Voici une théorie qui circule : de faibles flux entrants vers Coinbase pourraient en réalité faire monter le prix du XRP. Cela semble contre-intuitif, n’est-ce pas ?
Normalement, lorsque des coins entrent sur les échanges, on s’attend à une pression à la vente. Mais l’analyste Chad Steingraber avance un argument intéressant basé sur la dynamique de l’offre.
Steingraber a suggéré que la moindre quantité de XRP en réserve chez Coinbase, en raison de son offre plus faible, pourrait aider à faire monter les prix même avec des flux modestes. Ses données montrent que Coinbase détient un peu plus de 3 millions de XRP en réserve. Eh bien, ce n’est pas beaucoup dans l’ensemble.
Bien sûr, il y a quelques réserves à tout cela.
Le premier problème est que la divulgation de la preuve de réserves de Coinbase révèle quelque chose de très différent de ce que nous venions de discuter. Selon leur propre divulgation, Coinbase détient en réalité 39,5 millions de XRP, et non 3 millions.
Si la plateforme détient en fait dix fois plus de XRP que ce que suggère la donnée de Steingraber, tout l’argument du « faible approvisionnement » devient fragile.
Même si le carnet d’ordres de Coinbase est moins liquide comparé à d’autres échanges, le XRP de Ripple est toujours négocié sur toutes les plateformes. Je parle de plus de 16 milliards de tokens en circulation sur Binance, Upbit, Kraken et bien d’autres échanges.
Si le prix du XRP devait être influencé uniquement par le carnet d’ordres de Coinbase, je pense que cette influence ne durerait pas longtemps, car les arbitragistes interviendraient rapidement.
Voici ce qu’il faut savoir sur les flux vers les échanges : ils signalent généralement une pression à la vente, pas à l’achat. Quand les gens envoient des coins vers les plateformes, on suppose qu’ils se préparent à vendre. Donc, l’interprétation optimiste de Steingraber concernant les flux entrants de Coinbase va à l’encontre de l’analyse de marché traditionnelle.
Et les données récentes soutiennent en fait cette vision conventionnelle. La semaine dernière, Coinbase a enregistré 40,61 millions de dollars de sorties en XRP.
Cela signifie que plus de XRP sont sortis de la plateforme qu’entrés. Upbit a vu 83,46 millions de dollars quitter la plateforme. Binance a enregistré 37,01 millions de dollars en sorties. Partout, le XRP quitte les échanges.
Les sorties sont généralement considérées comme haussières, car elles indiquent que les gens déplacent leurs coins vers un stockage à froid, ce qui suggère qu’ils ne prévoient pas de vendre de sitôt.
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Alors, que se passe-t-il réellement ?
Le XRP se situe à 1,40 $ après le recul récent depuis le sommet de 1,46 $ sur fond de rumeurs de négociations de paix. Le marché est volatile, le sentiment est mitigé, et tout le monde surveille si la situation en Iran se désescalade réellement.
La théorie de Steingraber n’est pas complètement folle. Des carnets d’ordres peu profonds peuvent absolument provoquer des fluctuations de prix à court terme. Si Coinbase ne disposait que de 3 millions de XRP, une commande d’achat conséquente pourrait faire bouger le marché. Mais ce mouvement ne se traduirait pas nécessairement par une variation du prix global du XRP sur toutes les plateformes.
L’image plus large est que les sorties de XRP de Ripple dominent actuellement. Plus de coins quittent les échanges qu’ils n’y entrent. C’est typiquement un comportement d’accumulation. Que ce soit de l’argent intelligent se positionnant pour un rallye ou simplement des détenteurs devenant nerveux et optant pour la garde en self-custody, il est difficile de le dire avec certitude.
Cependant, les faibles flux entrants vers Coinbase peuvent-ils faire bouger le prix du XRP ? Peut-être. Mais les données montrent des sorties, pas des entrées, et Coinbase détient probablement plus de XRP que ce que l’on pensait initialement. La difficulté est que même si la théorie de Steingraber se vérifie, tout mouvement de prix sur une seule plateforme serait probablement rapidement arbitrée.
Surveillez plutôt la tendance globale des sorties. Cela vous indique ce que font réellement les détenteurs avec leurs coins.
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