Laporan terbaru dari Standard Chartered Bank menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan cadangan aset digital (DAT) memiliki mNAV yang telah jatuh di bawah ambang kunci, menyebabkan kemampuan pembelian terhenti, hanya ada beberapa seperti MicroStrategy dan BitMine yang masih memiliki skala dan biaya pendanaan rendah yang tetap unggul. Seiring dengan investor yang beralih ke sikap hati-hati, pasar diharapkan akan mempercepat masuk ke dalam situasi konsolidasi “yang besar akan semakin besar”.
mNAV seluruhnya jatuh: indikator DATs memicu alarm
mNAV sebagai perbandingan antara harga saham saat ini dan nilai aset kripto yang dimiliki, selalu menjadi indikator premium dan diskon yang digunakan investor untuk mengevaluasi nilai pasar dan harga saham perusahaan penyimpan kripto, sekaligus juga menjadi indikator arah bagi pasar kripto tentang apakah perusahaan-perusahaan ini layak dibeli.
Setelah nilai melebihi 1, itu menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kapasitas untuk menerbitkan saham baru dan terus mengakumulasi aset kripto; sebaliknya, jika turun di bawah 1, maka kesulitan untuk ekspansi akan meningkat.
Bank Standard Chartered menyebutkan bahwa baru-baru ini mNAV dari beberapa perusahaan seperti Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi, dan DeFi Development Corp telah terjebak dalam keadaan lesu:
Beberapa perusahaan penyimpanan crypto yang mendapat perhatian baru-baru ini telah turun di bawah tingkat kunci mNAV mereka, yang pada dasarnya memotong kemampuan mereka untuk terus membeli aset digital.
Perusahaan tersebut menyatakan bahwa penurunan mNAV disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk investor yang beralih ke sikap hati-hati, ekspansi dan saturasi pasar yang cepat, serta beberapa perusahaan yang kesulitan mempertahankan model bisnis yang berkelanjutan.
Standard Chartered menyebutkan: MSTR dan BMNR masih memiliki keunggulan untuk bertahan.
Jika mNAV terus lesu, Standard Chartered Bank memperkirakan pasar DAT akan mengalami diferensiasi dan konsolidasi, di mana DAT besar akan mempertahankan keunggulan karena skala dan kemampuan pendanaannya, sekaligus mungkin akan mengakuisisi pesaing yang lebih lemah:
Misalnya, MicroStrategy dapat mempertahankan semangat pembelian Bitcoin yang agresif dengan mengakuisisi perusahaan sejenis DAT dengan harga diskon.
Selama setengah tahun terakhir, banyak perusahaan meninggalkan bisnis inti mereka untuk bertransformasi menjadi DAT, mencoba untuk ikut serta dalam gelombang saham konsep cadangan kripto yang dipicu oleh MicroStrategy, MetaPlanet, dan BitMine. Kini, model-model ini hanya terjebak dalam kesulitan hanya dalam beberapa bulan.
(DAT Bagaimana menggunakan aset kripto untuk meningkatkan harga saham, analisis waktu investasi dan strategi pemilihan saham )
Lembaga modal ventura Breed juga menyatakan bahwa hanya sedikit DAT yang dapat melarikan diri dari spiral kematian potensial setelah kejatuhan mNAV:
Akhirnya, hanya beberapa perusahaan yang dapat memenangkan semuanya melalui kepemimpinan, eksekusi, dan strategi pemasaran mereka, terus menambah aset digital mereka di tengah fluktuasi pasar di masa depan.
(Dragonfly Mitra: Perusahaan cadangan koin sampah hanya memiliki jalan buntu, DAT perlu cerita yang berbeda )
Suara komunitas: Investor perlu mengurangi posisi leverage
Kontributor MegaETH Labs, Bread, menyatakan pandangan pesimis, menganggap bahwa kompresi menyeluruh mNAV DAT menunjukkan lemahnya daya beli pasar; emas dan indeks S&P mencapai titik tertinggi baru, tetapi aset kripto mainstream stagnan bahkan turun; meskipun aliran ETF kripto melimpah, sebagian besar telah beralih ke BTC.
Namun, menghadapi kekhawatiran dari komentar, aliran dana di bagian DAT berasal dari leverage, membuat pasar seolah-olah berjalan di atas es tipis. Dia menjawab: “Saya percaya kita masih berada di tahap kenaikan struktural, hanya saja perlu memperhatikan untuk mengurangi beberapa posisi leverage.”
(Pintu likuiditas segera dibuka: Pasar saham AS telah mencapai level tertinggi sepanjang masa, emas tumbuh stabil, pasar kripto akan mengulang skenario seperti apa? )
Melihat Percepatan Penggabungan DAT: Pola Besar Semakin Terbentuk
Standard Chartered memperkirakan bahwa lingkungan saat ini akan memaksa DAT yang lemah untuk keluar dari pasar, sementara perusahaan-perusahaan terkemuka diharapkan dapat memperluas jangkauan mereka melalui akuisisi dan memperkuat keunggulan pelopor. Dengan keruntuhan mNAV yang memunculkan ketidakpastian, seluruh jalur DAT secara bertahap menuju pola baru dengan sedikit pemenang.
Artikel ini mNAV mengalami kehancuran total: Standard Chartered Bank menyebutkan hanya dua saham DAT yang berpeluang untuk bertahan, sementara yang lainnya akan menghadapi krisis. Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
