Messages de BlockBeats, le 28 mars. Au cours de la semaine passée, les marchés mondiaux ont connu de fortes fluctuations sous l’effet conjugué de chocs liés à la géopolitique et à la politique monétaire.
Dans ce contexte, les anticipations de politique de la Réserve fédérale (Fed) ont connu un tournant décisif. Plusieurs responsables ont émis des signaux hawkish ; le marché est passé rapidement de la perspective de baisses de taux cette année à « le maintien plus long de taux élevés », voire a réintégré la possibilité de hausses de taux. L’indice du dollar est repassé au-dessus de 100, tandis que les rendements des bons du Trésor ont également progressé ; les anticipations de liquidité mondiale se sont resserrées.
Les performances des grandes classes d’actifs ont nettement divergé : l’or, malgré une forte volatilité, est resté en haut avec une phase de fluctuation latérale ; le pétrole brut est devenu l’actif principal le plus fort. Les actions américaines, elles, ont subi une pression à la baisse : sur la semaine, les trois principaux indices ont tous clôturé en baisse, avec une chute plus marquée des valeurs technologiques. Sur le marché des changes, le yen s’est poursuivi dans sa faiblesse, s’approchant d’une zone d’intervention clé ; l’ensemble des devises hors USD a subi une pression.
Parallèlement, l’environnement mondial des politiques publiques et les flux de capitaux ont aussi connu des changements importants. Le Japon a libéré à grande échelle des réserves stratégiques de pétrole et prépare une intervention sur les prix via le marché à terme ; Singapour accélère la création d’un hub de négociation de l’or ; la Turquie, de son côté, mobilise massivement ses réserves d’or pour faire face aux pressions de liquidité.
Au total, on constate que le marché est entré dans un cycle de forte volatilité « inflation tirée par les conflits géopolitiques—revalorisation de la politique monétaire—réévaluation des actifs ». À court terme, le fil conducteur principal reste centré sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient et sur les trajectoires de politique des banques centrales mondiales.
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