Circle a réalisé son IPO, Jeremy Allaire souligne que la stablecoin est encore à ses débuts, avec pour objectif de construire une infrastructure de dollar numérique et une plateforme financière de nouvelle génération.
Note de l’éditeur : En 2025, l’émetteur de stablecoins Circle a terminé son IPO, devenant l’un des cas de cotation en bourse les plus suivis dans l’industrie cryptographique ces dernières années. En tant qu’émetteur de l’USDC, Circle tente de faire passer la stablecoin d’un simple outil de trading sur le marché crypto à une infrastructure de dollar numérique pouvant circuler sur Internet.
Dans le dernier épisode de « The David Rubenstein Show : Peer to Peer Conversations », le co-fondateur, CEO et président de Circle, Jeremy Allaire, échange avec l’animateur David Rubenstein, revenant sur le long parcours de l’entreprise depuis sa création en 2013 jusqu’à sa réussite en bourse, et partage ses perspectives sur le rôle futur des stablecoins.
L’entretien aborde non seulement la possibilité que les stablecoins changent le système bancaire traditionnel, mais aussi l’expérience personnelle d’Allaire dans l’entrepreneuriat en ligne, ainsi que ses opinions sur l’intelligence artificielle, le calcul quantique et la future plateforme financière en ligne. Selon lui, le développement des stablecoins en est encore à ses tout débuts, leur véritable potentiel résidant dans la construction d’une « infrastructure monétaire » semblable à un protocole Internet, permettant au dollar numérique de circuler plus efficacement à l’échelle mondiale.
Autour de cette vision, ils discutent également des applications concrètes des stablecoins dans les paiements transfrontaliers, de l’impact potentiel de l’IA sur le marché du travail, et des défis de sécurité financière que pourrait poser le calcul quantique. Allaire pense qu’au cours des dix prochaines années, une série de plateformes financières basées sur un réseau ouvert verra le jour, et Circle souhaite en faire partie intégrante.
Voici la traduction de l’article original :
Long-termisme : pourquoi Circle est une « entreprise de 20 ans »
David (animateur) : L’un des IPO les plus réussis de 2025, c’est celui de Circle. Circle est un réseau de stablecoins réglementé. La société a été fondée par Jeremy Allaire. Récemment, j’ai eu l’occasion de discuter avec Jeremy : qu’est-ce qu’un réseau de stablecoins, et pourquoi pourrait-il représenter le futur du système bancaire ?
Aujourd’hui, la capitalisation de cette société tourne autour de 20 milliards de dollars, et vous détenez environ 10 % des parts, c’est ça ?
Jeremy Allaire : À peu près.
David (animateur) : Vous devez être très content.
Jeremy Allaire : Je me suis battu pour cette société pendant 12 ans et demi. C’est un parcours très long, et pendant longtemps, presque personne ne croyait que nous atteindrions cette échelle. Je suis vraiment fier de ce que nous avons construit. Mais je pense que, vu notre vision de l’avenir, Circle reste une entreprise très early stage. L’IPO n’est qu’une étape. Ce qui me motive vraiment, c’est que, maintenant que nous sommes cotés, le public peut participer à notre développement à long terme. De plus, la législation encadrant les stablecoins vient tout juste d’être adoptée, et n’est même pas encore pleinement appliquée. Donc, à plus long terme, nous sommes encore à un stade très précoce. C’est ce qui me donne encore plus d’énergie pour continuer.
Intégrer le dollar dans le réseau : le vrai objectif des stablecoins
La première idée : faire du dollar un « protocole Internet »
David (animateur) : En quelle année avez-vous fondé Circle ?
Jeremy Allaire : En 2013.
David (animateur) : Qui vous a initialement financé ?
Jeremy Allaire : Les premiers investisseurs incluaient General Catalyst, Jim Breyer (Breyer Capital), Accel, ce sont eux qui nous ont soutenus dès le début.
David (animateur) : À l’époque, les gens connaissaient ce qu’était une stablecoin ?
Jeremy Allaire : En réalité, le concept de stablecoin n’existait pas encore. Mais notre idée était la suivante : il existe différents protocoles sur Internet, comme le protocole Web, le protocole Email, le protocole de communication vocale. Ces protocoles permettent à l’information de circuler à l’échelle mondiale. La technologie blockchain nous permettrait de créer un nouveau protocole : « protocole monétaire Internet ». En d’autres termes, à l’avenir, le dollar pourrait circuler comme de l’information, de façon native sur Internet. À l’époque, nous pensions que la blockchain et la cryptographie rendraient cela possible. Bien sûr, en 2013, cette idée était encore très loin d’être réalisée.
Pourquoi avoir besoin d’une stablecoin : la révolution de l’efficacité dans les paiements transfrontaliers
David (animateur) : Si je veux transférer de l’argent à Istanbul, je peux faire un virement bancaire. Pourquoi aurais-je encore besoin d’une stablecoin ?
Jeremy Allaire : Si vous avez déjà essayé de faire un transfert international, vous savez que la réalité est souvent que c’est lent, compliqué, coûteux, et parfois il y a des retards ou des échecs. La Turquie en est un exemple typique. Là-bas, la demande pour l’USDC est très forte. La raison est simple : beaucoup ne veulent pas détenir de livres turcs, ils préfèrent détenir des dollars. La stablecoin leur permet d’avoir directement des dollars numériques sur leur téléphone, de faire des transferts point à point, avec presque zéro coût, et une liquidation instantanée. C’est aussi simple que de passer un appel téléphonique. Ainsi, dans de nombreux endroits, la stablecoin devient en réalité une alternative au système bancaire traditionnel. De plus, une stablecoin réglementée n’a pas pour but de prêter les réserves, ni de prendre des risques. Ces actifs sont simplement conservés en toute sécurité dans des obligations d’État américaines ou des liquidités. Beaucoup de détenteurs considèrent donc cela comme une forme très sûre de dollar numérique.
La stablecoin remplacera-t-elle les banques ?
David (animateur) : Dans dix ans, les banques existeront-elles encore ? Ou le réseau de stablecoins remplacera-t-il les banques ?
Jeremy Allaire : Il est très probable qu’émergera une nouvelle forme d’institution, une plateforme financière logicielle entièrement construite sur une infrastructure Internet. Ces plateformes pourraient devenir aussi importantes que les banques, voire plus. Mais en même temps, de nombreuses banques commenceront à adopter cette technologie. Comme par le passé, les médias ont adopté Internet, les télécoms ont commencé à utiliser Internet, et les banques intégreront progressivement cette nouvelle infrastructure.
La prochaine génération d’infrastructures financières : IA, calcul quantique et plateformes financières en ligne
De l’entrepreneuriat en ligne au fondateur de stablecoins
David (animateur) : Parlons de votre parcours. Où êtes-vous né ?
Jeremy Allaire : En 1971, à Philadelphie. Plus tard, à 11 ans, ma famille a déménagé dans une petite ville du Minnesota.
David (animateur) : Était-ce un bon élève ?
Jeremy Allaire : Plutôt, mais je préférais la debate et le modèle des Nations Unies. Plus tard, j’ai fait des études en sciences politiques et philosophie à Macalester College, une université de renom aux États-Unis.
David (animateur) : Après l’université, qu’avez-vous fait ?
Jeremy Allaire : En 1993. Je voulais d’abord faire de la recherche en politique, mais en même temps, j’avais déjà un grand intérêt pour Internet. À cette époque, Internet n’était pas encore commercialisé. J’ai donc décidé de devenir consultant en Internet. Beaucoup trouvaient cela étrange, car Internet était presque inexistant à l’époque. Mais je croyais fermement que Internet allait transformer la communication, les médias et les logiciels. J’ai ensuite fondé plusieurs entreprises, dont Allaire et Brightcove, qui ont toutes deux été cotées en bourse avec succès. En 2012, je me suis intéressé à la cryptographie, et en 2013, j’ai créé Circle.
À l’ère de l’IA : le travail sera-t-il remplacé ?
David (animateur) : L’intelligence artificielle va-t-elle provoquer un chômage massif ?
Jeremy Allaire : Je pense que l’IA va profondément transformer le marché du travail, et beaucoup d’emplois seront remplacés. Mais en même temps, j’ai dit à mes employés qu’il faut apprendre à utiliser rapidement ces outils d’IA. C’est comme lorsque les ordinateurs personnels ou Internet sont apparus : ceux qui ont su s’adapter ont pris une avance considérable. À l’avenir, la compétence la plus précieuse sera la capacité à collaborer avec l’IA, ce qui créera de nouvelles formes de productivité.
Le calcul quantique et les risques pour la cryptographie
David (animateur) : Le calcul quantique menace-t-il le système financier actuel ?
Jeremy Allaire : Tous les systèmes financiers modernes reposent sur la cryptographie. Si le calcul quantique pouvait casser cette cryptographie, cela aurait un impact énorme. Par exemple, sur les banques, le réseau électrique, les infrastructures numériques. C’est pourquoi nous étudions la cryptographie résistante au quantique. Notre objectif est de rendre nos infrastructures principales résistantes aux attaques quantiques d’ici 2026-2027.
Ce que Circle veut faire comprendre au monde
David (animateur) : Qu’aimeriez-vous que tout le monde retienne de cette discussion sur Circle ?
Jeremy Allaire : Je veux souligner deux points. Premièrement, la technologie des stablecoins est encore à ses tout débuts. Bien que le volume des transactions atteigne déjà plusieurs milliers de milliards de dollars, cela ne représente qu’un début à long terme. Deuxièmement, l’objectif de Circle ne se limite pas à émettre des stablecoins. Nous construisons une infrastructure financière en ligne complète, comprenant une plateforme pour développeurs, un système opérationnel financier, une infrastructure de monnaie numérique. Comme Internet a permis l’émergence de nombreuses plateformes : réseaux sociaux, e-commerce, médias. Dans la prochaine décennie, il est très probable que naissent plusieurs plateformes financières en ligne, qui deviendront des infrastructures clés du système financier mondial. Circle souhaite en faire partie.
- Cet article est republié avec permission de : 《BlockBeats》
- Titre original : 《David Rubenstein Show: Jeremy Allaire》
- Auteur original : David Rubenstein
- Traduction : Peggy, BlockBeats
