenario ini; Hundal berpendapat bahwa proses rotasi ini bisa dimulai dari bulan 2 atau 3.

Perpindahan modal “mungkin tidak berlangsung dengan cepat”

Argumen optimis ini muncul di tengah harga emas yang telah berlipat dua dalam satu tahun, sementara Bitcoin turun sekitar 18% selama periode yang sama.

Perbandingan XAU/USD dan BTC/USD | Sumber: TradingView Namun, tidak semua orang percaya bahwa arus dana akan segera meninggalkan logam mulia dan beralih ke Bitcoin. Analis Benjamin Cowen berpendapat bahwa tren melemahnya BTC bisa berlangsung lebih lama dari yang diperkirakan, dan menyatakan bahwa Bitcoin “kemungkinan besar akan terus menurun relatif terhadap pasar saham”. Menurutnya, harapan akan “gelombang rotasi besar” dari emas dan perak mungkin belum cocok dalam jangka pendek.

Sebaliknya, Citi memperkirakan perak bisa terus naik dalam beberapa bulan mendatang berkat permintaan dari China dan melemahnya dolar AS. RBC Capital Markets juga memprediksi harga emas bisa mencapai 7.000 USD pada akhir tahun 2026.

Cowen menekankan bahwa bahkan jika logam mulia tetap kuat, perpindahan modal ke Bitcoin “mungkin tidak” terjadi dengan cepat.

Pemegang Bitcoin jangka panjang telah menyerap penjualan besar-besaran bulan Januari

Meskipun terjadi koreksi besar pada bulan Januari, data on-chain menunjukkan bahwa kelompok investor jangka panjang mulai melakukan akumulasi kembali.

Secara spesifik, jumlah BTC yang dimiliki oleh kelompok pemegang jangka panjang (LTH) — entitas yang memegang Bitcoin lebih dari 155 hari — mulai pulih sejak masa penurunan.

Selain itu, indeks LTH Spent Binary (yang mencerminkan tren penjualan atau penahanan kelompok LTH) terus menurun, menunjukkan tekanan jual dari investor jangka panjang sedang melemah.

Menurut analis Anil, dalam siklus sebelumnya, pemulihan pasokan LTH bersama penurunan LTH Spent Binary sering menjadi sinyal awal bahwa pasar sedang membentuk dasar yang kokoh.

Contoh terbaru adalah setelah dasar bulan April 2025: pasokan yang dimiliki oleh LTH meningkat kembali sebelumnya, dan sekitar satu bulan kemudian Bitcoin melonjak tajam, pulih sekitar 60% dari dasar.

Gabungan dari sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa investor yang sabar memanfaatkan penurunan bulan Januari untuk meningkatkan posisi — sebuah bentuk “penyeimbangan ulang” yang biasanya membantu Bitcoin memperkuat dasar harga dan membuka jalan untuk pertumbuhan di masa depan.