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Deux types différents de demande Bitcoin se construisent discrètement.
Strategy a acheté 17,994 $BTC ($1.28B) entre le 2–8 mars à un prix moyen de $70,946, ce qui porte son portefeuille total à 738,731 $BTC.
Ce n'est pas une activité de trading.
C'est une compression de l'offre par accumulation dans les trésories d'entreprises.
Pendant ce temps, les ETF Bitcoin ont enregistré $251M d'entrées de capitaux le 11 mars, poussant les entrées de mars à $1.56B après un début difficile du mois.
Mécanismes différents.
• Strategy accumule via la dilution d'actions, forçant la conviction à long terme.
• L

Le marché valorise @Lombard_Finance comme un protocole $1B TVL.
La thèse suppose quelque chose de beaucoup plus grand.
Instantané actuel des données :
• TVL : 1,01 milliard de dollars
• Frais annuels : 6,38 millions de dollars
• Capitalisation boursière : 251,1 millions de dollars
• P/F : 39,4x
À première vue, ce multiple ne paraît pas bon marché.
Mais la variable la plus pertinente est le taux de frais que Lombard a déjà validé.
Avec un TVL de 1,01 milliard de dollars, le protocole génère environ 6,32 millions de dollars de frais par $1B de capital déployé.
Ce chiffre devient l’ancre pour ch

La volatilité réalisée sur 30 jours revient près de 0,83 alors que le prix oscille autour de 65 000 $.
- Pertes des détenteurs à court terme : 1,2 milliard de dollars par jour
- Entrées quotidiennes des détenteurs à court terme sur les échanges : 23k $BTC avec une perte
- Intérêt ouvert : en contraction
- Coût de base élevé : 65k $–$70k
- Grands détenteurs : toujours en phase d’accumulation
Ce n’est pas une vente agressive en situation de force.
C’est une position faible qui est forcée de sortir à mesure que la liquidité diminue.

Le taux de hachage du réseau Bitcoin vient d'atteindre 1 Zettahash/sec ($1 ZH/s) sur la moyenne mobile sur 7 jours.
Oubliez les "pics" de 2025. C'est différent.
Malgré les liquidations du "Winter Storm" de janvier et la réduction de la consommation d'énergie aux États-Unis, le plancher n'a pas seulement tenu, il a augmenté.
L'impact macroéconomique :
$1 ZH/s, le coût pour attaquer le réseau dépasse désormais le budget cinétique d'une nation du G7. Nous sommes passés de :
1. "Magic Internet Money" (2010s)
2. "Or numérique" (2020s)
3. "Infrastructure souveraine invulnérable" (2026)
Le taux de ha

Alors que le casino s'estompe, la colonne vertébrale demeure.
Si vous pariez sur la prochaine décennie de croissance on-chain, ces 3 piliers sont non négociables :
1. $AAVE (Le Protocole de Liquidité Globale)
• Le gagnant de l'"Effet Lindy" dans la DeFi.
• Agissant désormais comme backend pour les applications fintech à l’échelle mondiale.
• L’adoption institutionnelle de GHO est la force motrice à surveiller.
2. $TAO (La Couche d'Intelligence)
• L'IA sera le plus grand acheteur d'espace de bloc en 2026.
• BitTensor décentralise le "cerveau" d'Internet.
• Inciter à l'intelligence, pas seulemen

Les médias grand public appellent à $BTC pour $40k alors que la capitalisation des stablecoins est littéralement à un niveau record et que le volume on-chain double chaque semaine.
Ils essaient de vous tromper pour vous faire manquer la meilleure entrée de l'année.
Si vous ne pouvez pas supporter la pression, vous ne méritez pas le 10x.

L'argument DEX contre Agrégateur s'estompe.
Le véritable changement concerne la propriété des pools → la propriété du flux de commandes.
- @JupiterExchange gère environ ~$37 milliards par mois en volume.
- Les revenus de @Uniswap explosent.
Positions différentes dans la chaîne. Même conclusion :
Contrôlez le flux, capturez la valeur.
La liquidité devient une marchandise.
La distribution et le routage deviennent la barrière protectrice.

Bitcoin a chuté de 13 % au cours de la semaine dernière.
Les ETF au comptant ont ajouté $311M dans la même période.
Cette divergence est le signal.
Historiquement, les flux cryptographiques étaient pro-cycliques. Prix en hausse → flux entrants. Prix en baisse → rachats. La réflexivité alimentait les deux directions.
Cette réflexivité est en train de se briser.
La semaine dernière, on a enregistré $318M de sorties d'ETF.
Cette semaine a déjà apporté $311M de flux entrants.
Trois sessions d'afflux dans la faiblesse.
Ce n'est pas un comportement de momentum.
C'est du capital qui moyenne dans l

Le volume de DEX de Base a doublé sans capital suivant. C’est l’anomalie.
Au cours des 7 derniers jours, Base a généré 13,22 milliards de dollars de volume en DEX (+140% WoW) alors que la TVL est restée stable autour de 5 milliards de dollars, et que les revenus de la chaîne sont restés largement inchangés. Le volume a bougé. Les bilans n’ont pas bougé.
Ce n’était pas une migration de liquidités.
C’était une redirection d’exécution.
— Volume sans expansion de capital
Lorsque la croissance des DEX est alimentée par des incitations ou une rotation de capital, trois variables évoluent généralemen

La tokenisation RWA continue de créer des tokens tout en ignorant la propriété.
Sur la chaîne, cette différence compte plus que le rendement, la conception ou la composabilité. Le capital ne se développe pas là où la propriété est implicite. Il se développe là où la propriété est claire, enforceable, et fonctionne toujours lorsqu’un problème survient.
Cette affirmation n’est pas théorique. Vous pouvez la voir directement dans les endroits où l’argent a réellement été investi.
➜ Où le Capital RWA a été Investi
Le marché on-chain des RWA est d’environ 10 à 12 milliards de dollars aujourd’hui, se

Le volume de Perp vient de bondir de +52,5% WoW.
• 36,3 milliards de dollars (24h) échangés en perpétuels
• 883,5 milliards de dollars (30j) au total
• Intérêt ouvert : 19,7 milliards de dollars
Ce mélange est important.
Le volume s’accroît plus rapidement que l’IO → le risque change de main, ne s’accumule pas. Les traders couvrent leurs positions et tournent leur exposition, sans pencher d’un côté.
L’activité est concentrée : @HyperliquidX, @Aster_DEX, @Lighter_xyz, @edgeX_exchange gèrent la majorité du flux. C’est là que se trouve la découverte des prix en ce moment.
C’est pourquoi le marché

Les DEXs Perp sont silencieusement devenus le paysage le plus important de la crypto.
Pas les DEXs spot.
Pas les L2.
Pas les memecoins.
Les perpétuels.
Ce n’est pas un changement de narration, c’est une réallocation de flux.
Au cours des 30 derniers jours, des centaines de milliards de volume se sont concentrés sur une poignée de plateformes ( defillama, Janv 2026).
@lighter_xyz domine avec ~$167,5 milliards en volume sur 30J.
@HyperliquidX et @AsterDEX suivent avec ~$150 milliards+.
@edgeX_exchange et @ApeXProtocol forment le niveau suivant.
Le classement importe moins que la densité.
La conc