Per 14 Januari 2026, token native Raydium, RAY, diperdagangkan di harga $1,23, mencatat kenaikan sekitar 4,57% dalam 24 jam terakhir.
Sebagai pilar likuiditas di ekosistem Solana, Raydium secara konsisten menangani lebih dari 60% volume perdagangan DEX total di jaringan Solana.
01 Raydium: Tulang Punggung Likuiditas Solana
Raydium bukanlah bursa terdesentralisasi pertama di Solana, namun merupakan pelopor dalam mengintegrasikan automated market maker (AMM) secara mendalam dengan kedalaman order book.
Saat Raydium diluncurkan pada 2021, mereka memperkenalkan model hibrida yang memungkinkan dana menganggur di pool likuiditasnya secara otomatis menyediakan likuiditas ke Serum, central limit order book terkemuka di Solana saat itu.
Desain ini memungkinkan pool likuiditas Raydium melayani swap AMM miliknya sekaligus ekosistem order book yang lebih luas, memfasilitasi berbagi likuiditas dan meningkatkan efisiensi modal.
02 Inovasi Teknis: Hybrid AMM dan Alokasi Fibonacci
Inovasi utama Raydium terletak pada model AMM hibrida dan integrasinya dengan OpenBook.
Berbeda dengan AMM tradisional seperti Uniswap, pool Raydium tidak hanya melakukan market making dengan produk konstan sederhana. Melalui strategi terprogram, mereka dapat "menyimpan" likuiditas langsung ke dalam order book OpenBook.
Salah satu fitur paling inovatif adalah mekanisme alokasi likuiditas Fibonacci. Pendekatan ini menggunakan deret Fibonacci untuk menempatkan limit order secara strategis di order book.
Sebagai contoh, Raydium menempatkan order kecil dan rapat di dekat harga pasar saat ini guna memastikan slippage rendah, sementara order yang lebih besar ditempatkan pada rasio Fibonacci yang lebih jauh dari harga pasar—seperti 23,6% dan 38,2%—untuk menyediakan likuiditas dalam dan menyerap dampak perdagangan berskala besar.
03 Evolusi Pasar dan Lanskap Terkini
Perjalanan Raydium sangat erat kaitannya dengan naik turunnya meme coin di ekosistem Solana. Dari 2023 hingga 2024, Solana menjadi pusat tren meme coin, dan kemunculan platform Pump.fun secara fundamental mengubah lanskap pasar.
Melalui kemitraan dengan Raydium, Pump.fun menetapkan bahwa setiap token yang diluncurkan di platformnya secara otomatis akan membuat pool likuiditas di Raydium setelah kapitalisasi pasarnya mencapai $69.000, dengan suntikan likuiditas awal sebesar $12.000.
Kolaborasi ini memungkinkan Raydium menyerap likuiditas besar dari token-token baru. Pada puncaknya, lebih dari 90% token Pump.fun diperdagangkan di Raydium.
Namun, pasar terus berkembang. Pada Maret 2025, Pump.fun meluncurkan AMM miliknya sendiri—PumpSwap—dan mengarahkan token yang sudah matang ke platform mereka sendiri. Langkah ini secara langsung mengalihkan volume perdagangan dan pendapatan dari Raydium.
04 Kompetisi dan Tantangan: Munculnya Active Market Maker
Saat ini, arena DEX Solana sedang mengalami pergeseran paradigma yang signifikan. Active market maker, yang diwakili oleh platform seperti HumidiFi dan SolFi, dengan cepat memperoleh pangsa pasar.
AMM generasi baru ini tidak lagi bergantung pada penyedia likuiditas pasif. Sebaliknya, protokol itu sendiri bertindak sebagai market maker, memanfaatkan oracle untuk mengambil harga real-time dari bursa utama dan secara aktif serta sering memperbarui kuotasi on-chain.
Model ini memberikan keunggulan signifikan untuk pasangan likuiditas tinggi seperti SOL/USDC dan SOL/USDT, menawarkan spread lebih ketat dan slippage lebih rendah. Saat ini, active market maker menyumbang lebih dari 50% volume perdagangan spot Solana.
Analis pasar memperkirakan masa depan akan ditentukan oleh spesialisasi: active market maker akan mendominasi perdagangan aset likuid utama, sementara AMM tradisional seperti Raydium perlu lebih fokus pada aset long-tail dan peluncuran token baru.
05 Token RAY: Model Ekonomi dan Performa Terkini
RAY adalah token utilitas native Raydium, dengan total suplai sebesar 555 juta. Fungsinya meliputi hak suara dalam tata kelola, staking untuk imbal hasil, serta sebagai mekanisme penyerapan nilai dari biaya protokol.
Menurut artikel di platform pembelajaran Gate, RAY mencapai harga tertinggi sepanjang masa di $16,93 pada September 2021, kemudian menyesuaikan mengikuti pasar dan menyentuh titik terendah di $0,13 pada akhir 2022.
Belakangan, RAY menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Data terbaru per 14 Januari 2026 menunjukkan harga RAY di $1,2289. Dalam sebulan terakhir, RAY naik dari sekitar $0,97, menandakan tren kenaikan yang signifikan.
Model ekonomi token ini mengusung mekanisme deflasi berkelanjutan: 0,03% dari biaya perdagangan digunakan untuk membeli kembali dan membakar RAY di pasar terbuka. Selain itu, pemegang dapat melakukan staking RAY untuk berbagi pendapatan protokol, dengan imbal hasil tahunan saat ini sekitar 4,45%.
Statistik Kunci RAY per 14 Januari 2026
- Harga Terkini: Per 14 Januari 2026, RAY diperdagangkan di $1,23, naik 4,57% dalam 24 jam terakhir.
- Kapitalisasi Pasar dan Sirkulasi: Kapitalisasi pasar saat ini sekitar $328,7 juta, dengan suplai beredar sekitar 268,6 juta token.
- Aktivitas Perdagangan: Dalam 24 jam terakhir, volume perdagangan melebihi $45,78 juta, menunjukkan aktivitas pasar yang kuat.
- Rentang Harga: Pada hari yang sama, harga bergerak di kisaran $1,16 hingga $1,25.
Prospek
Di tengah persaingan DEX yang ketat, arah Raydium semakin jelas: memperkuat posisinya sebagai gerbang utama untuk aset long-tail dan peluncuran token inovatif di Solana.
Per 14 Januari, RAY tetap bertahan di atas $1,23 dengan volume perdagangan harian yang aktif. Dengan bursa besar seperti Coinbase yang terus melisting RAY, medan persaingannya kini telah meluas dari ekosistem on-chain Solana ke pasar kripto global yang lebih luas.
