2026-01-09 11:03:44

Le volume de Perp vient de bondir de +52,5% WoW.

• 36,3 milliards de dollars (24h) échangés en perpétuels
• 883,5 milliards de dollars (30j) au total
• Intérêt ouvert : 19,7 milliards de dollars

Ce mélange est important.

Le volume s’accroît plus rapidement que l’IO → le risque change de main, ne s’accumule pas. Les traders couvrent leurs positions et tournent leur exposition, sans pencher d’un côté.

L’activité est concentrée : @HyperliquidX, @Aster_DEX, @Lighter_xyz, @edgeX_exchange gèrent la majorité du flux. C’est là que se trouve la découverte des prix en ce moment.

C’est pourquoi le marché au comptant semble calme.

Lorsque les dérivés dominent, la stabilité des prix peut coexister avec un échange de risques intense. Le marché au comptant devient un indicateur retardé. Les mouvements se produisent mécaniquement une fois que le positionnement est rompu, pas lorsque les narratifs changent.

Ce n’est pas la liquidité qui attend.
L’exécution a simplement été déplacée en amont.

C’est cela qui définit l’état du marché.

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