Blue Owl Capital T1 2026 : le chiffre d'affaires progresse de 10 % malgré une baisse de 50 % de l'action

Blue Owl Capital a publié ses résultats du T1 2026, indiquant un chiffre d’affaires de 753,8 millions de dollars, en hausse de 10% d’une année sur l’autre, et des actifs sous gestion (AUM) de 314,9 milliards de dollars, en hausse de 15% d’une année sur l’autre, selon le communiqué de résultats de l’entreprise. L’action de la société a reculé d’environ 50% par rapport à son plus haut, mais le rapport sur les résultats montre une croissance continue sur les indicateurs clés.

Performance des résultats T1 2026

La société a déclaré un résultat lié aux commissions de 393,6 millions de dollars, en hausse de 14% d’une année sur l’autre, avec des marges de résultats liés aux commissions (FRE) qui s’élargissent à 58,4%. Le bénéfice distribuable par action a atteint 0,19$, dépassant l’estimation consensuelle de 0,18$. La société a ajouté 33 nouveaux clients institutionnels au cours du trimestre et a approfondi ses relations avec 14 clients existants.

Blue Owl a divulgué 30 milliards de dollars de trésorerie non déployée et 29,9 milliards de dollars d’AUM engagés, mais pas encore rémunérés. D’après la société, une fois ce capital engagé déployé, il libérera environ 349 millions de dollars de commissions annuelles supplémentaires liées à la gestion.

La société a levé 57 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, décrits comme la deuxième meilleure année de collecte de fonds de l’entreprise à ce jour.

Contrat pour un centre de données Meta

Fin 2025, Blue Owl a financé un accord d’infrastructure de 29 milliards de dollars pour Meta afin de construire un centre de données d’IA de 5 gigawatts, sur 2 250 acres, en Louisiane (Hyperion), avec une montée en charge jusqu’à 4 millions de pieds carrés de bâtiments d’ici 2030. D’après la source, il s’agit de la plus importante opération de capital privé jamais enregistrée. Les fonds de Blue Owl détiennent 80% de la coentreprise, tandis que Meta conserve 20% et gère la construction.

Croissance de l’infrastructure numérique et des actifs réels

Le pipeline d’infrastructure numérique de Blue Owl dépasse 100 milliards de dollars, ne représentant que 6% de l’AUM actuel. La société a aussi conclu un financement d’accord de 12 milliards de dollars pour l’infrastructure de centre de données d’Amazon.

Les AUM d’actifs réels ont atteint 85 milliards de dollars au T1 2026, en hausse de 27% d’une année sur l’autre, avec des AUM en location nette en hausse de 38%. La direction prévoit une croissance trimestrielle dans le milieu de la fourchette à un chiffre des revenus liés aux actifs réels, à mesure que les projets de centres de données arrivent à leur terme et commencent à générer des commissions.

Investissement dans SpaceX

Blue Owl a investi 27 millions de dollars dans SpaceX en 2021 sous forme de prêt, qui s’est ensuite converti en participation en actions. En mai 2026, la société a vendu environ la moitié de sa position dans SpaceX à une valorisation de 1,25 trillion de dollars, réalisant environ un rendement multiplié par 10. Blue Owl conserve l’autre moitié de sa position dans SpaceX.

Direction de l’entreprise et parcours

Doug Ostrover a cofondé GSO Capital Partners, devenu Blackstone Credit, l’une des plus grandes plateformes de crédit. Marc Lipschultz a passé plus de deux décennies chez Kohlberg Kravis Roberts (KKR) & Co. en tant que responsable mondial de l’énergie et des infrastructures.

Contexte de marché

Le crédit privé représente moins de 25% du marché global du crédit à effet de levier, d’après la source, avec les trois quarts du marché qui ne se sont pas encore tournés vers des véhicules de crédit privé. La société a levé 57 milliards de dollars dans un contexte décrit comme la pire période de sentiment que le crédit privé ait connue en une décennie.